五一长(zhǎng)假期间(jiān)，全球市(shì)场并(bìng)不平静，一场大(dà)风暴即将到(dào)来。

　　美国加州金融保(bǎo)护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机(jī)构(gòu)已接管了第(dì)一共和(hé)银行，这(zhè)是本轮美国银行业危机中(zhōng)第(dì)四(sì)家倒下的银行(xíng)，同时也(yě)是(shì)美国历史上第二大(dà)的破产银行。此(cǐ)前我们多(duō)次强调，美国银(yín)行(xíng)业危机远未结束，只是(shì)暂(zàn)时止(zhǐ)血而已。现在来看，第一共和银行又(yòu)倒(dào)下了。随着经济的(de)衰退，银行的(de)资(zī)产将持续减值，高(gāo)息又会令(lìng)其成本抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮银行业(yè)危机将再度爆发。

　　美国(guó)债务上(shàng)限问(wèn)题再(zài)度成为焦(jiāo)点，美国政府债务规模将于(yú)19日触(chù)及31.4万亿美元的法定限额，财(cái)长耶伦呼吁国会尽快采取行(xíng)动，再(zài)次(cì)提高债务上(shàng)限，避(bì)免(miǎn)政(zhèng)府部(bù)门停摆及可能出现的(de)债务违(wéi)约。当地时间4月26日(rì)，美(měi)国国会众议院投票通过债务上限法案(àn)。这(zhè)项法案提议提高美国31.4万亿美元的(de)债务上限，以换(huàn)取大幅削(xuē)减(jiǎn)政府支出。该法案(àn)规定，联邦政(zhèng)府债务上限将(jiāng)提高1.5万(wàn)亿美(měi)元；联邦(bāng)政府预算年均增长需控制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共(gòng)和(hé)党领袖(xiù)麦(mài)卡锡(xī)提出的债务上(shàng)限方案。白宫称(chēng)众议(yì)院共和党人必(bì)须在没(méi)有任何要求和条件的情(qíng)况下打消违约的可能性，并解决债务上限问题。两党在提高债务上限问题上分歧很大，陷入(rù)僵(jiāng)局，这加(jiā)剧了美债违约的(de)风险。

　　美国财(cái)政部(bù)长(zhǎng)耶戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班伦当地时间5月(yuè)1日致函众(zhòng)议院议长麦卡锡和其(qí)他(tā)高级议员，她(tā)在信(xìn)中表示，美国政府(fǔ)可(kě)能(néng)“最早在6月1日(rì)”发生(shēng)债务违约，这将是美国历(lì)史上(shàng)的(de)首次债务违约。高盛认为，政府这回付(fù)不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高(gāo)的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而(ér)美(měi)国去年(nián)国内生产总值约(yuē)23万亿美元，这意味着负债率约(yuē)达130％。美(měi)国一直在玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权仍在，美(měi)国可以一直这样玩儿下去。但当前美元(yuán)出现(xiàn)信用(yòng)危机，全球掀起去美元(yuán)化浪潮，游戏很可能即将结束了。想(xiǎng)借新来还旧，但新债没(méi)人买了，也就玩儿(ér)不转了，最(zuì)终债务违约就只是时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正在(zài)路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅创(chuàng)下472亿美元的历史(shǐ)新高，而(ér)且(qiě)是(shì)自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再(zài)度出现贸易逆差(chà)。今年第一季(jì)度韩国出口同比下(xià)降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由(yóu)于芯片(piàn)出口疲(pí)软。3月份韩国出口较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩(kuò)大(dà)，且(qiě)为(wèi)连续第六个(gè)月下(xià)降。其中，占韩国(guó)出口五分(fēn)之(zhī)一的(de)半导体项目暴减35％，反映存(cún)储器芯片(piàn)价格下(xià)跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份韩国对中国的出(chū)口骤降33％。马斯克称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个(gè)人掌握的实时全球经济(jì)数(shù)据可能(néng)比(bǐ)任何人(rén)都多，他(tā)称(chēng)温和的衰退已经出现。

