美东时间周三(sān)，美(měi)联(lián)储发布的最新会议纪(jì)要显(xiǎn)示，美(měi)联储官员在本月(yuè)的会(huì)议上(shàng)一(yī)致同(tóng)意加息(xī)25个基点，但(dàn)在是否(fǒu)有必要进一步加(jiā)息的问(wèn)题上存在明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者指出，如(rú)果经济发展与他(tā)们目前的预期一致，那么在这(zhè)次会议之后可(kě)能(néng)没有必要进一步收(shōu)紧(jǐn)政策。”他们预期美国经(jīng)济增长将放缓，这(zhè)将消(xiāo)除进一步收紧货币政策的(de)必(bì)要性。

　　其(qí)他部分与会者(zhě)认(rèn)为(wèi)“在未来的会议上(shàng)可(kě)能有(yǒu)必要进一(yī)步收紧(jǐn)政(zhèng)策”，因为他们(men)预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致认为，相对于(yú)美联储(chǔ)2％的目(mù)标，目前的(de)通胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压(yā)力可能比预(yù)期更持久，因为消费者支(zhī)出强于预期，劳动力(lì)市场吃紧，特(tè)别是如果银(yín)行压力对(duì)经济活(huó)动的影响被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出，信贷条(tiáo)件(jiàn)进一步收紧可能会(huì)减(jiǎn)缓家庭支出，减(jiǎn)少(shǎo)企业投资和招聘，所有这些都将支(zhī)持(chí)正在进行(xíng)的产品(pǐn)和劳动(dòng)力(lì)市场供需再(zài)平衡，并降低(dī)通胀(zhàng)压力。

　　未来政(zhèng)策走(zǒu)向

　　过去两周，一些(xiē)美联储官员表示，通胀和经(jīng)济(jì)活(huó)动的放缓程度还(hái)不足(zú)以证(zhèng)明结束加息是合理的。但包括美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔在内的其他(tā)人暗示，他们可能更倾向于不加息(xī)，以评估过去加息(xī)的影(yǐng)响和银行业的(de)压(yā)力。

　　在5月(yuè)初(chū)美联储宣(xuān)布连续第十次加息后(hòu)，本(běn)轮(lún)紧缩周期已累计500个基(jī)点，为上世(shì)纪(jì)80年代以来最激(jī)进(jìn)的政策路径之一。

　　对(duì)于未来的政策走向，由于全球经济(jì)前景的不(bù)确定性和近期(qī)银行业的压(yā)力(lì)，官员们透露(lù)未(wèi)来(lái)的(de)决策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数(shù)太多了，无(wú)数变量将决定加息周期是否(fǒu)会继续(xù)下去(qù)。

　　纪(jì)要(yào)指(zhǐ)出，与会者普遍(biàn)对未来(lái)收紧政策的程度表示(shì)不确定(dìng)，在(zài)这次利率决议之后家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕，美联储官员(yuán)最关注的还是掌握政(zhèng)策的主(zhǔ)动权，因此保留(liú)加息的选择(zé)是有(yǒu)必(bì)要的(de)，接(jiē)下来该央(yāng)行大概率不会给出一个(gè)明(míng)晰的利(lì)率路径。

　　因此(cǐ)，一些与(yǔ)会(huì)者(zhě)强(qiáng)调，至(zhì)关(guān)重要的是不要(yào)传达降息的可能性，或(huò)者已经排(pái)除了进一步提高利率的(de)可能(néng)性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒(lēi)表示，该行在(zài)6月会议(yì)上决定继续调高利率或是维持利(lì)率不变都是有可能的。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美联储仍有可能需要在今年晚些时候(hòu)加息。直(zhí)到有(yǒu)明确(què)证据表明(míng)通胀正在(zài)降温之前，美联储都(dōu)不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市(shì)场(chǎng)普遍预计，5月(yuè)的加息将是本轮紧缩周期的最(zuì)后一次(cì)，美联储极有可(kě)能在年底前(qián)降息25个基点。这种(zhǒng)预期是基于这样一种假设，即经(jīng)济增长将放缓(huǎn)，甚至(zhì)可能陷(xiàn)入衰(shuāi)退，而通胀率(lǜ)将降至(zhì)接(jiē)近美(měi)联储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进(jìn)一步(bù)加息问题(tí)上(shàng)的分歧，以(yǐ)及(家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕jí)官员们采取(qǔ)的是依赖数据的做法——这并(bìng)不意味着他们不(bù)会再次(cì)加息，但这肯定(dìng)会(huì)支持(chí)这样(yàng)的(de)观点，即他们现(xiàn)在对进一步收(shōu)紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于(yú)严重冲击市场的银行业(yè)危机，美联储官(guān)员们对此专(zhuān)门进(jìn)行(xíng)了讨论。纪要指出(chū)，已准备好使(shǐ)用他们(men)的工具，以确保金(jīn)融体(tǐ)系有(yǒu)足够的(de)流动性来(lái)满足其需求。

