感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内

　　文/解运亮博士信达证券首席(xí)宏观分(fēn)析(xī)师

　　核心观点(diǎn)

　　第一，纵观4月(yuè)政(zhèng)治(zhì)局会议(yì)通稿，一(yī)个整体印象是会议精(jīng)神(shén)超(chāo)出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年零四个(gè)月之(zhī)后，中央(yāng)提出(chū)最新判断，“三重压力”得到缓解。

　　第三，会议冲淡了(le)市场对于稳增长力度可(kě)能减(jiǎn)弱的担忧(yōu)。

　　第(dì)四，会议明确提出“恢(huī)复和扩大需求是当前经济持续(xù)回升向好的关(guān)键所在”。

　　第五，会议(yì)针对多方面(miàn)工(gōng)作都做了(le)积极部署，对(duì)社(shè)会(huì)各界的关(guān)切都(dōu)做了积极(jí)回应，半导(dǎo)体、新能(néng)源(yuán)、人工(gōng)智能、平台企业(yè)、消(xiāo)费(fèi)、投资、一带一路等领域都看到了(le)利(lì)好。

　　第(dì)六(liù)，会议专(zhuān)门提(tí)到，在超大特大城市(shì)积极稳步推进城中(zhōng)村改造和“平急两(liǎng)用”公共基础设施建设(shè)，可能(néng)带来经济(jì)新的(de)增长点，值(zhí)得高度(dù)重视。

　　第七，所有(yǒu)这些变化，背后(hòu)都反映出(chū)整体(tǐ)经济工作(zuò)思路已经发生了大(dà)变化。为市场主(zhǔ)体做好(hǎo)服务，以发展经济为己任(rèn)，这(zhè)可能是4月份政治局(jú)会议向市(shì)场释放(fàng)的(de)深刻信号。

　　风险因素：国内(nèi)政策落地不及(jí)预期，国际政治局势演变超预期(qī)

　　正文

　　第一，纵观4月政治局会议(yì)通稿(gǎo)，一(yī)个整(zhěng)体印象是会议(yì)精(jīng)神(shén)超出市场预期。每年4月(yuè)份的(de)政治局会议(yì)，在(zài)经济工作领(lǐng)域(yù)，重要性可(kě)能仅次于几个月前(qián)的中(zhōng)央经(jīng)济工作会议(yì)。原因也简单，如果说中央经济(jì)工作会议确定(dìng)了此(cǐ)后一年的政(zhèng)策导向，那么(me)4月份(fèn)会议(yì)就确定了未来8个月的政策导向。今年4月的政治(zhì)局会议，在方(fāng)方面(miàn)面都体现出(chū)对经济(jì)的呵护和支持，既好于(yú)往年同期(qī)，也超出(chū)市场预期。

　　第二，在(zài)“三重(zhòng)压力”提出时隔一年零四个月之(zhī)后，中(zhōng)央提(tí)出最新判断，“三(sān)重压力”得到缓解。2021年12月中央经济(jì)工作会议提出，中国(guó)经济(jì)面临需求收(shōu)缩、供给冲击、预期转弱三(sān)重压(yā)力，整个2022年(nián)，三重压力徘(pái)徊不去。去年底疫情防控政策优(yōu)化(huà)至今，中央指(zhǐ)出(chū)“我国疫情防控取得重大(dà)决定(dìng)性胜利”，“经(jīng)济社(shè)会全面(miàn)恢复常态化运行”。今年一季(jì)度经济增长(zhǎng)大幅好于预(yù)期(qī)，“五一”旅(lǚ)游(yóu)出(chū)行远(yuǎn)超2019年同期水平(píng)，都体现出经济社会常态(tài)化运行中的强大(dà)修(xiū)复(fù)动(dòng)能。“三重压力”得(dé)到缓解，反(fǎn)映了疫后中国经济(jì)修复的(de)巨大成(chéng)效。

