本轮新股中，有(yǒu)不(bù)少风口的企(qǐ)业，但基本(běn)面都非常垃圾，虽然表(biǎo)面看看似乎(hū)都有(yǒu)亮点，但仔细看看就发(fā)现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从事半导体(tǐ)晶圆生产代(dài)工服务，为客(kè)户提供(gōng)150-55nm不同制(zhì)程工艺，成立5年就成(chéng)长为中国大陆(lù)收入第三(sān)大、12英(yīng)寸(cùn)晶圆代工产能第(dì)三(sān)大的纯晶(jīng)圆代(dài)工企(qǐ)业。2015年，合肥市(shì)政府根据集成电(diàn)路产业发展规(guī)划及“芯屏器(qì)合”的产业发展战(zhàn)略，拟引进国际(jì)知(zhī)名企(qǐ)业合作设立晶圆(yuán)代工厂，此后，晶(jīng)合(hé)集成(chéng)正式筹划建设。成立至今，晶合集成已成为国(guó)内面(miàn)板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩(jì)爆发，利润(rùn)此前一直大幅亏(kuī)损，22年(nián)依靠收入和产品价格上涨(zhǎng)利(lì)润来到了31.6亿，但23年(nián)开始下游面(miàn)板行业需(xū)求大(dà)幅下滑，公(gōng)司选择(zé)了业(yè)绩最(zuì)好的时(shí)候上市，此(cǐ)后(hòu)走下坡路是必然的(de)，23Q1公(gōng)司首(shǒu)付大幅下滑(huá)60％，产能大(dà)幅闲置(zhì)后(hòu)利(lì)润重回亏损(sǔn)（预2016年是什么年计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学(xué)科为龙头，强专科(kē)、小综合(hé)的发展模式，形成覆盖全国核(hé)心区域的医疗(liáo)服务网(wǎng)。服务(wù)病种涵盖神经(jīng)学(xué)科各(gè)类脑(nǎo)肿瘤、脑(nǎo)血管(guǎn)、功能神经外科(kē)、脊髓(suǐ)脊柱、小(xiǎo)儿颅脑等疾病，也(yě)包括妇科、儿(ér)科(kē)、内科(kē)、外科、疼(téng)痛(tòng)、全科等疾病。

　　专科医(yī)院，业绩一般般(bān)，民营医(yī)院里毛利率算比较低(dī)的(de)那(nà)一(yī)档，未来主要看(kàn)扩(kuò)张，也要(yào)小心政策的影响，个人(rén)感觉比如几个国企医院（不论是收入(rù)增速还是(shì)估值），不关注了。

　　三、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩(ēn)斯(sī)特(tè)是一家拥(yōng)有(yǒu)高精密狭缝式涂布(bù)模头产品(pǐn)的设计、研发和生(shēng)产及涂布技术产业化整(zhěng)体解决方案能力的高新技术企业。高精密狭缝式涂布(bù)模头为锂(lǐ)电池(chí)生产涂布机的核心(xīn)部件，涂布是继制(zhì)备正负极浆料完成后的下一(yī)道工序，是锂(lǐ)电池生产(chǎn)前(qián)段工序的核心环节，目(mù)的是将正负极(jí)浆料均匀地涂覆在铝铜(tóng)箔上(shàng)。目前，曼恩(ēn)斯(sī)特产品广泛应用于锂离(lí)子电池涂布、半(bàn)导体先进封装涂(tú)布、钙(gài)钛(tài)矿太阳能电池涂布(bù)、氢(qīng)燃料电池电极涂布、液晶显(xiǎn)示中(zhōng)的薄膜晶体(tǐ)管涂布等。

　　锂电池产(chǎn)业(yè)链(liàn)公司，业绩在21年爆(bào)发，22年业(yè)绩更进一步，但行业(yè)基本见顶，下游(yóu)需求大幅放缓(huǎn)，上游(yóu)锂矿价格大幅(fú)下滑，且公司只是生产过程中(zhōng)很(hěn)小(xiǎo)的一(yī)块市场，天花板非常低，公司(sī)未(wèi)来业绩(jì)压力巨(jù)大。

