用(yòng)友(yǒu)网络(luò)（600588）的(de)3.0-II转型，即云服务(wù)转(zhuǎn)型第二阶段进展明显(xiǎn)不佳。

　　2023年一季度，用友网络(luò)净亏损(sǔn)3.97亿元，创公(gōng)司2001年5月(yuè)上市以来单季最大亏损(sǔn)；2022年净利润(rùn)2.19亿元，同(tóng)比下(xià)降69％，是2020年以来连续第三年净利下滑(huá)。与(yǔ)此对应的贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句是，2020年以来公司股价持续(xù)大(dà)跌。

　　这与用友网络3.0-I转型阶段营收、净利(lì)同(tóng)步大(dà)增、股价大涨的同向共振(zhèn)，大(dà)相迥异。

　　目前，用(yòng)友网络股价为21.61元，市值741.9亿元。

　　上市(shì)23年来单季最(zuì)大亏损

　　净(jìng)利(lì)连(lián)续三(sān)年下滑

　　用友(yǒu)网络(luò)4月(yuè)28日晚间发布2023年第一季度报告，一(yī)季度(dù)实现营业收入(rù)14.75亿元，同比增长15.3％；归属于上市公司股东的净亏损3.97亿元，创(chuàng)该公司2001年5月上市以来(lái)单季(jì)最大亏损。

　　此前，用友网(wǎng)络(luò)发布的年(nián)报显示，2022年公司营收92.62亿元，仅微增3.69％；归母净利润2.19亿元，同比下降69％。这是(shì)在2019年创下(xià)净利(lì)11.8亿元的历(lì)史(shǐ)最高点之后(hòu)，用友网络连续第(dì)三(sān)年净利下滑。

　　从股价来看(kàn)，在2020年7月创下历(lì)史新高之(zhī)后，用友(yǒu)网络股价就总体(tǐ)上呈下降趋势。

　　2022年定增53亿

　　葛(gé)卫东等投(tóu)资者被套(tào)

　　在2022年股(gǔ)价大跌前，用友网络(luò)在股价相对高点进行了(le)定增(zēng)融资。此次定增吸引了不少机构(gòu)参与，包括高(gāo)毅、葛卫东等(děng)知名机(jī)构和投资者。

　　2022年1月(yuè)，用友(yǒu)网络披(pī)露定(dìng)增结果，增发数量约1.7亿股，每股价(jià)格为31.95元，定增募(mù)资约53亿元。当时(shí)，在定增市(shì)场颇(pǒ)为活(huó)跃(yuè)的私募大佬(lǎo)葛卫东，也参与(yǔ)了定增(zēng)，投入(rù)资金约(yuē)2亿元(yuán)。

　　贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句但(dàn)在定增结束之后，用友(yǒu)网络发布(bù)的(de)2021年业绩明(míng)显不(bù)及市(shì)场预期，2021年净利润为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后，用(yòng)友网(wǎng)络的2022年各季度业(yè)绩更是连(lián)续爆雷：一季报净(jìng)利(lì)润-3.932亿元(yuán)，同比下降2931.14％；半(bàn)年报净利润-2.558亿元，同比下降218.93％；三季报净利润(rùn)-5.395亿元，同比下(xià)降(jiàng)525％。

　　在此背景(jǐng)下，用友(yǒu)网络的股价从2022年(nián)2月37元(yuán)的高点，最低跌至(zhì)2022年9月(yuè)的16.28元，跌幅(fú)近(jìn)六(liù)成。而葛卫(wèi)东(dōng)的总(zǒng)持股数(shù)，也从2022年一季度的7626万股，到2022年三季度末(mò)退出前(qián)十大股东，在(zài)此期间，其减(jiǎn)持(chí)数量至少有4100万股(gǔ)。其(qí)定(dìng)增投资也惨(cǎn)遭(zāo)被套(tào)。

