随着3月(yuè)进出口数据(jù)的出(chū)炉(lú)，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮(liàng)眼”，使得短期市(shì)场悲观情(qíng)绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进出口双双超预期，也显示出纯(chún)碱市场(chǎng)供(gōng)需两(liǎng)旺、出(chū)口向好(hǎo)的态(tài)势仍在(zài)延续。

　　中(zhōng)国(guó)海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，2022年(nián)3月出口14.44万(wàn)吨，同比(bǐ)增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期(qī)纯(chún)碱出口下降(jiàng)，进口增加，从实际数(shù)据来看(kàn)，其表(biǎo)现(xiàn)超出(chū)市场农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的预期。”国投安信期货高级分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比(bǐ)去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大(dà)期(qī)货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进口数量(liàng)超预(yù)期(qī)增(zēng)长(zhǎng)。据她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份纯(chún)碱(jiǎn)进口数(shù)量(liàng)超过1万吨，其余月份(fèn)进口数(shù)量在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间(jiān)波动(dòng)。在她看来，进(jìn)口的大量增(zēng)长(zhǎng)主要集中于部(bù)分浮(fú)法玻璃和农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的(hé)光伏玻璃厂(chǎng)，在国内农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的供需紧(jǐn)平衡的情况下，下游通过进口来补充使(shǐ)用量。这部分(fēn)进口增量到(dào)港后直接进入下游玻璃(lí)厂，对市场的冲(chōng)击程度相对有限，但在一定程度上可能会导致(zhì)下游厂(chǎng)家减少从(cóng)国内(nèi)厂家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口数据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年(nián)初全(quán)球市场面临暴(bào)风(fēng)雪等极端天气、国际地缘政治冲(chōng)突导(dǎo)致美国和土耳其运输阶段性(xìng)受阻，再加(jiā)上(shàng)全球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱(jiǎn)厂大面积减(jiǎn)产、我国出口市场(chǎng)新(xīn)增南美和(hé)非(fēi)洲的份额，都(dōu)是带(dài)动去年全年纯碱出(chū)口大幅提升的(de)导火(huǒ)索。今年随着国际能源价格的回(huí)落、黑(hēi)天鹅事(shì)件(jiàn)消退(tuì)、国内多个大宗商(shāng)品价格处于全球(qiú)高位(wèi)之时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实超出(chū)市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在(zài)去年高基(jī)数的基础上进一步增加至16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示出行业供需两旺、出口向好的(de)态(tài)势仍(réng)在延续。”在方正中期(qī)期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格(gé)高企，纯碱出口(kǒu)显著放(fàng)量，今年(nián)出口量(liàng)能在去(qù)年高基数的基(jī)础(chǔ)上进一步上扬(yáng)，显(xiǎn)示国际市场对纯碱需求具有较(jiào)强韧(rèn)性，国际需求显著走弱的预期有(yǒu)待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰退预期或导致全球实体企业(yè)承(chéng)压，海外纯碱需求可能会受到一定影响。而国内经(jīng)济稳增长(zhǎng)预(yù)期强烈，国内纯(chún)碱需(xū)求表(biǎo)现(xiàn)或较海外强劲(jìn)，这在(zài)长期也可(kě)能(néng)影响(xiǎng)我国纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪(háo)告诉记者，相较于去年，今年(nián)纯碱出口的预期走弱(ruò)。主要(yào)在于(yú)国外能(néng)源的(de)回落背景下供应的(de)回归，国(guó)内外碱(jiǎn)的价差(chà)收缩，同时伴(bàn)随海(hǎi)运费的走(zǒu)弱，使得(dé)出口出现了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表(biǎo)现依旧较好，与前(qián)期市场的反馈略有偏差(chà)，一部分(fēn)原因可能(néng)是前(qián)期待发(fā)订单，一(yī)部分是外(wài)围需求从(cóng)去年(nián)的(de)出口(kǒu)角度存(cún)在重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在(zài)张凌璐看来，在(zài)远兴大产能落(luò)地以前(qián)，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻(chè)底扭转(zhuǎn)，从该角度讲(jiǎng)可能还是优先国(guó)内使用为主，纯(chún)碱出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价格(gé)和出(chū)口利(lì)润上(shàng)来看(kàn)，3月(yuè)出口均(jūn)价(jià)368美元/吨，部分长协价格(gé)可能更低(dī)，对(duì)比国内价格(gé)偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高，这将(jiāng)导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需(xū)要关注纯(chún)碱(jiǎn)出口目的地。“如果国内(nèi)纯碱(jiǎn)出口只是供至国(guó)内(nèi)大型玻璃厂在海外的生产线，且该部(bù)分(fēn)用量能够(gòu)长期稳定，那么(me)这(zhè)部分用量(liàng)仍(réng)能让出口维持高位。但如(rú)果是(shì)供给海外其(qí)他(tā)地(dì)区，可能(néng)会(huì)由于海(hǎi)外需求(qiú)回落导致出(chū)口下降。”张凌璐(lù)表示，同时也(yě)要留意出口(kǒu)周期的变化。通常，我国纯(chún)碱(jiǎn)出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来(lái)，3月出(chū)口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而(ér)已(yǐ)，也并一定能够说明(míng)3月全(quán)球(qiú)的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出(chū)口下降、进口提升的(de)趋(qū)势仍是大方向，但由于国内进(jìn)出(chū)口数量(liàng)占(zhàn)全国(guó)产能、需求的比例(lì)相对有限，因此对于(yú)年度(dù)供需(xū)影响也相对有限。但集中在某(mǒu)个月或数月，进(jìn)出口(kǒu)超预期(qī)变化可能(néng)会对阶段性的行情产(chǎn)生情绪和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂下(xià)调报价(jià)，随着(zhe)能源价格(gé)下调，内外价(jià)差呈逐(zhú)步(bù)收窄(zhǎi)态势，预计(jì)今年出口相(xiāng)对去年下降。“后续海外碱到港量增加(jiā)，进口有继续增加(jiā)预期，出口有下滑压力，进出口贸(mào)易商顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对(duì)纯碱价(jià)格(gé)形成牵制。”周小(xiǎo)燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱进出口数据超(chāo)预期(qī)是国内纯碱市场健康运行(xíng)的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期(qī)内(nèi)市场(chǎng)悲观预期或有所消退，纯碱期现(xiàn)货价(jià)格(gé)短(duǎn)期或有(yǒu)企稳。

　　“从近(jìn)期的(de)市场(chǎng)表现来看，出口走弱的预期基本被消化，进(jìn)口(kǒu)的量相对来说更受市场(chǎng)关(guān)注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息(xī)面来(lái)看，进口(kǒu)约有十几(jǐ)万吨的到港量，导致市(shì)场4月的(de)平(píng)衡(héng)相(xiāng)对(duì)宽松。在(zài)他看来，未来出口的走(zǒu)弱(ruò)则更加(jiā)影响轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢复有(yǒu)限的情况(kuàng)下(xià)，轻碱(jiǎn)价格重心下移会相对明显。

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