　　第三，会议冲淡了(le)市场对于稳(wěn)增长力度可能减弱的(de)担忧(yōu)。4月(yuè)会(huì)议对经济面临问题的定性是(shì)“当前我国经济运行好转主(zhǔ)要是恢复性的，内生动力(lì)还不强(qiáng)，需求仍然不足，经济转(zhuǎn)型升级面临新的阻力，推(tuī)动高(gāo)质量(liàng)发(fā)展仍需要(yào)克服不(bù)少困难挑战。” 问(wèn)题决定对(duì)策，有(yǒu)什么(me)样的(de)问题，就有(yǒu)什么样的对(duì)策。2019年4月，问题定性(xìng)是“更多(duō)是结构性、体制(zhì)性的”；2021年4月，问题定性是“稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)压(yā)力较小的窗口期”。这两(liǎng)次会议之后，稳增长(zhǎng)力度都有回收。今年一季度经济增长超预期，市场又(yòu)出现了对后续稳增(zēng)长(zhǎng)力度减弱的担忧(yōu)。但从(cóng)这次(cì)中(zhōng)央对问题的定性(xìng)看(kàn)，经济内生动力仍需增强，需求仍需扩大(dà)，这就意味着稳增长(zhǎng)力度可能(néng)不但不(bù)会(huì)减弱，还要有针(zhēn)对性地加大。这(zhè)就冲淡了市(shì)场(chǎng)的一大(dà)担忧(yōu)。

　　第四，会议明确提出“恢复和(hé)扩大(dà)需求是当前经济持续回升(shēng)向(xiàng)好(hǎo)的关键(jiàn)所在”。会议提出“四(sì)个(gè)持续”，即“推(tuī)动经济运行持(chí)续(xù)好转、内生动力(lì)持续(xù)增强、社会(huì)预期持续改善、风险(xiǎn)隐患持(chí)续化(huà)解”。会议还提到一个词“乘势而上(shàng)”，表明我们不会因为(wèi)一季(jì)度经济的良好开(kāi)局而就(jiù)此满足，而是继续(xù)努力，“乘势而上”。而要实现“四(sì)个持续”和“乘势(shì)而上”，具体(tǐ)抓手就(jiù)是“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议针(zhēn)对(duì)多方面工作都(dōu)做了积极(jí)部署，对社会各(gè)界的关切都做(zuò)了积极(jí)回应，半(bàn)导体、新能源、人工智能、平(píng)台企业、消费、投资、一带一(yī)路等领域都看(kàn)到了利好。

　　——半(bàn)导体。会议提出“要(yào)夯实科技自立自(zì)强根基(jī)，培育壮(zhuàng)大(dà)新动能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固和扩大新能源汽(qì)车发展(zhǎn)优势，加快推进(jìn)充电桩、储能等设施建(jiàn)设和配(pèi)套电(diàn)网改造(zào)”。这(zhè)表明，对新能源产(chǎn)业的(de)扶持(chí)仍会继(jì)续(xù)，专门提(tí)到的充电桩、储(chǔ)能、配套(tào)电(diàn)网，都是(shì)新能源产(chǎn)业相对的短板(bǎn)，也有望是未来重(zhòng)点(diǎn)发力的(de)方(fāng)向(xiàng)。

　　——人工(gōng)智能。会(huì)议提出“要重视通用人工智能发展，营造创(chuàng)新生态，重视防(fáng)范风险”。首提人(rén)工智能，市场热度较高的方向，中央高度重视，行(xíng)稳方能致远。

　　——平台企业。会议提出“要推动平台企(qǐ)业规范健康发展，鼓励头(tóu)部平(píng)台(tái)企业探索创新(xīn)”。对平台企业的支持力度进(jìn)一步加大，去年12月中央(yāng)经(jīng)济工作会议提的(de)是“支持平台(tái)企业在(zài)引领发展、创造就业、国际竞争(zhēng)中(zhōng)大显身手”，这次(cì)进(jìn)一步升级为“鼓励头部平(píng)台(tái)企业(yè)探索创新”。

