金融界5月18日消(xiāo)息 国内期货市场收盘，商品期货多数上(shàng)涨，低硫燃料油涨(zhǎng)超5％，沥青、燃料(liào)油涨超(chāo)4％，SC原油、PTA、国际铜、沪铜(tóng)、苯乙烯涨超(chāo)2％；跌幅方(fāng)面(miàn)，工(gōng)业硅(guī)跌超2％，尿(niào)素(sù)、纯碱、菜油跌(diē)超1％。

　　中信期货：原油(yóu)在(zài)金(jīn)融压(yā)力和地缘支撑(chēng)作用(yòng)下呈现多空(kōng)轮动的跷跷板效应

　　五月油(yóu)价(jià)在70美元处仍有强力支撑，六月有上(shàng)行动力。年初以(yǐ)来(lái)原油(yóu)价格在金(jīn)融压力和地缘支撑作用下(xià)呈现多空轮动(dòng)的跷跷板(bǎn)效(xiào)应。短期来看，在月初金融事件(jiàn)冲击(jī)下，五月可能(néng)处于震荡(dàng)周期中的偏(piān)弱阶段。但在下(xià)方70美元(yuán)处，仍有强力支撑。仍以短期波(bō)段操(cāo)作思路为主。中期(qī)来看(kàn)，六月进入地缘和金融(róng)事件交易阶(jiē)段。如果欧佩克减产或美联储停止加息，均(jūn)有(yǒu)可能给油(yóu)价提供阶段上行(xíng)动力。长期来看，支撑和压力共(gòng)存(cún)局面或将(jiāng)维持。今年可(kě)能整体处于周期末(mò)端的底部震荡(dàng)期，全年(nián)暂(zàn)时维持(chí)钟南山为什么被说成钟百亿70-100区间预期。

　　南华期货：纯(chún)碱逢高(gāo)做空 持仓至(zhì)成本以(yǐ)下

　　纯碱行情驱动依旧在现货，目前来(lái)看现货降价的趋势并未企(qǐ)稳的(de)迹象。从平衡表推演，后续纯碱库存预期(qī)开启去库，但是(shì)本周的库钟南山为什么被说成钟百亿存(cún)呈(chéng)现双累，可见当下(xià)持货意愿已经(jīng)在低谷(gǔ)，现(xiàn)货价格预计(jì)持续松动。除(chú)此之(zhī)外，丰成17日开车，湘渝(yú)14日开车，可(kě)见当下(xià)的检修周期都不长，开工高位可维持。

　　除(chú)此之外(wài)，华南上(shàng)周(zhōu)到(dào)港了(le)5万(wàn)吨纯碱，也是预期外(wài)，导致后续存在进(jìn)一步累库(kù)的空间。因此当(dāng)下(xià)纯(chún)碱(jiǎn)累库趋势进(jìn)一步延(yán)续(xù)，后续需要检修的(de)集中兑现才能扭转(zhuǎn)供(gōng)需，而(ér)去库对价(jià)格的(de)传导也不是一蹴而就。从(cóng)更(gèng)大的(de)角度来看，纯(chún)碱投(tóu)产预期下，现(xiàn)货偏(piān)松，预期过剩，从利润角(jiǎo)度(dù)就是要走(zǒu)向(xiàng)成本以下，何时投产只(zhǐ)是节奏上的扰动，不(bù)影响方(fāng)向(xiàng)。目(mù)前原盐价格下(xià)滑，纯碱成本出(chū)现进一(yī)步坍塌(tā)，纯碱(jiǎn)边际在1600。策略(lüè)上，逢高(gāo)做空，持仓至成本以下。

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