　　四、中(zhōng)芯集(jí)成（688469）

　　中(zhōng)芯集成成立于(yú)2018年3月，总部位于浙江绍兴，是一家专注于功率、传(chuán)感和(hé)传输(shū)应(yīng)用领域，提供模拟(nǐ)芯片及模(mó)块封装的代工(gōng)服务的制造(zào)商。中(zhōng)芯集成以晶圆代工为起点，向(xiàng)下延伸到模组封装(zhuāng)，为国内外(wài)客户(hù)提供一站式代(dài)工解决(jué)方案，为功率、传感(gǎn)和传输等领域的半导体产品公司提供完整生产制(zhì)造平台，支(zhī)持客户(hù)研发(fā)以及大规模量(liàng)产(chǎn)。

　　晶圆代工(gōng)企业(yè)，中芯国际关(guān)联企业，处于规模扩张阶段，但由于规模扩(kuò)大太快，折旧研发(fā)投入初(chū)期非常高，因此利润(rùn)大幅亏损(sǔn)，好(hǎo)不容易快(kuài)熬出头了（资(zī)本支(zhī)出高峰在22年结束(shù)），公(gōng)司也预期23年底(dǐ)会转为盈利，但下(xià)游需(xū)求在23年大幅(fú)放缓，公司面对的压(yā)力显然是要比(bǐ)那(nà)些已经规模化完成(chéng)有利润的公司大得多(duō)，且公司过于依赖(lài)中芯国(guó)际，未来还有可(kě)能面临同(tóng)业(yè)竞(jìng)争而收回(huí)许可的风险。IPO募资高达219亿，非(fēi)常大的IPO了，不太乐观未来的(de)走势。

　　五、万丰(fēng)股份(fèn)（603172）

　　万丰股份主要从事(shì)分散染料及其滤(lǜ)饼的研发、生产及销售，产品以(yǐ)中高端分散染料(liào)为主，主要用于涤纶及其(qí)混纺织(zhī)物(wù)的染色(sè)和印花，经分(fēn)散(sàn)染(rǎn)料印染加工(gōng)的化纤纺织(zhī)品，色(sè)泽艳丽，耐洗牢度优良，用途广泛(fàn)。其中(zhōng)部分终端应(yīng)用品牌包括：安(ān)踏(tà)、李(lǐ)宁、阿迪达(dá)斯、耐克、优衣库、迪卡侬(nóng)等。

　　传统(tǒng)染料(liào)公司，毫(háo)无亮点(diǎn)，业(yè)绩在19年(nián)后一路(lù)下滑，22年利润只有19年(nián)的一半都不到，下游服装行(xíng)业景气(qì)度也一般，不关(guān)注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友(yǒu)汽车成(chéng)立于2003年(nián)，自设立(lì)以来(lái)，公司主营业务(wù)一直聚焦于汽车行业营销(xiāo)与后市场服务领域，为客户提供相关软件产品及服(fú)务。2010年被用友网络收购后，公(gōng)司(sī)继续独(dú)立(lì)经(jīng)营上述业务。用友汽车主要(yào)面向汽车行业的(de)整(zhěng)车厂(chǎng)、经销商(shāng)、服务(wù)站等客户，提供营(yíng)销与后市场服(fú)务领域的数智化(huà)解决方案、云(yún)服务、软件及(jí)专业服务(wù)。

　　用友(yǒu)集(jí)团旗下子(zi)公司分拆(chāi)上市，汽车软件服务(wù)，汽车(chē)数字化是趋势，且随着人均(jūn)保(bǎo)有量(liàng)的(de)增(zēng)长，公(gōng)司(sī)行业前景不算很差，但公司自(zì)身技术含量较低(dī)，产品(pǐn)以车企营销(xiāo)系统为主，基本没(méi)什么研发，都靠销售，且汽车行业有明(míng)显周(zhōu)期性。

　　七、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要从事电力工程(chéng)技术服务及地(dì)理(lǐ)信(xìn)息技(jì)术服(fú)务。电(diàn)力工程(chéng)技术服务占主营业(yè)务收(shōu)入比重超过(guò)80％，是公司主要收(shōu)入和利润来源。电力工(gōng)程技术服(fú)务主要系为电(diàn)网企业、工(gōng)商(shāng)业企业(yè)电力相关工程提供规划咨(zī)询、设计、工程(chéng)建设(shè)等服务。