　　——消费。会议提出(chū)“要多渠道增加城乡居民收入，改善消费环境，促(cù)进(jìn)文化旅游等(děng)服务(wù)消费”。今(jīn)年(nián)一季度(dù)社会(huì)消费品(pǐn)零(líng)售累计增长(zhǎng)5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一(yī)”文旅(lǚ)消费更(gèng)是热度高，而中(zhōng)央精(jīng)神是继续(xù)呵护和促进(jìn)消(xiāo)费(fèi)增长(zhǎng)。

　　——民间投资。会议提出“要发挥好政府投(tóu)资(zī)和政(zhèng)策激励的(de)引导(dǎo)作用，有效带动激发民(mín)间投资”。今年(nián)一季(jì)度(dù)，民(mín)间投资(zī)累(lèi)计增速只有0.6％，低于全部固定资产投(tóu)资(zī)增速4.5个百分点，民间投资仍是(shì)投资中的薄弱环节。这(zhè)次会议专门提出(chū)“有(yǒu)效(xiào)带动激发民(mín)间投资”，未来可能(néng)会有相应政策发力。

　　——一带一路(lù)。会议提(tí)出“要(yào)把吸引外商投(tóu)资放(fàng)在(zài)更加重要的(de)位置(zhì)，稳住外贸(mào)外(wài)资基本盘。要支持有条件的自贸试验区和自由贸易港对接国际(jì)高标准经贸规则，开(kāi)展(zhǎn)改革开放先(xiān)行先试。” 从2013年9月29日(rì)中国(guó)（上(shàng)海）自由贸易试(shì)验区正式(shì)挂牌成立至今，全(quán)国(guó)已设立21个自贸(mào)试验区及(jí)海(hǎi)南自由贸易港。在(zài)新一轮对(duì)外开放(fàng)先行(xíng)先试中，“一带(dài)一路”沿线国家可能是开放和合作的重点方向。

　　第六，会(huì)议专门提(tí)到，在超(chāo)大特大城市积极稳步(bù)推进城中村改造和(hé)“平急两用”公共基础设施建设，可(kě)能带来(lái)经济(jì)新的增长(zhǎng)点，值得(dé)高度重视。根据《国(guó)务院关于(yú)调整城(chéng)市(shì)规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规(guī)定，城区常(cháng)住人口500万以上1000万以下的(de)城市为特大城市，城区(qū)常住人口(kǒu)1000万(wàn)以上的城市为超大城市。目前，超大(dà)城(chéng)市包括上(shàng)海、北京、深(shēn)圳(zhèn)、重庆(qìng)、广州(zhōu)、成都、天津7城，特(tè)大城市(shì)包括武汉(hàn)、东莞(guǎn)、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明(míng)、大连(lián)14城。“平急(jí)两用”设施指(zhǐ)平(píng)时用作旅游、康养(yǎng)等(děng)功能，遇重大公(gōng)共(gòng)突发(fā)事件时可立即(jí)转换为(wèi)应急场(chǎng)所的(de)设施(shī)，能够有效补(bǔ)齐(qí)大城市应急(jí)能力建设(shè)短板，同(tóng)时(shí)提升大(dà)城(chéng)市山区(qū)旅游居住品质，助(zhù)力大城市(shì)周边乡村振兴发展，更好统筹大(dà)城市发展和安全。“平急两(liǎng)用”设施建(jiàn)设，涉及建设(shè)改造(zào)一(yī)批“平急两用”的民宿和酒(jiǔ)店、储备一批单(dān)体大(dà)型方舱医(yī)院(yuàn)、升级一批应急医疗服(fú)务点等。21个超大(dà)特大城市(shì)的城(chéng)中村改造和“平急两用”设施建(jiàn)设，不(bù)仅对房地产投资，乃(nǎi)至对整体固(gù)定资产投资(zī)，都有望带来(lái)新的增长点。

