用友(yǒu)网络(luò)（600588）的3.0-II转型，即云(yún)服务转型(xíng)第(dì)二阶段进(jìn)展明显不佳。

　　2023年一季度，用友网络净亏损3.97亿元，创公司(sī)2001年5月上市(shì)以(yǐ)来单季最大亏损；2022年净利润2.19亿(yì)元，同比下降69％，是2020年以(yǐ)来连续(xù)第三年净利下滑。与此对应的(de)是，2020年(nián)以来公(gōng)司股价持续大跌。

　　这与用友网(wǎng)络3.0-I转型(xíng)阶(jiē)段营收、净(jìng)利同步大增、股价大涨的同向(xiàng)共振，大kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗相迥(jiǒng)异(yì)。

　　目前，用友网络(luò)股(gǔ)价为21.61元，市(shì)值741.9亿元。

　　上市23年来单季(jì)最大亏损

　　净利(lì)连(lián)续(xù)三(sān)年(nián)下滑(huá)

　　用友网络4月28日晚间发(fā)布(bù)2023年第一季度报(bào)告，一季(jì)度实现营业收入14.75亿元(yuán)，同比增长15.3％；归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净亏损(sǔn)3.97亿元，创该(gāi)公司2001年5月上市以来单季最大亏(kuī)损(sǔn)。

　　此前，用友(yǒu)网(wǎng)络发布的年(nián)报显示，2022年公司(sī)营收92.62亿元，仅微增3.69％；归母(mǔ)净利(lì)润2.19亿元(yuán)，同比下降69％。这是在2019年创下净(jìng)利11.8亿元的历史最高点之后，用友(yǒu)网络连续(xù)第三年净利下滑。

　　从股价来看，在2020年7月创下历史(shǐ)新高之(zhī)后，用友(yǒu)网(wǎng)络股(gǔ)价就总体(tǐ)上呈下降趋势。

　　2022年定增53亿

　　葛卫(wèi)东等(děng)投资者被(bèi)套

　　在2022年(nián)股价大跌前，用友网络(luò)在(zài)股价相对高点进(jìn)行了定增融资。此次定增吸引了(le)不少机构参与，包(bāo)括(kuò)高毅、葛卫东等(děng)知名机构和投资(zī)者。

　　2022年1月，用(yòng)友网络(luò)披露定(dìng)增结果，增(zēng)发数量(liàng)约1.7亿股，每(měi)股价(jià)格为31.95元(yuán)，定增募资约(yuē)53亿元。当(dāng)时，在(zài)定增市场颇为活跃的私募大佬葛卫东，也(yě)参与(yǔ)了定增，投入(rù)资金约2亿(yì)元。

　　但在定增结束(shù)之(zhī)后，用友网络发布的(de)2021年(nián)业绩明显不及(jí)市场(chǎng)预期，2021年净(jìng)利(lì)润为7.078亿(yì)元，同比下(xià)28.18％。

　　此(cǐ)后，用友网络的(de)2022年各季(jì)度业绩更(gèng)是(shì)连续(xù)爆(bào)雷：一季报净利润-3.932亿元，同(tóng)比下降2931.14％；半年报净利润-2.558亿元，同比下降218.93％；三(sān)季报(bào)净利润-5.395亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)525％。

　　在此(cǐ)背景(jǐng)下，用(yòng)友网络的股价从2022年2月37元的(de)高点，最低跌至2022年9月的16.28元，跌幅近六成。而葛卫东的总持(chí)股数，也从2022年一季(jì)度的7626万股，到2022年三季度末退(tuì)出前十大股东(dōng)，在此期间，其减持数量至少有4100万股。其定增投资(zī)也惨遭被套(tào)。

　　2022年以来，用(yòng)友网络股价大跌。

　　云服(fú)务转型第二阶段道阻且长(zhǎng)

　　在用(yòng)友网(wǎng)络的发(fā)展历史(shǐ)上，其1.0阶段是通过财务(wù)软件服务企业的会(huì)计电(diàn)算化，2.0阶段(duàn)是(shì)通(tōng)过(guò)ERP软件服务企业(yè)的信息化，现在的3.0阶段(duàn)是服务企业(yè)的数智化。

