在投资日经225ETF的(de)“基(jī)金吧”里，基金的大涨大(dà)跌(diē)走势，激起(qǐ)了基民(mín)的热烈讨论，“这个(gè)日经正经(jīng)不？”“还要有(yǒu)个跌停板才和(hé)净值一样”“这基涨跌这(zhè)么大，吓人”……到底发(fā)生了(le)什(shén)么？

　　5月23日(rì)，华(huá)夏、易(yì)方达基金两(liǎng)大公募(mù)巨头纷纷公告，对公司(sī)旗下(xià)高溢价(jià)日经225ETF提示风险，目前折溢价率已经大幅回(huí)落。与此同时，科创50、创(chuàng)业板指继(jì)续受到资(zī)金的青睐，今(jīn)年(nián)以来创业板ETF净买入资金(jīn)已达165亿(yì)元，而(ér)沪深300、上证50ETF等净流出居前(qián)，热门板(bǎn)块传媒、基建ETF受(shòu)到资金(jīn)“落(luò)袋为安”，但部分机构看好(hǎo)传媒、顺周期板块的长期配置价值。

　　提示高溢价风险(xiǎn)

　　日经ETF溢价(jià)已有所(suǒ)回落(luò)

　　5月23日(rì)，华夏、易方达基金两(liǎng)大公募(mù)巨头纷纷公告，两(liǎng)家公(gōng)募旗下的(de)“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴(xīng)资管日经225ETF（QDII）” 二级市场交易价格波动较大。截至5年(nián)22日，两只(zhǐ)产品的溢价(jià)率分别(bié)为5.5％、9.12％，并特(tè)此(cǐ)提(tí)示投资者关注二级市场交易价格溢价风(fēng)险，如果盲目投资，可能遭受重大(dà)损失。

　　从两只产品的表现看，今年两只ETF近日走势凶悍，今年(nián)以(yǐ)来涨幅都超过了16％。截至5月23日下午1点开盘，两只产(chǎn)品溢(yì)价率都回落到4％以(yǐ)内，投资(zī)者的追捧热情在风险提示(shì)后有所降温，正(zhèng)在回归理性。

　　而从资金流向看，由于两只产品规模仅(jǐn)有1个亿(yì)左右，流通盘偏小(xiǎo)，昨日净流入(rù)资金都不(bù)到2千万体量(liàng)。

　　从全市场看，目(mù)前跟踪日经指数的产品(pǐn)共(gòng)有4只(zhǐ)，总规(guī)模5.4亿(yì)元，今(jīn)年以来(lái)资金净流入2.42亿元(yuán)，涨(zhǎng)幅最高的产品已经达到27％，体现了很好的赚钱(qián)效应。

　　目前，四只产品(pǐn)跟踪的指(zhǐ)数都是(shì)日经225指数收(shōu)益率(lǜ)（经汇率调(diào)整后），从该(gāi)指数表(biǎo)现看，今(jīn)年(nián)也(yě)大涨18％，指数涨幅在亚太市场高居前列。

　　一位(wèi)股票ETF基金经理告诉记者(zhě)，日经ETF跟踪的指(zhǐ)数近(jìn)期涨势(shì)较大(dà)，涨幅犀利，叠加产品流通盘不够大，短期内受到(dào)资金的净买入(rù)，产生了供不(bù)应求(qiú)的情况，就会(huì)推高二级(jí)市场价格，让价格走在指数涨幅的前面(miàn)，这个情况就会产生基金产品的高(gāo)溢价。

　　“日经ETF的底(dǐ)层(céng)资产是(shì)跟踪(zōng)日(rì)经225指数表现(xiàn)的，如(rú)果短期(qī)出现高溢价，也就意(yì)味着当(dāng)前(qián)的(de)价格(gé)超出了指数的涨幅，未来会回归到指数正常走势和涨跌幅的状态，也就是(shì)会逐渐消除溢价。而(ér)高(gāo)溢(yì)价(jià)回归(guī)的过(guò)程，就会产生二级市场(chǎng)价格的下跌，因此，建议投(tóu)资(zī)者不要(yào)盲目买入高溢价(jià)品(pǐn)种，避免下跌风险。”该基金经理称。