　　第七，所有这些(xiē)变化(huà)，背后都(dōu)反映出整体经济(jì)工作思路(lù)已经发生(shēng)了(le)大变化(huà)。过(guò)去几年很多政(zhèng)策，如疫(yì)情防控(kòng)、房(fáng)地产调控、打(dǎ)击资(zī)本(běn)无序扩(kuò)张、治(zhì)理(lǐ)教培互联网等，初衷是好的，感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内也取(qǔ)得了(le)重大(dà)成效，但客观上(shàng)也一(yī)定程度上影(yǐng)响了市场的预(yù)期(qī)。此(cǐ)前，中央已经明确表示，要慎重出台收缩性政策，从(cóng)这(zhè)次(cì)4月份会议(yì)看，这个要求已经落(luò)到了实处，没(méi)有收缩(suō)性(xìng)政(zhèng)策，各项政策都是呵护和支持经济(jì)的(de)。近期，淄(zī)博烧(shāo)烤火出圈，淄(zī)博市政府(fǔ)受到了全国(guó)人民(mín)的大力点赞，大家(jiā)都看到了淄博市政府在(zài)搞好营商环境(jìng)、促(cù)进经济增长上的(de)努力。而从4月份政治局会议看，淄博市(shì)政府可能只(zhǐ)是一(yī)个缩影，整(zhěng)体经济(jì)工作思路都在发生大变(biàn)化，为(wèi)市场主体做好服(fú)务(wù)，以发展经济为己任，这可能是(shì)4月份政治(zhì)局会议(yì)向市场释放的深(shēn)刻信号(hào)。

　　逐句解读

　　中共中(zhōng)央政治局4月28日召开(kāi)会(huì)议(yì)，分(fēn)析研究当前(qián)经济形(xíng)势和(hé)经(jīng)济工作。中共(gòng)中(zhōng)央(yāng)总书记习近平主持会议。（每年4月(yuè)份(fèn)的政治局会议，在经济(jì)工作领域(yù)，重要(yào)性可能仅次于(yú)几个月(yuè)前(qián)的中央(yāng)经济工作会议。原因也简单，如果说(shuō)中(zhōng)央经济工(gōng)作会议确定了此后一年的(de)政策导向，那(nà)么4月份会议(yì)就确定了未来8个月的政策(cè)导向。）

　　会议认(rèn)为，今年以(yǐ)来，在以习近平(píng)同志为核(hé)心的党中(zhōng)央坚强领(lǐng)导(dǎo)下(xià)，各地区各部门更好统筹(chóu)国内国际(jì)两个(gè)大(dà)局，更好统(tǒng)筹疫(yì)情防(fáng)控和经(jīng)济社会发展，更好统筹(chóu)发展和安全，我国疫情防控取得重(zhòng)大决定性胜利（全国政(zhèng)协(xié)委员、中国疾病预(yù)防控制中心流(liú)行病学首席专(zhuān)家吴(wú)尊友日前表示，新(xīn)冠病毒在未来出现地方性流行或(huò)者散(sàn)发可(kě)能性比较大(dà)，再出现(xiàn)较(jiào)大规模流行的可能性较小。），经济(jì)社会全面恢复常态化运(yùn)行（今年“五一”旅(lǚ)游出行，已(yǐ)经远(yuǎn)超2019年同期(qī)水平，体现出经济(jì)社会常态化运行中的巨大消费(fèi)动能(néng)），宏观政策靠前协同发力，需求收缩、供给冲击、预期(qī)转弱三重压力得到缓解，经(jīng)济增长好于预期，市场(chǎng)需求逐步恢(huī)复，经济发(fā)展呈现回升向好态势，经济运行实现(xiàn)良好开局。（“三(sān)重压力”首次(cì)提(tí)出，是在2021年12月中央经济工作会(huì)议上。时隔一(yī)年零(líng)四(sì)个月之后，疫情影(yǐng)响逐步减弱之(zhī)下，“三重压力(lì)”得到缓解。）

