财(cái)联社4月21日讯（记者(zhě) 王(wáng)宏）财联社记者(zhě)从业(yè)内获悉(xī)，近期监(jiān)管部门正陆续召(zhào)集相关保险公(gōng)司(sī)开会(huì)，主要内容(róng)是(shì)进行(xíng)窗口指导，要(yào)求寿险(xiǎn)公司调整(zhěng)新开(kāi)发产品的定价利率，控制利差损，要(yào)求新开发产(chǎn)品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要(yào)思想是市场有(yǒu)效，监管有为(wèi)，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品定价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监管部门陆续召集了多家寿险(xiǎn)公司开会，以(yǐ)窗口指(zhǐ)导的(de)名义，要求公(gōng)司(sī)调整产品利率(lǜ)，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管要求险企新开发(fā)产品的定(dìng)价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的(de)主(zhǔ)要思(sī)路(lù)是市场有(yǒu)效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　这次调(diào)整是不久前(qián)监(jiān)管召集险企进行(xíng)调研(yán)会的后续。3月21日财联社(shè)记者曾报道，为引(yǐn)导人身险业降低负(fù)债成本，加强行业负债(zhài)质(zhì)量管理，银保监会人身险部组织保险(xiǎn)行业协会以及(jí)多(duō)家保险公司开(kāi)展调(diào)研(yán)。将重点调研普通险(xiǎn)预定利率分布(bù)、分红险预定(dìng)利率和(hé)分(fēn)红水平等公(gōng)司负债成本情况，以及(jí)降低责任准(zhǔn)备金评估利率对(duì)公司和行业(yè)的影响，包括对新产品定价、存量业务退保、销(xiāo)售行(xíng)为、市(shì)场竞争(zhēng)分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随后(hòu)据报道，监管在北京(jīng)、南京(jīng)、武汉三地召开座谈会。其中，北京参(cān)会的(de)保险公司包括中国(guó)人寿(shòu)、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会(huì)的保险公司有太保(bǎo)寿(shòu)险(xiǎn)、工银安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩(hán)人寿(shòu)等；武汉参会(huì)的保险公司有(yǒu)合众(zhòng)人寿(shòu)、国富(fù)人寿、国华(huá)人寿等。

　　据(jù)当时参会的一位总精(jīng)算师表示，各(gè)险(xiǎn)企基本就降低责任准备金评估利(lì)率达(dá)成共识，有(yǒu)公司建议分阶段调整(zhěng)，比如普通型长期年金的责(zé)任准(zhǔn)备金评(píng)估利率目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以(yǐ)后再动态(tài)调整。具体的调整方案还(hái)有待(dài)监管研究(jiū)后出台。

　　有保险公司业(yè)内(nèi)人士(shì)对财(cái)联(lián)社(shè)记者(zhě)表示：“已经准备好(hǎo)利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内(nèi)人士对(duì)财联(lián)社记者表示，此次主要涉(shè)及新开(kāi)发产(chǎn)品的(de)定价利率(lǜ)，以往的产(chǎn)品(pǐn)不(bù)受影响，行(xíng)业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下(xià)调(diào)预定(dìng)利率避免利差损风险

　　平安非银团队(duì)表(biǎo)示，我国险企资产配置风格稳健，债券投资比例稳步提升，其(qí)他资产以(yǐ)非标资产(chǎn)为主、投(tóu)资比(bǐ)例持(chí)续回落，股(gǔ)票和基金投资(zī)比例基本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券种长(zhǎng)端(duān)利率(lǜ)中(zhōng)枢下(xià)行，长(zhǎng)久期债券和优质非标资产供给有限，保险固收类(lèi)资产配(pèi)置面临(lín)挑战。同时，权益市场波(bō)动(dòng)率较大(dà)、对投资(zī)收益(yì)率影响较大。近年监(jiān)管按产品类型调(diào)整评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会(huì)召(zhào)开(kāi)座谈会，各险(xiǎn)企已就降低责(zé)任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银(yín)团队此前曾表示，短(duǎn)期来看，引导降低负(fù)债成(chéng)本将大幅刺激产(chǎn)品销售，老产品停售炒作难以避免(miǎn)。中期来看(kàn)，预定(dìng)利率跟随评估利率下行，保险公(gōng)司分红(hóng)险(xiǎn)占比(bǐ)提(tí)升，有望缓解人身(shēn)险公司刚(gāng)性(xìng)负债成(ché伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月ng)本压力，寿(shòu)险产品本身保本属性有望进(jìn)一(yī)步强(qiáng)化(huà)。

　　实际上，监(jiān)管历史上有过多次(cì)调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保(bǎo)险公司为了和(hé)银行竞(jìng)争，长(zhǎng)期保(bǎo)险(xiǎn)的(de)预定利(lì)率均在(zài)8％以(yǐ)上(shàng)。考虑(lǜ)到(dào)利差损风险，1999年(nián)，原保监会(huì)下发《关于调整寿险保单预定(dìng)利率的紧急通(tōng)知》，全面叫停高(gāo)预定利率(lǜ)产品，强制(zhì)寿(shòu)险公司将寿险保单的(de)预(yù)定利率(lǜ)调整(zhěng)为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看，美(měi)国在20世(shì)纪(jì)80年代，日(rì)本在20世纪90年代末都曾面临利差损(sǔn)风(fēng)险。1970年左右，美国寿险业竞争激(jī)烈，为提高(gāo)竞争力，险企(qǐ)销售大(dà)量(liàng)高负债(zhài)成本、低利伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月润产(chǎn)品。1980年左右，利率(lǜ)下行，投资承压(yā)，据美(měi)国(guó)审计总署统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和健康保险公司破产，其中(zhōng)80％发(fā)生(shēng)在1982年以后，主要系险企销售大量对(duì)利率敏(mǐn)感的低利润产(chǎn)品；同(tóng)时市场压力致使投资端面(miàn)临(lín)亏损。

　　平安(ān)非银团(tuán)队表示，参考海外，低利率环境(jìng)下(xià)，负债端主要通过调整寿(shòu)险产品(pǐn)结构(gòu)、下调(diào)预(yù)定利率的(de)方(fāng)式来(lái)避免伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月利(lì)差损风险。近年来，我国长端利率地位震荡、权益市场波(bō)动(dòng)加(jiā)剧，寿(shòu)险行业面临着潜在的利差损风险、险企利润(rùn)承压。保险(xiǎn)监管趋严，通过发(fā)布产品(pǐn)负(fù)面清单、下调演示(shì)利率、分产品(pǐn)调整评估利率等(děng)降低负(fù)债端成本。

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