　　而从日本股(gǔ)市表现看，今年(nián)年(nián)初以来日本股(gǔ)市(shì)持续上涨(zhǎng)，日经225指(zhǐ)数超越30000点大关，达到1990年泡(pào)沫(mò)经济破(pò)裂以(yǐ)来的最高(gāo)点。

　　中(zhōng)信建投证券认为，近期(qī)日本股市上涨受多重因素驱动：一是随着美(měi)联储加息预期(qī)下降和日央(yāng)行紧缩预期上升，吸引国(guó)际资(zī)速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉本回流日本(běn)市场；二是(shì)随着疫后经济(jì)活(huó)动复苏和去(qù)年(nián)日元(yuán)持续贬值，东京交易所上(shàng)市公(gōng)司多(duō)表(biǎo)现良(liáng)好；三是(shì)今年东京(jīng)交易所提(tí)出(chū)将(jiāng)改革公司治(zhì)理监(jiān)督(dū)机制。在这一改革下，预(yù)计(jì)部分低估值企(qǐ)业可能采取股票回购等方式(shì)提振股价，截(jié)至(zhì)本周，已有价值3900万(wàn)亿(yì)日元的股票被宣布回购；四(sì)是近期部分利好(hǎo)消(xiāo)息带动市场情绪。包括G7峰会(huì)在日召开、巴菲特赴日(rì)考察并表示(shì)大举投资日(rì)本股市等，推(tuī)动市(shì)场对日本股市的整体情绪提振。

　　也有(yǒu)基(jī)金经(jīng)理提示短期过(guò)快上涨带(dài)来的(de)投资风险，并提(tí)示投资(zī)者，海外投(tóu)资可能会(huì)涉(shè)及相关的汇(huì)率风险，对相(xiāng)关市场熟(shú)悉程(chéng)度不高等问题，建议(yì)投(tóu)资者在自己能力圈内(nèi)投资(zī)，避(bì)免(miǎn)盲目(mù)追高带(dài)来的风险。

　　科创50、创业板指继续受青(qīng)睐

　　创业板ETF净流(liú)入资金已达165亿(yì)

　　除了(le)关注市(shì)场热点ETF外，再来看下ETF市场(chǎng)最新风向。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月22日收盘，全市场728只(zhǐ)股票ETF总规模1.39万亿元，比去年末规模新增1293亿元，规模增(zēng)幅10％。在本周震荡(dàng)市场中，昨日净申(shēn)购(gòu)份额13.23亿份，按照(zhào)区间成交均价(jià)测算，净流入资金微增(zēng)3.89亿元(yuán)。

　　从资金净流入方向来看，资(zī)金净流(liú)入宽基ETF中，科创50ETF、创业板ETF昨日净流(liú)入(rù)都是3.39亿元，位居行业前列。另外，易(yì)方(fāng)达科(kē)创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、恒生(shēng)ETF也(yě)都有1亿元以(yǐ)上资(zī)金(jīn)的净流入(rù)。

　　行业和主题产品中(zhōng)，半(bàn)导体(tǐ)、游戏、证券ETF等净(jìng)流入资金居(jū)前，都超过了2亿元资金(jīn)体量。另外，触底反(fǎn)弹的医药ETF、高位回调的传(chuán)媒ETF，也同样吸引资金关注(zhù)，净流入资金(jīn)相对居前。

　　拉长(zhǎng)时间(jiān)看，今年以来净流入(rù)资金最多的(de)是易方(fāng)达创业(yè)板ETF，今年净流入(rù)资金165亿元，位居行(xíng)业首位。另外，创业板(bǎn)50ETF、科创50ETF分(fēn)别净(jìng)流(liú)入70亿元、67亿元，都位居行业前列。

　　而今年景气(qì)度回升的(de)半导体、酒ETF，具备估值吸引力(lì)的医疗、恒生互(hù)联(lián)网等(děng)，也都受到资金的追逐(zhú)，净流入资金都在50亿元体量及以(yǐ)上。