　　会议指出，当前(qián)我国经济运行好转主要是恢(huī)复性的(de)，内生动力还不强，需求仍然不足，经济转(zhuǎn)型(xíng)升(shēng)级面临新的阻(zǔ)力，推动(dòng)高(gāo)质量发(fā)展仍需(xū)要(yào)克服(fú)不少(shǎo)困难挑(tiāo)战。（这一段是(shì)对当前经济中(zhōng)面临(lín)的(de)问(wèn)题的定性，问题(tí)决定对(duì)策，有什(shén)么样的问(wèn)题(tí)，就有什么样的对策，对(duì)问题的(de)定性非常重要(yào)。2019年(nián)4月，问(wèn)题定性是“更(gèng)多是(shì)结构性、体制性的”；2021年4月，问(wèn)题定性(xìng)是“稳增长压力较(jiào)小的窗(chuāng)口期”。这两次(cì)会议(yì)之(zhī)后(hòu)，稳增(zēng)长力(lì)度都有回(huí)收(shōu)。今(jīn)年一季度经(jīng)济增长超预(yù)期感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内，市场又出现了对后续稳(wěn)增长力(lì)度减弱的担忧。但从这次(cì)中央对问题的定性看，经(jīng)济内生动力(lì)仍(réng)需增强，需求(qiú)仍需扩(kuò)大，这(zhè)就意味着稳(wěn)增长力度不(bù)但不会减弱，还要有(yǒu)针对性地加大。这就冲淡了市场的一大担忧。）

　　会议强调，要深(shēn)入开展(zhǎn)学(xué)习(xí)贯彻(chè)习近平新时代中国特(tè)色(sè)社(shè)会主义思想主题(tí)教(jiào)育，认真落实中央经济工作会议(yì)精神，坚(jiān)持稳中求进工(gōng)作(zuò)总基(jī)调(diào)，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构(gòu)建新发(fā)展格(gé)局，全面深化改革开(kāi)放(fàng)，把发挥政(zhèng)策(cè)效力(lì)和激(jī)发经(jīng)营主体活力结(jié)合(hé)起来，形成推动(dòng)高质量发(fā)展的强大(dà)动力，统筹推(tuī)动(dòng)经(jīng)济运行持(chí)续好转(zhuǎn)、内生动力持(chí)续增强、社会预期(qī)持(chí)续改善、风险隐患持续化解(jiě)（提出(chū)四个“持续(xù)”，其实现有赖于稳增长政策持续发(fā)力），乘势(shì)而上（这个词表(biǎo)明我们不会因为一(yī)季度经济的(de)良好开局而就(jiù)此满足(zú)，而是继续努力，“乘势而上”。），推动经济实(shí)现质的有效提升和量(liàng)的合理增长。

　　会议指出，要加快建(jiàn)设(shè)以(yǐ)实(shí)体(tǐ)经(jīng)济为支撑的(de)现(xiàn)代化产(chǎn)业体系，既要逆势而上，在短板领域加快(kuài)突破，也要顺势而为，在(zài)优势(shì)领(lǐng)域(yù)做大做强(qiáng)。要(yào)夯实科(kē)技自立自强根基，培育壮大新(xīn)动(dòng)能（或(huò)利好半导体）。要巩(gǒng)固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进(jìn)充电桩、储(chǔ)能等(děng)设施(shī)建设(shè)和配套电网改造(zào)（对新能源产(chǎn)业(yè)的扶持(chí)仍会继续，专门提到的充电(diàn)桩、储能、配(pèi)套电(diàn)网，都是新能源产业相(xiāng)对(duì)的短板，也是未(wèi)来重点(diǎn)发力的方(fāng)向）。要重视通用人工智能发(fā)展，营造创新生态(tài)，重视防范风险(xiǎn)（首(shǒu)提(tí)人工智能，市场热度(dù)极高的(de)方向，中央高度重视，行稳方能致远(yuǎn)）。

　　会议(yì)强调，恢复和(hé)扩大需求是(shì)当(dāng)前经济持续回升向好的关键(jiàn)所在。积极的财政政策要加力提效(xiào)，稳健的货币政策要精(jīng)准(zhǔn)有力，形成(chéng)扩大需求的合(hé)力。要多渠道增加城乡居民收(shōu)入，改善消费(fèi)环境，促进文化(huà)旅游(yóu)等服务消费（今(jīn)年(nián)一季度社会消费品零(líng)售累(lèi)计增(zēng)长5.8％，好于市场预期(qī)的3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更(gèng)是热度高，而(ér)中央精(jīng)神是继续呵护(hù)和促进消费(fèi)增长）。要发挥好政府投资和政策激励(lì)的引导作用，有效带动激(jī)发民间投资（今年一季度，民(mín)间投资累计增速只有0.6％，低于全部固(gù)定(dìng)资产投(tóu)资增(zēng)速4.5个百分点，民间投资仍是投资中(zhōng)的薄弱(ruò)环节。这次会议专门提出(chū)“有效带(dài)动激发民间投资”，未(wèi)来可能会有相应政策发力）。

