今年以(yǐ)来基金代销机构被基(jī)金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多(duō)家基(jī)金(jīn)公司发布与(yǔ)基金代销机构(gòu)解约的公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家(jiā)基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作。而(ér)从机构类型看，中小型独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构居(jū)多，此外，也(yě)有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营(yíng)不善或(huò)违规，已有多家基金销(xiāo)售(shòu)机构主动或(huò)被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司(sī)与基金销售机构之间的合作(zuò)本就(jiù)是双向选择，在高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公(gōng)司严格筛选代销机构也(yě)是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得(dé)基金(jīn)发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下基金的相关销售业务(wù)。值(zhí)得注意(yì)的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦(bāng)基金(jīn)、平安(ān)基金，以(yǐ)及(jí)海富通基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司(sī)、上海(hǎi)凯石(shí)财富基金销售有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将(jiāng)不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布(bù)公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险代理(lǐ)有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公(gōng)司协(xié)商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自(zì)公告之(zhī)日起(qǐ)，上述(shù)公司不再办理本公司(sī)旗(qí)下基金的(de)开(kāi)户、认(rèn)购、申购等(děng)基(jī)金(jīn)买入的(de)相关业务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户(hù)赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基(jī)金(jīn)、上银基金(jīn)也终止了与民(mín)商基金的基(jī)金销(xiāo)售圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么合作，上银(yín)基金则于(yú)2月终止与该机构的(de)合(hé)作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家基金(jīn)新增(zēng)与民商基金(jīn)的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止合计7家独立基(jī)金销售机(jī)构的合作；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司终止了合计17家独立基金销售(shòu)机(jī)构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了(le)合计6家独立(lì)基金销售机构(gòu)的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基(jī)金公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基金代销机构(gòu)的(de)合作，这其中包括(kuò)独立基金(jīn)销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融(róng)基(jī)金解除合(hé)作关系的基金(jīn)公司最多(duō)，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月(yuè)都会(huì)和基金代销机构解除合(hé)作关(guān)系，目前已累(lèi)计解约11家，海富(fù)通(tōng)基金(jīn)今年2月和3月(yuè)分别解(jiě)除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中(zhōng)小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销机(jī)构(gòu)数量(liàng)增多及监管(guǎn)趋(qū)严，近(jìn)几年公募(mù)基金公司(sī)对于代(dài)销机构的(de)选(xuǎn)择标(biāo)准也在提(tí)高(gāo)。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，严格(gé)筛选基金代销机构(gòu)，也是实(shí)现降本增(zēng)效(xiào)的(de)一(yī)大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示，基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的合(hé)作，无(wú)非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得不到有效(xiào)增(zēng)长，对基金公(gōng)司整体(tǐ)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三(sān)是销(xiāo)售机构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部人(rén)员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困(kùn)难(nán)也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意(yì)义，只是徒增后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也(yě)表示(shì)，基金公(gōng)司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构销售能力(lì)较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地(dì)解除合作(zuò)关系(xì)。“基(jī)金公司与基金代(dài)销机构的合作(zuò)是市(shì)场化(huà)的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公司渠道负责(zé)人(rén)透露，其所在公司选(xuǎn)择基(jī)金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估办法，比如(rú)基(jī)金销售保有规(guī)模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基(jī)金销(xiāo)售保有规(guī)模排名(míng)排(pái)名前100，是(shì)硬(yìng)性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多(duō)销售公司一年的(de)保有量(liàng)也没有(yǒu)多(duō)少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成本。”据(jù)该负(fù)责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看(kàn)来，基金公司与(yǔ)基金代(dài)销机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司希望(wàng)能(néng)有销售能力强的机构合作(zuò)，头(tóu)部(bù)代(dài)销机构也会对基(jī)金公司的投研能力(lì)，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基金研究人士(shì)称，目前(qián)基金代销的机构(gòu)主要分(fēn)为(wèi)银行、第三方(fāng)基(jī)金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银(yín)行在(zài)渠(qú)道方面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服(fú)务，第三方(fāng)销售(shòu)渠道线上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等(děng)互联(lián)网(wǎng)平台(tái)流量(liàng)形成显(xiǎn)著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而(ér)券商是(shì)以线下营业(yè)部为(wèi)抓手，对权益(yì)类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未(wèi)来的(de)基金销售市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行渠(qú)道和头部互联(lián)网(wǎng)公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然(rán)是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基(jī)金业协会最新(xīn)公布的公募基金销售保有量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联网流量(liàng)优(yōu)势继续发力，银(yín)行、三方(fāng)、券商代(dài)销占比已从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基(jī)金销售渠道中(zhōng)，头部机(jī)构竞(jìng)争优(yōu)势更为突出。截(jié)至(zhì)今年一(yī)季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币市场(chǎng)公(gōng)募(mù)基(jī)金。而前(qián)三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基(jī)金(jīn)、腾安基金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛(fàn)华普(pǔ)益(yì)基金销售有限公司，其非(fēi)货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目(mù)前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有(yǒu)111家基(jī)金销售(shòu)机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构中，15家(jiā)代销数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家代销不(bù)足白只(zhǐ)。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售(shòu)行(xíng)业(yè)分(fēn)化(huà)更趋明显，不少(shǎo)中小型基(jī)金销售机(jī)构(gòu)在行业大(dà)洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近(jìn)期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会提交了注销公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可(kě)证的申(shēn)请，根(gēn)据(jù)《行政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机构监督(dū)管理(lǐ)办法》等有关(guān)规定，中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员会决(jué)定注销深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售(shòu)有限公司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务有(yǒu)限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么第一家主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代(dài)销(xiāo)机构由(yóu)于经营困难(nán)等(děng)原(yuán)因(yīn)，主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争行业。比(bǐ)如河南(nán)安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家(jiā)机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由(yóu)于违(wéi)规等原因(yīn)被吊(diào)销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发(fā)布消息，宣布注销上(shàng)海久富财(cái)富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财(cái)富、财路(lù)基金、大(dà)泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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