近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易商协(xié)会对建(jiàn)设银行启动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调查(chá)的大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多家金(jīn)融机构(gòu)启动自律调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接(jiē)连(lián)被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商(shāng)协会（下(xià)称“交易商协(xié)会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监管部门反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律处分规则》，交易商协会已对(duì)中国建设(shè)银行股份有限公(gōng)司债务融资工具承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去(qù)年(nián)建行承(chéng)销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头(tóu)部房地产企业债(zhài)券融资(zī)需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力(lì)度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会(huì)官网发布信息，针对中国进出口银行金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信(xìn)托共5家机构(gòu)涉及(jí)债券(quàn)业务违规被点名。具体来说(shuō)，交易商协(xié)会通过深入调(diào)查发现，大连银行(xíng)等多家机(jī)构存(cún)在债(zhài)券代持交易(yì)等违规(guī)行为。其(qí)中，大连(lián)银行(xíng)通过做市(shì)业务(wù)方式，每(mě你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名i)日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算(suàn)速度(dù)不同的现券交易，代持(chí)利率债(zhài)活跃(yuè)券(quàn)，且规模(mó)较大；郑州银(yín)行(xíng)、江(jiāng)西银行和青岛银行(xíng)，内控执行不严或(huò)流于形式，未有效评(píng)估交易合理性，作为(wèi)中(zhōng)间方以现券买卖或做市(shì)等方式参与债券代持交(jiāo)易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商(shāng)银行已被启动自律调查(chá)。相关公告称(chēng)，交(jiāo)易(yì)商协会在日常监测工(gōng)作中发(fā)现，工商银行主承(chéng)销的多(duō)期债务融资工具(jù)发行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场(chǎng)自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披(pī)露(lù)，近期在(zài)查处(chù)四(sì)平市城市(shì)发展投资控(kòng)股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发(fā)行人(rén)大额财务资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行(xíng)间债券(quàn)市场自律管理规则，被交易商(shāng)协会(huì)进行自律调查。一同(tóng)被开展自律调查的还有光大证券(quàn)、富国资产管(guǎn)理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处(chù)罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查(chá)，开展自(zì)律调查和自律(lǜ)问询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进(jìn)机构、4家主(zhǔ)承销商(shāng)、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其他类(lèi)型机(jī)构和54名直接责任人。作出(chū)的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家(jiā)机构被(bèi)暂(zàn)停一定期(qī)限(xiàn)业务，12位责任人被认(rèn)定(dìng)不(bù)适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因包括低价(jià)包(bāo)销多(duō)期债务融资工具，影响了市场正常秩序(xù)；部分债务融资工具未按照发(fā)行文件(jiàn)约定开(kāi)展余额包销，个别债务(wù)融资(zī)工(gōng)具挤占(zhàn)了其他投资人(rén)的(de)正常投标，违背了公平公(gōng)正原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出(chū)，银行(你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名xíng)间债券市场参与(yǔ)机构在从(cóng)事(shì)相(xiāng)关业务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢(láo)固树(shù)立市场责任意识，严格遵(zūn)守相关监管规定和自律规则要求，合规(guī)展业，自觉维护(hù)银(yín)行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作(zuò)为(wèi)银行(xíng)间市场基(jī)石机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价(jià)格发现的重要作用，应切实提升做市(shì)交(jiāo)易能力，加强内部(bù)控(kòng)制和风(fēng)险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协(xié)会的(de)监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报(bào)》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易(yì)商协会(huì)将(jiāng)继续(xù)贯彻落(luò)实监管从严要(yào)求，以严格自(zì)律惩戒(jiè)向市场(chǎng)传递“零容忍”的(de)清晰(xī)信号(hào)，引导市场各类主体(tǐ)归(guī)位尽(jǐn)责(zé)，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销机构(gòu)作为债(zhài)券市场(chǎng)的(de)“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国(guó)有大行(xíng)来说，也需要肩(jiān)负(fù)起相应(yīng)的公序(xù)责任，切(qiè)实维护(hù)好(hǎo)行(xíng)业(yè)的良性竞争生态。

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