　　会议(yì)指出，要坚(jiān)持“两个(gè)毫不动摇”，破除影(yǐng)响各类(lèi)所有(yǒu)制企业公(gōng)平竞争(zhēng)、共同发展的法律法(fǎ)规(guī)障碍和(hé)隐性壁垒，持续提振经营主体信心，帮(bāng)助企业恢复元气（“两个毫不动摇(yáo)”，即“毫不(bù)动摇巩(gǒng)固(gù)和发(fā)展公有制经(jīng)济(jì)，毫不动摇(yáo)鼓励、支持(chí)和引导(dǎo)非公(gōng)有制经济(jì)发展”。重(zhòng)申“两(liǎng)个毫不(bù)动摇”，有助于进一步(bù)解决(jué)民(mín)营企(qǐ)业信心和元气不(bù)足问(wèn)题）。各(gè)类企业(yè)都要依法合规经营(yíng)。要下决心从根本上解决企业账款拖欠问题(tí)。要推动(dòng)平台企业规范(fàn)健康(kāng)发展，鼓励(lì)头部(bù)平台企业探索创新(xīn)。（对平台(tái)企业(yè)的(de)支持力度(dù)进一(yī)步加(jiā)大(dà)，去年12月中央经济工作会议提的是“支持(chí)平台(tái)企业在引领发(fā)展、创造(zào)就业、国(guó)际(jì)竞争中大显(xiǎn)身(shēn)手”，这(zhè)次进一步升级为“鼓励(lì)头(tóu)部平台企业探索创(chuàng)新”。）

　　会议强调，要全面深化改革(gé)、扩大高水(shuǐ)平对外开放。认真落实党和(hé)国家(jiā)机构改(gǎi)革方案，推进国家治理体系和治(zhì)理能力现(xiàn)代化。要(yào)把吸引外商投资放(fàng)在(zài)更加重要的(de)位(wèi)置，稳住外(wài)贸(mào)外资基(jī)本盘。要支持有条件(jiàn)的自(zì)贸(mào)试验区和自由贸易(yì)港对接国际高标准经贸(mào)规则，开(kāi)展改革开放先(xiān)行先试。（从2013年9月29日中(zhōng)国（上(shàng)海）自由(yóu)贸易试验(yàn)区正式(shì)挂牌(pái)成立至今，全国(guó)已(yǐ)设(shè)立21个自贸(mào)试验区及海南自由(yóu)贸易港。在(zài)新一轮对(duì)外开放先行先试(shì)中，“一(yī)带(dài)一路”沿线国家(jiā)可能是(shì)开(kāi)放和合作的重点(diǎn)方向(xiàng)。）