　　2022年以来，用友网络股价大(dà)跌(diē)。

　　云服务转型第二(èr)阶(jiē)段(duàn)道阻且长

　　在(zài)用友(yǒu)网(wǎng)络的(de)发展历史上，其1.0阶段是通过(guò)财(cái)务(wù)软件服务企业的会计电算(suàn)化，2.0阶(jiē)段(duàn)是通过ERP软件服务企业的信息化(huà)，现在的3.0阶段是(shì)服务企(qǐ)业(yè)的数(shù)智化。

　　具体来(lái)说，从2016年起，用友的3.0-I战略是转(zhuǎn)型云服务业务，引领中国(guó)企业级服务市(shì)场。在此基础上(shàng)，公司(sī)2020年进入新的战略发展(zhǎn)阶段（3.0-II），战略(lüè)目标是(shì)构建和(hé)运营全球领先的(de)企业云服务平(píng)台。

　　2015年，用友网络正式发布了(le)完全(quán)基于互(hù)联网架构的企(qǐ)业互(hù)联网开发平台(tái)。2017年以来，其云平台、财务云、人力云等云产品(pǐn)得到(dào)逐步发展(zhǎn)，各领域云上线运(yùn)营、逐(zhú)步融合。

　　从2017年开(kāi)始，用友BIP经历了第一个阶(jiē)段的”用友云”面(miàn)世、云平台(tái)及领域服务快速发展，第二个阶(jiē)段的统一底座(zuò)和(hé)服务融合。2022年8月，经过6年的规(guī)模研发和持续迭代，用(yòng)友的BIP 3正(zhèng)式发布，用友(yǒu)云(yún)进(jìn)入新的发展阶段。

　　从公(gōng)司(sī)业务占比(bǐ)来看，用友网络云服务转型(xíng)取得了较大(dà)成功。

　　2022年，其云服务业务(wù)实现收入(rù)63.53亿元，同比增长19.4％，占总营收的比重为(wèi)68.6％，较2021年提(tí)升9个百分点，已成为公司主(zhǔ)要收入来源并继续(xù)扩大收入占比。

　　但从高端市场(chǎng)份额(é)来(lái)看，用友却(què)还是(shì)没有多大突(tū)破。《2021年中国工业软件发展白皮(pí)书》显(xiǎn)示，国(guó)产(chǎn)ERP软件(jiàn)整(zhěng)体市占率超过70％，其中(zhōng)用友(yǒu)市(shì)占率达(dá)到40％。贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句但在高端ERP市场，国(guó)产ERP软件占(zhàn)有(yǒu)率仅有25％，国外巨(jù)头SAP和Oracle占比达到53％。

　　3月20日，在市场曝(pù)出华为将在4月启用自己研发的MetaERP软(ruǎn)件之(zhī)后，用友网络股价直接跌(diē)停。尽管华为目前仅为自(zì)用，并不一定会(huì)面向外部市场提供(gōng)高端(duān)ERP软件，但股价的跌停(tíng)，反(fǎn)应出市场对用(yòng)友(yǒu)在高端ERP软件市场竞(jìng)争力信心的(de)严重不足，也反应了其在高端市场的进展(zhǎn)不佳。

　　具体到财(cái)务和股价上，在(zài)用友网络3.0转型第一阶段，即2016年(nián)-2019年，在其营收(shōu)逐(zhú)渐(jiàn)增长的(de)同时，净利润(rùn)也在(zài)同时逐年增长，且增幅远高于营收增(zēng)幅。对应到股价上，在此期间(jiān)，用友网(wǎng)络股价(jià)大(dà)涨(zhǎng)约8倍。

　　但在用(yòng)友网络3.0转型的第二阶段，即2020年至(zhì)今，其营收仅仅(jǐn)小幅增长，几乎可以(yǐ)说是踏(tà)步不前，净利润却(què)大幅下跌(diē)，股(gǔ)价也因此大跌，公司(sī)市值严重缩水。

　　用友网络(luò)董事(shì)长王文京在2022年曾表示，3.0阶段，用友的市(shì)值还是有很大(dà)的提升(shēng)空间(jiān)。但(dàn)从目前的情况来看，用友3.0的第(dì)二阶段，道阻且长(zhǎng)。

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