大家(jiā)好，简单看一(yī)个基金(jīn)经(jīng)理，把新能源全(quán)部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一个基金经理，海(hǎi)富(fù)通(tōng)的吕(lǚ)越超老师。

　　从(cóng)其(qí)管理(lǐ)的海(hǎi)富通股票(piào)混合来看，截(jié)至去年年底，持仓(cāng)基本为新能源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末(mò)，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其他三(sā承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思n)只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一季度的操作中，本基(jī)金总(zǒng)体把握住了市场(chǎng)的节奏变(biàn)化和(hé)结构(gòu)转(zhuǎn)换(huàn)，降低(dī)了新能 源(yuán)板(bǎn)块(kuài)的配置权(quán)重，较好(hǎo)地(dì)把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调整取得(dé)了明显的(de)超额(é)收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值(zhí)体系所代表的(de)传(chuán)统实体行业正在被市场(chǎng)一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成为(wèi)市场最有持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富(fù)通股票(piào)混合今年以来涨了14％，其(qí)他三只产(chǎn)品今年以(yǐ)来(lái)均取得(dé)正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块(kuài)后(hòu)市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖(lài)交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获取超额回(huí)报的特(tè)征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天(tiān)，上一(yī)次出现持续(xù)成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能(néng)源，持续约28个(gè)交(jiāo)易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽(jǐn)管热(rè)闹，但(dàn)不(bù)赚(zhuàn)钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最(zuì)大(dà)单(dān)日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块(kuài)累计(jì)成交了5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总(zǒng)市值反而(ér)减(jiǎn)少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降(jiàng)低(dī)约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证(zhèng)券认为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁(zào)动后往往(wǎng)会有一波明显的(de)调(diào)整(zhěng)，时间在(zài)1-2个(gè)月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢(féng)低加(jiā)仓是最佳策略承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概(gài)率创(chuàng)新(xīn)高。如(rú)果今年在业(yè)绩(jì)披露期结束(shù)后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可(kě)控等大(dà)产业趋势以政府(fǔ)支持力度进一步加大(dà)、资本开支增加、订单增加和产品销量(liàng)业绩的改善逐(zhú)渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入(rù)盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板(bǎn)块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或(huò承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思)基(jī)本形(xíng)成本轮调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段(duàn)性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基(jī)本形成(chéng)。本(běn)次(cì)大幅调整主要还是因(yīn)为在(zài)AI相关板块(kuài)市场情(qíng)绪处于(yú)极值的情况下(xià)，叠加上述(shù)基(jī)本面风(fēng)险因素逐步发酵，市(shì)场内生调整需(xū)求出现集中(zhōng)释(shì)放。就资(zī)本(běn)市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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