　　在(zài)3月份的会(huì)议(yì)上(shàng)，美联(lián)储经济学家曾指出，银行业(yè)压(yā)力导致的信贷收(shōu)缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储(chǔ)重申了这一观点，不过(guò)，如果(guǒ)信贷(dài)条件缓(huǎn)解，也将给经济带来动力。

　　纪要(yào)指出(chū)，中小(xiǎo)银行的存款外流在3月底和4月基(jī)本停止。尽管(guǎn)地区性银行的(de)股(gǔ)价在此期间(jiān)进一步下跌，但对绝(jué)大(dà)多(duō)数银行来说(shuō)，这(zhè)些下跌似乎主要反映(yìng)了对(duì)盈利能力下降的预期，而(ér)不(bù)是(shì)对偿(cháng)付能力的担忧。市场参与者仍对(duì)银行(xíng)业(yè)压力再次加剧的(de)可能性保(bǎo)持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示：“5月(yuè)份美联储会议纪要中最突出的主题是(shì)，围(wéi)绕地区性银(yín)行业危(wēi)机(jī)带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍持谨(jǐn)慎态度(dù)，因为(wèi)存在太(tài)多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注的债(zhài)务上限僵局，纪(jì)要(yào)指出，许多(duō)与会者提(tí)到，必须及时提(tí)高债(zhài)务上限，以避免(miǎn)金融体系(xì)和整体经济出现严重(zhòng)混(hùn)乱的(de)风险(xiǎn)。

　　一些与会者(zhě)指出(chū)了美国国债市场有序(xù)运作的重要性，或强(qiáng)调了有关当(dāng)局继续解决(jué)与市场韧性(xìng)相关问题的(de)重要性。一些与会者(zhě)强(qiáng)调，美联(lián)储应随时准备使用(yòng)其(qí)流(liú)动性工具(jù)，以及微观审慎(shèn)和宏观审慎监管和监督工具，以(yǐ)减轻未来的(de)金融稳(wěn)定(dìng)风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和国会谈判代表(biǎo)继续举行(xíng)债务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有(yǒu)取得任(rèn)何进展。美国财政部长(zhǎng)耶伦重申她的部(bù)门最早(zǎo)可能在(zài)6月1日耗尽(jǐn)用(yòng)来支付联邦账单的(de)资金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府(fǔ)是否会在未来几周内耗尽资(zī)金的不确定性而言，美(měi)联(lián)储(chǔ)会(huì)议纪要只是(shì)次要的。很难想象，在这(zhè)样的(de)背景下美联储会倾向于采取鹰派立场(chǎng)，因此该(gāi)行现在可(kě)能(néng)松(sōng)了一(yī)口气，因为(wèi)他(tā)们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟(wěi)达(dá)盘(pán)后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上美国(guó)违(wéi)约的“X日(rì)”愈发临近(jìn)，美股(gǔ)市场(chǎng)周(zhōu)三仍处于持(chí)续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后(hòu)，美(měi)国众(zhòng)议院议长凯文·麦(mài)卡锡接(jiē)受(shòu)采访时表示，谈判(pàn)的情况“有一点(diǎn)点好转”。麦(mài)卡锡进一(yī)步表示，共和(hé)党这边要(yào)求白宫接受(shòu)10年的开支限(xiàn)制(zhì)，双(shuāng)方正在(zài)为这件事进行讨(tǎo)论。在被问及是否有可能在(zài)未来24-48小时内达成协议(yì)时，麦(mài)卡锡表示，达成协议其实可以非(fēi)常快，但民主(zhǔ)党需要意识到他(tā)们花了太多的钱。

　　根据美国财政部(bù)周三发布的(de)数据，截(jié)至(zhì)5月23日的(de)账上现金为(wèi)765亿美(měi)元，较之(zhī)前一天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股原本(běn)将在国(guó)会扯(chě)皮的过(guò)程中进(jìn)入(rù)“垃(lā)圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟达突(tū)然爆发，令市场重新看到炒作(zuò)题(tí)材的勃勃(bó)生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总共实(shí)现营(yíng)收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元(yuán)，预期0.92美(měi)元。其中(zhōng)受(shòu)惠于云计算平台和大(dà)型科技公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数据中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市场震惊(jīng)的是，英伟达对(duì)二(èr)季(jì)度的营收(shōu)指引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价在(zài)盘后涨超20％，有望(wàng)引发全球资本市(shì)场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板(bǎn)块依然只有能源板(bǎn)块收家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯(sī)拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱(ruò)，纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿(ā)里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理(lǐ)想汽车(chē)涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽(qì)车跌(diē)5.05％

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