金融界5月22日消息 悄然之(zhī)间(jiān)，已经(jīng)崩(bēng)盘了33年(nián)的(de)日本股市竟然(rán)奇迹般的活过来了，甚至还(hái)在不断挑战新高，真是(shì)活久见(jiàn)。

　　22日(rì)，日本(běn)股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近33年的新高(gāo)，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价(jià)。今年以来日经(jīng)225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而(ér)这(zhè)之前(qián)，日本股市几经挣(zhēng)扎但是最终都黯(àn)淡收(shōu)场，但是(shì)似(shì)乎这(zhè)次有(yǒu)点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以(yǐ)及

　　地缘(yuán)政(zhèng)治的变动使得日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外(wài)资金是(shì)不可或(huò)缺的力量(liàng)。数据(jù)显示(shì)，海外投资(zī)者对日本股票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模(mó)的外国人净购买量(liàng)。不过，日本企业部门仍(réng)然是日本股票的最大(dà)净(jìng)买家，年(nián)初(chū)至(zhì)今的买入量为1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　当然(rán)这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司(sī)（下(xià)称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的(de)股(gǔ)份。这五大(dà)贸(mào)易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和(hé)丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特(tè)已3次购买并扩(kuò)大(dà)了对日本五大商社的股(gǔ)份持(chí)有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期(qī)数(shù)据披露可以看(kàn)出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦目(mù)前在日(rì)本持有(yǒu)的股票比在美国以外任何(hé)其(qí)他国(guó)家都多(duō)。今(jīn)年(nián)早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并暗(àn)示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月(yuè)罕(hǎn)见地亲自(zì)访问日(rì)本(běn)。

　　对(duì)于为(wèi)何(hé)在(zài)这个时(shí)点，不断增持日(rì)本股(gǔ)票(piào)？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特(tè)就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实非(fēi)常(cháng)简单(dān)，也非常(cháng)容易理解，我们(men)可能和这五(wǔ)家(jiā)公司(sī)都(dōu)有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能(néng)够(gòu)支付(fù)不错的分红(hóng)，在某(mǒu)些(xiē)情况下(xià)也会(huì)回购(gòu)股票，我们(men)也能很好(hǎo)地理解(jiě)他们所(suǒ)拥(yōng)有的(de)一大(dà)堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我(wǒ)们就(jiù)开始购买(mǎi)了，甚至这件事(shì)情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务副董事长格雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被视(shì)为巴菲特的接(jiē)班人），因为接(jiē)下来(lái)双方可(kě)能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年(nián)布局的巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻了(le)，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑(hēi)石(shí)集(jí)团主席苏(sū)世民拜访(fǎng)了日(rì)本(běn)首相(xiāng)岸(àn)田文(wén)雄。黑石(shí)集团两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外界普遍(biàn)认为(wèi)日本还蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创(chuàng)始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日本(běn)与投(tóu)资(zī)对象展开交流(liú)。

　　4月初(chū)造访日本东(dōng)京(jīng)的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日本(běn)市(shì)场的运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来(lái)，日本股市(shì)一直都在(zài)苦苦(kǔ)的填(tián)坑之中(zhōng)，如今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解释了抄底(dǐ)日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事(shì)后马后炮(pào)的角(jiǎo)度看，对股市拥有独(dú)特理(lǐ)解的巴(bā)菲(fēi)特对(duì)国(guó)际地缘政治(zhì)的(de)变(biàn)化(huà)也颇(pǒ)有研究(jiū)。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来，国际(jì)地缘政(zhèng)治格局(jú)巨(jù)变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要(yào)的角色，同时(shí)日(rì)本(běn)在芯片等产业(yè)发(fā)展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要(yào)变量。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我们也会发现日(rì)本(běn)的什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级设备投资(zī)开(kāi)始进入加(jiā)速期(qī)，这背后有(yǒu)产业(yè)自身发(fā)展(zhǎn)的(de)原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的(de)是(shì)，日(rì)本相对(duì)稳定甚至略显僵化的(de)政治格局，在(zài)全球(qiú)动荡的大背(bèi)景(jǐng)下反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的巴菲特(tè)，一直在等待出手的(de)时机。直到新冠(guān)危机爆发，日(rì)本股市出(chū)现急搓，巴菲特终于等到了被低估(gū)的日(rì)本资产(chǎn)，自(zì)此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业(yè)绩证明自(zì)己(jǐ)的确被低(dī)估了。据日经中文(wén)网(wǎng)，日本综合商社的2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月）合并财报于(yú)5月9日(rì)全(quán)部出炉。5大(dà)商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日(rì)元(yuán)，在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基(jī)本(běn)面发生的变化，日本(běn)监(jiān)管(guǎn)层的助(zhù)推也(yě)是一股不(bù)容忽视的力(lì)量。日本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的(de)修复，其中敦促企业(yè)对投资者(zhě)提高回报、鼓励(lì)企业(yè)公开(kāi)回购(gòu)成为改革重要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其(qí)是(shì)在(zài)今年3月底，东京证券交易所为了改(gǎi)变大量个股(gǔ)股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关(guān)注资(zī)金成本和股价经营要求》要求上市公司(sī)提(tí)高企业价(jià)值(zhí)和(hé)资本效率从而(ér)提升股价后，日本(běn)股市开始掀起一波回购热潮。什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级p>

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标(biāo)”的(de)高盛也(yě)出(chū)来高喊日本可(kě)能(néng)正接近十年一(yī)遇的牛市。至(zhì)于(yú)日本股市未(wèi)来将走(zǒu)向何方(fāng)，一切(qiè)将由(yóu)时间(jiān)给出(chū)答案吧。

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