　　金融(róng)危(wēi)机的(de)本质(zhì)是债务危机(jī)，因为信贷会(huì)产生周(zhōu)期。有(yǒu)借就要有还，借钱的时候扩大(戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班dà)支(zhī)出刺激(jī)经济增长(zhǎng)，而(ér)还钱(qián)的时候要缩减支(zhī)出(chū)又使得(dé)经济下(xià)滑。在高息(xī)背景(jǐng)下(xià)，偿债成本上升，资产价格下跌，违约(yuē)率就将激(jī)增，债务危机就将引爆。2008年(nián)，全球(qiú)债务总量约为83万亿(yì)美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量(liàng)为101万(wàn)亿(yì)美(měi)元，大约是全球GDP的(de)3倍(bèi)。也就(jiù)是(shì)说，当前全球(qiú)债务(wù)规模是2008年(nián)的3.6倍，债(zhài)务(wù)/GDP比值(zhí)是2008年(nián)的2.3倍(bèi)。因此，本轮金(jīn)融危机(jī)一旦爆发(fā)，将超越08年(nián)。

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　　从美(měi)股走(zǒu)势来看，标普指数期货虽然在5月1日再创新高(gāo)，但次日即(jí)大幅回落，反(fǎn)弹大概率已经结(jié)束了。从月线来看，标普(pǔ)指数是(shì)大级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪(làng)，即新(xīn)一轮(lún)C下跌将展(zhǎn)开。这将是月线级别(bié)的下跌(diē)，幅度会(huì)很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数局部(bù)出(chū)现(xiàn)破位反抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶(dǐng)的(de)可能性已经非常(cháng)大(dà)。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可能(néng)是(shì)历史性的(de)大顶，未(wèi)来下跌空(kōng)间巨大。此前我们已(yǐ)经强烈建议有(yǒu)权限的(de)投资者做空欧股。

　　从大宗商品来(lái)看，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目前已经再度掉(diào)头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预(yù)计3月低点(diǎn)必将不保(bǎo)，年内恐将(jiāng)跌破(pò)60美元，而最终(zhōng)则很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货的文(wén)华商品指(zhǐ)数(shù)来看，去年(nián)11月低点已经被跌破。该(gāi)指数(shù)自去(qù)年(nián)7月以来已经盘整9个月，一旦(dàn)下(xià)跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点(diǎn)，或许年内到不了，但也不会距离太(tài)远，最(zuì)终(zhōng)极目标则是(shì)将跌(diē)至2008年的低点附近(jìn)。

　　对于全(quán)球空头而言，等(děng)这个机会已经很久了，金融危(wēi)机(jī)本轮早就该爆发的，但由于美联储(chǔ)的(de)无限量QE，危机被一再推(tuī)后(hòu)。但该来(lái)的(de)总会来(lái)，大放水是一剂(jì)毒药，迟到的(de)危机(jī)将更加猛烈！本(běn)轮危机将是对全球的一次暴力去(qù)杠杆，将重建世界经济新(xīn)秩序。百年大(dà)变局(jú)不是说着(zhe)玩(wán)儿的，我们将再(zài)度见证历史！

　　你说的金融(róng)危机在哪里？怎么还不(bù)出现？哪里有什(shén)么金融危机？空头一直都活(huó)在被质疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金(jīn)融危机一直没有出(chū)现，每(měi)当你认为它要出现的时候，最(zuì)终(zhōng)却(què)发(fā)现它还(hái)是没有来，总(zǒng)是(shì)在希望与失望中不断轮回。但(dàn)无论如何，我一(yī)直都相信超越(yuè)08年的世纪金融危(wēi)机(jī)一定会爆发，我会像等初恋一样去等(děng)待它的(de)到来。

　　你(nǐ)忘了(le)，划(huà)过伤(shāng)口(kǒu)的冷(lěng)风，在放手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时间它依然走(zǒu)着；你(nǐ)怕了，恍然抬头(tóu)梦却醒(xǐng)了。你会静默(mò)，手握着星火等在至暗时(shí)刻；你被(bèi)击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一个走(zǒu)过，一个一个错过，一遍一遍来过，一(yī)次一次放过，一(yī)声一(yī)声笑着(zhe)，一声一(yī)声吼着，一(yī)幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因为享(xiǎng)受着它(tā)的灿烂，因为忍受着它(tā)的(de)腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依依(yī)不舍(shě)。所以生命啊，它苦涩如(rú)歌。想不想看花海(hǎi)盛开？想不想看燕子归(guī)来？如果(guǒ)都回不来，那么我该为了谁而(ér)存在(zài)？

　　胜利终(zhōng)将属(shǔ)于永不言弃(qì)，对真理执(zhí)着(zhe)追求的人(rén)。雪崩将至，这一次(cì)，大空头必将一战(zhàn)封神！

　　一定(dìng)要看到花开，你一定等燕子归(guī)来，想着他们都会回来，你誓死(sǐ)为(wèi)了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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