大家(jiā)好，简单看一(yī)个基金经理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨(tǎo)论一个基金经(jīng)理，海富通(tōng)的吕越超老(lǎo)师。

　　从其(qí)管理的(de)海富通(tōng)股票混合(hé)来看，截至去年年(nián)底(dǐ)，持仓(cāng)基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年(nián)一季度(dù)末，已经基本清仓(cāng)了新能(néng)源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除(chú)了海富通股(gǔ)票混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一(yī)季报称，在一季(jì)度的操作(zuò)中，本基金总体把握住(zhù)了市场的(de)节奏变化和(hé)结(jié)构转换(huàn)，降低了(le)新能 源板块的配置(zhì)权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合(hé)调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体(tǐ)系(xì)所代(dài)表的传统实体行业正在被市场一部(bù)分“聪(cōng)明钱”定价(jià)，后续可(kě)能成为市(shì)场最有持续性的一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通(tōng)股票(piào)混合今年以来涨了14％，其(qí)他三只产品今年以来均(jūn)取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依赖(lài)交易，阶(jiē)段性失去靠(kào)配置获取超额回(huí)报的特(tè)征。TMT板块成(chéng)交占(zhàn)全市(shì)场(chǎng)比(bǐ)重超40％的天(tiān)数已累计达(dá)到22天，上一(yī)次出现持续(xù)成交(jiāo)占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能源，持续(xù)约28个交易日，在(zài)此(cǐ)期间新能源(yuán)ETF累计收(shōu)益率仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间最高累计回报(bào)率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计(jì)回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过(guò)去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游(yóu)戏(xì)传媒ETF分别出现(xiàn)过6次(cì)、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的(de)行情，最大单日(rì)涨幅分别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其(qí)他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型(xíng)的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期波(bō)行(xíng)情，春季躁动后往往会有一(yī)波明(míng)显(xiǎn)的(de)调(diào)整，时间在(zài)1-2个月，幅(fú)度在20％左(zuǒ)右。面对这种调(diào)整，逢低加(jiā)仓是(shì)最佳(jiā)策略，因为往(wǎng)往(wǎng)后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数(s自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期hù)字经(jīng)济/自(zì)主可控等(děng)大产业趋势(shì)以(yǐ)政府支持力度进一(yī)步加大、资(zī)本开支(zhī)增加、订(dìng)单增加(jiā)和产品销量业绩的(de)改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会(huì)重(zhòng)回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶(jiē)段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年(nián)阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或基本形成(chéng)本轮调整(zhěng)标志着AI等(děng)高位板块或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本(běn)形成(chéng)。本次大(dà)幅(fú)调整主要(yào)还是因(yīn)为在(zài)AI相(xiāng)关板块市(shì)场情绪处于(yú)极值(zhí)的情(qíng)况下，叠加上述基(jī)本面风险因(yīn)素逐步发酵(jiào)，市场内(nèi)生调整(zhěng)需求出(chū)现集中释放。就资(zī)本市场(chǎng)而(ér)言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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