　　谈及创(chuàng)业板(bǎn)相关指数的“越跌越买”，华安(ān)基金指数(shù)与量化(huà)投资部表示(shì)，随着(zhe)前(qián)期创业板(bǎn)50指数的(de)回调，当前估值已(yǐ)来(lái)到(dào)30倍的历史低位区间(jiān)，且一季报显示成分股净利润同比增长52.69％，基本面(miàn)向好趋势明(míng)显，持续关注板块趋势(shì)反转(zhuǎn)机会。

　　该机构分析，在政(zhèng)策层面，4月底的政治局会议提出“要夯实科(kē)技(jì)自立自强根基，培育壮大新(xīn)动能。要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推(tuī)进(jìn)充电桩、储能等设施建设和配套电网改造(zào)。要重视通用(yòng)人工智能(néng)发(fā)展，营造创新生态(tài)，重视防范风险”，这(zhè)宣(xuān)示着国(guó)内经(jīng)济发展动能要加快转变，新(xīn)能源及人(rén)工智(zhì)能将是经(jīng)济转(zhuǎn)型的(de)两(liǎng)大动能，汇聚战略性新(xīn)兴(xīng)产(chǎn)业的创(chuàng)业板(bǎn)持续(xù)受益于政策红利，该机构建议关注创业板50指(zhǐ)数的投(tóu)资(zī)机会(huì)。

　　沪深(shēn)300、上证(zhèng)50ETF等净流出居前

　　传(chuán)媒、基建“落(luò)袋为(wèi)安”

　　而(ér)从资(zī)金净流(liú)出方向看，表现相对强(qiáng)势的上证50ETF遭遇资金净(jìng)卖出(chū)，当日基金份(fèn)额流失4亿份，资(zī)金净流出(chū)超(chāo)过(guò)11亿元。另外，南方中证1000ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF等宽基指数，也分别有超过1个亿的资金净(jìng)流(liú)出。

　　行业和(hé)主题(tí)ETF中(zhōng)，芯(xīn)片、煤炭、中药ET速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉F等近期出现阶段(duàn)性行情(qíng)的(de)板块，遭遇资金的卖出，天弘银行(xíng)ETF、恒生科技ETF等多只产(chǎn)品净流出资(zī)金也有1个亿以上。

　　拉长(zhǎng)时间期(qī)限，今年以来宽基ETF中，中(zhōng)证500ETF、沪(hù)深300ETF等(děng)都出现百亿(yì)体量的(de)资金净(jìng)流出。上证(zhèng)50ETF也有57亿元资金净流(liú)出。

　　而行业和主(zhǔ)题ETF中，今年涨(zhǎng)幅超(chāo)40％的(de)传媒ETF净流出资金24亿元(yuán)，位居行业首位。5G、证券ETF、基建50ETF等(děng)也出现越涨越(yuè)卖，整体资金净(jìng)流出(chū)位(wèi)居(jū)前列。

　　虽然部分(fēn)热(rè)门主(zhǔ)题行业的资金出现流出，但部分机构仍建议从中长期角度，观察各(gè)类板块的投资机会和行情演(yǎn)绎(yì)。

　　中欧基(jī)金表示，预计复苏仍是中国(guó)经济(jì)中长期的趋势，但(dàn)市(shì)场展现(xiàn)出更(gèng)多(duō)结构性机会，当前市(shì)场(chǎng)对(duì)题材的追捧(pěng)热度仍持(chí)续偏高。“传媒板块近期跌(diē)幅居前，主(zhǔ)因前(qián)期涨幅较大，炒作(zuò)有(yǒu)逐(zhú)步退潮趋势。”

　　短期内，中欧基金(jīn)建议继续关注(zhù)资金合力最强的人工智(zhì)能与央企相关(guān)品种，中(zhōng)期(qī)在市(shì)场炒(chǎo)作热度回落(luò)、且经济复苏趋(qū)势确立后关注“顺(shùn)周期”板块的整体机会，尤其是大(dà)众消费(fèi)等领域；而长期来看，可以积极关注(zhù)数字(zì)化对生产力的提升，重点关注计算(suàn)机(jī)、互联(lián)网和(hé)传媒等行业。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