　　具体来说，从2016年起(qǐ)，用友的3.0-I战(zhàn)略(lüè)是转型云(yún)服务业(yè)务，引领(lǐng)中国企业级服务市场(chǎng)。在(zài)此(cǐ)基础上，公司2020年进(jìn)入新的战(zhàn)略(lüè)发(fā)展阶段（3.0-II），战略目(mù)标是构建和运营全球领先的企业云服务平台。

　　2015年，用(yòng)友(yǒu)网络正(zhèng)式(shì)发布了完全基于互联网架(jià)构的企业互联(lián)网开发平台。2017年以来(lái)，其(qí)云(yún)平台、财务云、人力云(yún)等(děng)云产品得到逐步(bù)发展，各领(lǐng)域云(yún)上线运(yùn)营(yíng)、逐步(bù)融合。

　　从2017年(nián)开始，用(yòng)友BIP经历了第一个阶段(duàn)的”用(yòng)友云”面世、云平台及(jí)领域(yù)服务快(kuài)速发(fā)展，第二(èr)个阶段的(de)统一(yī)底座和服(fú)务融合。2022年(nián)8月，经过6年的(de)规模研(yán)发和持续(xù)迭代，用友(yǒu)的BIP 3正式发(fā)布(bù)，用友云进(jìn)入新的发展阶段(duàn)。

kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗　　从(cóng)公司业务(wù)占比来看，用友网络(luò)云(yún)服(fú)务(wù)转(zhuǎn)型取得了较大成功。

　　2022年(nián)，其云服务业(yè)务实现收(shōu)入63.53亿元，同比增长19.4％，占总营收的比重为68.6％，较(jiào)2021年提升9个百分点，已(yǐ)成为公司(sī)主要收入来源并继续扩大(dà)收入占(zhàn)比。

　　但从高(gāo)端(duān)市(shì)场份额来看，用(yòng)友却(què)还是没有多大突破。《2021年(nián)中国工业(yè)软件发展白皮书(shū)》显示，国(guó)产ERP软件整体市(shì)占(zhàn)率超过(guò)70％，其中用友市占率达到40％。但在高端ERP市场，国产ERP软件占有率(lǜ)仅有25％，国外巨头(tóu)SAP和Oracle占比达(dá)到53％。

　　3月20日，在市场曝(pù)出华为将在4月启用(yòng)自己研发(fā)的MetaERP软件之后，用友网(wǎng)络股价(jià)直接(jiē)跌停。尽(jǐn)管华为目前仅为自用，并不一(yī)定(dìng)会面向外(wài)部(bù)市场(chǎng)提(tí)供高端ERP软件，但股(gǔ)价的跌停，反应(yīng)出市场(chǎng)对用友在高端ERP软件(jiàn)市场竞争力信心的严重不足，也反应了其在高端市场的进展不佳(jiā)。

　　具体到财务和股价上，在(zài)用(yòng)友网络3.0转(zhuǎn)型第一阶段，即2016年(nián)-2019年，在其营收逐(zhú)渐增长的同时，净利润也在(zài)同时逐年增长，且增(zēng)幅远(yuǎn)高于(yú)营收增幅(fú)。对应到股价上，在此期间，用友(yǒu)网(wǎng)络股(gǔ)价大涨(zhǎng)约(yuē)8倍(bèi)。

　　但在用友网(wǎng)络(luò)3.0转型的第二阶段(duàn)，即2020年至今(jīn)，其营收仅(jǐn)仅小幅增长，几乎(hū)可以说是踏步(bù)不前，净利(lì)润却大幅下跌，股价(jià)也(yě)因此大跌，公司市值严(yán)重(zhòng)缩水。

　　用友网络董事(shì)长王(wáng)文京在2022年曾(céng)表示(shì)，3.0阶段，用(yòng)友的市值还是有很大(dà)的提升空(kōng)间(jiān)。但(dàn)从目前的(de)情况来(lái)看，用友(yǒu)3.0的第二阶(jiē)段，道阻且长(zhǎng)。

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