　　电网和地(dì)理信息设计咨询公司(sī)，主要(yào)是电力工程技术(shù)服务收(shōu)入为主，比较(jiào)依赖内蒙和浙江地区的国家电网，本质上是工程(chéng)类企业(yè)，设备施工(gōng)业务，所以应收款高，坏(huài)账(zhàng)多，现金流差，不关注(zhù)了。

　　八、慧智微（6882016年是什么年512）

　　慧(huì)智微是一家(jiā)为智能手机(jī)、物(wù)联网等领(lǐng)域提供射频(pín)前(qián)端的芯片设计公(gōng)司，主营(yíng)业务为射频前端芯片(piàn)及模组的研发、设(shè)计(jì)和销售。慧(huì)智微具备全套射频前端芯片设(shè)计(jì)能力(lì)和(hé)集成化模组研发能力，技术体系以功率放大器（PA）的(de)设计能(néng)力(lì)为核心，兼(jiān)具低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的(de)设(shè)计能(néng)力，产品系(xì)列覆盖的通(tōng)信频段需求(qiú)包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可(kě)为(wèi)客户提(tí)供无线通信射频前端(duān)发(fā)射模组、接收模(mó)组等。

　　射频前端(duān)芯片模组公司，下(xià)游主要是(shì)消费电子，22年业绩大幅放缓(huǎn)，下(xià)游砍单(dān)存(cún)货大(dà)幅增长，亏损不断扩大，主要是大量研发投入，但(dàn)高(gāo)研发下，公司毛利率极低，远低于同行业公司，但即便这样，估值却一(yī)路上升到150亿(yì)，在IPO之(zhī)前大量机构（近40家）参股(gǔ)（未(wèi)来解禁后都会成为抛售(shòu)的主(zhǔ)力(lì)）。搞不懂(dǒng)这(zhè)公司的(de)价值在哪里(lǐ)，但现在风(fēng)口，很可能被炒(chǎo)作(zuò)。

　　九(jiǔ)、航天南(nán)湖（688552）

　　航(háng)天南(nán)湖是一家主要从(cóng)事防空预警雷达研发、生产、销(xiāo)售和服务(wù)的国家(jiā)级高新技术(shù)和专精特(tè)新(xīn)“小巨人”企(qǐ)业。公司产品(pǐn)主要包括雷达及(jí)配套(tào)装(zhuāng)备(bèi)，重点供应国(guó)内军(jūn)方客户和军(jūn)工集团。成立(lì)至今(jīn)，航天南湖(hú)已成为我国防空预警雷(léi)达主要生产单(dān)位(wèi)之一。

　　军(jūn)工雷达(dá)企业，21年后业绩(jì)大幅下滑，22年虽(suī)然收入增长较(ji2016年是什么年ào)快(kuài)，但利润远没有回到20年，且关联交易占比越来越高，对于这(zhè)种客(kè)户不透明度极高(gāo)的军工企(qǐ)业，实在(zài)无(wú)法判断未来的(de)价(jià)值。

　　十、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂助(zhù)手是(shì)一家互联网数(shù)字化虚拟(nǐ)商(shāng)品综(zōng)合服务提供商，主要为移动互联(lián)网相关场景客(kè)户提供移动互(hù)联网数字化虚拟商品聚合(hé)运营、融合运(yùn)营、分发运(yùn)营等综合运营(yíng)服(fú)务(wù)，为物联(lián)网(wǎng)相关场景提供物联网流量接入、硬件方(fāng)案、场景应用(yòng)等(děng)综合解决(jué)方案及(jí)云终端解决(jué)方案(àn)，并(bìng)根(gēn)据(jù)客(kè)户需求提供定制化(huà)的(de)运营支撑服务(wù)及技术(shù)服务。一家售卖移动流量、话费(fèi)、爱(ài)优芒会员卡等数字化(huà)虚拟商品的综(zōng)合型中间商，其主要盈(yíng)利模(mó)式是获得购销(xiāo)差价或服(fú)务佣金，占公司总收入(rù)超过(guò)9成(chéng)。

　　流量中间商，互联网卖流(liú)量的(de)公(gōng)司，主要是卖(mài)视频会员和(hé)其他(tā)通用流量，业绩过去(qù)几年看起来不错，但公司现金流越来越差，且互联网(wǎng)流量已经见顶，大互联网公(gōng)司越(yuè)来越(yuè)不依赖(lài)买(mǎi)量来拓广业务(wù)，感觉上市就是业绩顶峰。

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