　　会议指(zhǐ)出，要有效防范化解重(zhòng)点领(lǐng)域风险，统筹做好(hǎo)中小(xiǎo)银行、保险和信托机(jī)构改革(gé)化险(xiǎn)工作。要(yào)坚持房子是(shì)用(yòng)来住的(de)、不是用来炒的定位，因城施策，支持刚性和改善性住房需求，做好保交楼、保民(mín)生、保(bǎo)稳定工作，促进房地产市场(chǎng)平稳健康发展，推动建(jiàn)立房地产(chǎn)业发展新模式(shì)。在超大特(tè)大(dà)城市(shì)（《国务(wù)院关于调整城市规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住(zhù)人口(kǒu)500万(wàn)以上(shàng)1000万以下的城市为特大城市(shì)，城(chéng)区(qū)常住人口1000万以(yǐ)上的城市为(wèi)超(chāo)大城市。目前，超大城市包括上海、北京、深(shēn)圳、重庆(qìng)、广州、成都、天津(jīn)7城，特大城市包括武汉(hàn)、东(dōng)莞(guǎn)、西安(ān)、杭州(zhōu)、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆(kūn)明、大连14城。）积极稳步(bù)推进(jìn)城中村改造（7个超大城(chéng)市和14个(gè)特(tè)大城(chéng)市的城中村改造(zào)，可能会(huì)给房地产(chǎn)带来新(xīn)的增长(zhǎng)点(diǎn)，有利于房(fáng)地产市场实现平稳(wěn)健康发展）和“平急两用”公共基础设施建设（“平急两用”设施(shī)指平时用(yòng)作旅(lǚ)游、康养等功能，遇重大公(gōng)共突发事件(jiàn)时(shí)可(kě)立即转(zhuǎn)换为应急(jí)场所的设施(shī)，能(néng)够有效(xiào)补齐大城(chéng)市应急能(néng)力建设短板，同时(shí)提升大城市山区旅游居住品质，助(zhù)力大城市周边乡村(cūn)振兴发展，更好统筹大城市(shì)发(fā)展和安全。建(jiàn)设改造一(yī)批(pī)“平(píng)急两用”的民宿和(hé)酒店、储备(bèi)一批单体大型方舱医院、升级一批应急医疗服务(wù)点，将对投资(zī)带(dài)来新的增长点。）。规划建设(shè)保障性住(zhù)房。要加(jiā)强(qiáng)地方政府债务管(guǎn)理，严(yán)控(kòng)新增隐性债务。要继续抓好新(xīn)冠疫情防控工作。

　　会(huì)议强(qiáng)调，要切实保障和改善民生，强化就业优先导向(xiàng)，扩大(dà)高校(xiào)毕业生就(jiù)业渠道，稳(wěn)定农民工等重点群体就业（截(jié)至3月，16-24岁的青年失(shī)业率高达19.6％，降低(dī)青年失业率已成为(wèi)当(dāng)前(qián)就业(yè)工(gōng)作的重点。日前国办发(fā)布《关于(yú)优化调整(zhěng)稳就业政策(cè)措(cuò)施全力促发展(zhǎn)惠(huì)民生的通知(zhī)》（国办发〔2023〕11号(hào)），提出(chū)支持国有企业扩大(dà)招(zhāo)聘(pìn)规模，2023年可给予一次性增(zēng)人增资，核增部分据实计入工资总(zǒng)额并作(zuò)为下一(yī)年度(dù)工资总额预算基数。我们(men)预计后续青年(nián)失(shī)业率将明显(xiǎn)下降。）。要(yào)以“时(shí)时(shí)放心不下”的责任感，持(chí)续抓好安全生产。要做好迎峰度夏电力供(gōng)应(yīng)保障。要巩固拓展(zhǎn)脱贫(pín)攻坚成(chéng)果，抓好(hǎo)粮食(shí)生产和重要农(nóng)产品供应(yīng)保障，全面(miàn)推(tuī)进乡村(cūn)振兴。要(yào)加强生(shēng)态环境系统治理(lǐ)。各级领导干部要带头(tóu)大兴调查研究，奔(bēn)着问题去，切实帮(bāng)助企业和基层解决(jué)困难。

　　（“会(huì)议(yì)还研(yán)究了其他事项”的表(biǎo)述以往经常(cháng)出现(xiàn)，但这次没有出现，可见(jiàn)这次会议是专门聚焦(jiāo)经济(jì)工作(zuò)的一次会议。）

　　风险(xiǎn)因素:

　　国内(nèi)政(zhèng)策(cè)落地不及预期，国(guó)际政治局势演(yǎn)变超预期

　　本文(wén)源自报告：《整体经济工(gōng)作思(sī)路已经发生大变化——逐(zhú)句解读4月政治(zhì)局会议(yì)通稿》

　　报(bào)告发布(bù)时间：2023年(nián)4月29日

　　发布报告机构：信(xìn)达证券研究开发中心

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