昨(zuó)夜，据(jù)路透社最(zuì)新报道(dào)，知情人士透露，美国(guó)总统拜登和众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡(xī)接近就美(měi)国(guó)债务上限(xiàn)达成(chéng)协议，双方在可自由(yóu)支(zhī)配开(kāi)支方面(miàn)的分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消息人士和另一(yī)名了解谈判(喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹pàn)情况的人士(shì)称，最终(zhōng)可能达成(chéng)的(de)不会是一份长(zhǎng)达数百页、可能需要立法者花(huā)几天时间(jiān)撰(zhuàn)写、阅读(dú)和投(tóu)票的法案，而是一份包含几个(gè)关键数字(zì)的精简协(xié)议。另一(yī)位消息人士称(chēng)，预计谈判(pàn)代表(biǎo)将敲定可自由支配开(kāi)支的最高(gāo)限额，包括军费开(kāi)支，但让议员们(men)在未来(lái)几个月(yuè)通过正常(cháng)的拨款(kuǎn)程(chéng)序敲定住(zhù)房和教育等类(lèi)别的细节(jié)。根据(jù)美国联邦数据，2022年(nián)，美国的可自由支配支(zhī)出达到1.7万(wàn)亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元(yuán)支(zhī)出总额的27％。其中(zhōng)大约一半用(yòng)于国防(fáng)，一(yī)些议(yì)员表示不应该削(xuē)减这一领域的支(zhī)出。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定(dìng)后，将于6月(yuè)4日举行的六个月来首次面(miàn)对面(miàn)会议不太可能采取新的措(cuò)施(shī)。当前(qián)的任务(wù)是监控市(shì)场(chǎng)形势并及时(shí)作出反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推(tuī)动油价上涨，而是平衡价格，以确(què)保(bǎo)生产者和消(xiāo)费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原油价格到2023年(nián)底(dǐ)将略高于80美元/桶。他认(rèn)为，目前的(de)价格反映(yìng)了(le)市场(chǎng)对全球(qiú)宏(hóng)观经济形势(shì)的评估。美国加息(xī)阻(zǔ)碍(ài)了油价(jià)进(jìn)一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数据显(xiǎn)示(shì)，交(jiāo)易员们完全押(yā)注美联储(chǔ)会在6月或(huò)7月的某次会(huì)议上再度加息(xī)25个基(jī)点，最早(zǎo)在6月便加息(xī)的可(kě)能(néng)性(xìng)已超过(guò)50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前(qián)有效联(lián)邦基(jī)金利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这代表市场认为接下来两次会议中美联储肯定会(huì)加(jiā)息(xī)25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显示消化了(le)约14个基点的加息(xī)预期，由于美联储加(jiā)息规(guī)模通常都是25个基(jī)点(diǎn)的倍数，这(zhè)代表6月加息25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收(shōu)盘(pán)，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦(lún)特7月原(yuán)油期货(huò)收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美(měi)油均止步三日(rì)连(lián)涨(zhǎng)。

　　美股收(shōu)盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数(shù)涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘股价曾(céng)涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美(měi)元(yuán)，创盘中和(hé)收盘(pán)历史新高，市(shì)值曾达到9550亿(yì)美元(yuán)，距1万亿美元市值大(dà)关一步之遥，有望(wàng)成(chéng)为全球第九家市(shì)值突破(pò)1万亿美(měi)元的上(shàng)市公司。盘中英伟达市(shì)值(zhí)曾涨(zhǎng)将近(jìn)2000亿(yì)美元，几(jǐ)乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创美股史(shǐ)上最大单日(rì)市(shì)值增长规模(mó)，一日的市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成(chéng)份(fèn)股各(gè)自的市值都高。

　　最新的财(cái)报数据显示，英(yīng)伟达Q1营收为(wèi)71.9亿(yì)美元(yuán)，同比下(xià)降13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美元(yuán)；调整后每股收益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划(huà)分，英伟达数据中(zhōng)心(xīn)业(yè)务营收(shōu)增长14％至42.8亿美(měi)元，好于市场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重要的数(shù)据在(zài)于——展望未来(lái)，英伟达预(yù)计(jì)第二财季营收将达(dá)到110亿美元左右(yòu)，较(jiào)市场预期(qī)的(de)71.8亿美元高53％。这一(yī)极度(dù)积极的展望表明，英伟(wěi)达从全球企业布局(jú)AI的热潮(cháo)中获得的(de)利益远超人们预期。英伟(wěi)达(dá)生产(chǎn)极度复杂(zá)的人(rén)工智能计算任务(wù)所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重(zhòng)要底(dǐ)层硬件。英伟达如(rú)今在(zài)AI用途的芯片(piàn)领域占(zhàn)据主导(dǎo)地位，该(gāi)公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习软件(jiàn)，这也是支持(chí)OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关(guān)键底层硬件。

　　黑色(sè)系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材(cái)期价创(chuàng)近半(bàn)年(nián)以来(lái)新(xīn)低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢(gāng)材(cái)期货盘中明显(xiǎn)下滑(huá)并(bìng)创下近(jìn)半年或半年多(duō)以来新低(dī)。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿石主(zhǔ)力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低(dī)下探674元/吨(dūn)；螺(luó)纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘时段，双(shuāng)焦(jiāo)持续(xù)重(zhòng)挫(cuò)，截至23点(diǎn)收盘(pán)，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色(sè)商品(pǐn)在(zài)经历短暂反弹后于近(jìn)期(qī)再次走(zǒu)弱(ruò)。对此，大(dà)有期(qī)货投研(yán)中心黑色高级研究员(yuán)黄科在接受期货日(rì)报记者采访时表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期黑色系(xì)品种大幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美国(guó)两党(dǎng)对(duì)于政府债务上限问题仍没(méi)有达成一致，随(suí)着截(jié)止日期(qī)临近，市场(chǎng)各(gè)方的(de)避(bì)险(xiǎn)观(guān)望情绪较为明显；而(ér)从美联储5月会(huì)议纪要来看，不能排除接(ji喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹ē)下来继(jì)续加息的可能性，当前(qián)美联(lián)储6月加(jiā)息概率上升到40％附近，近期(qī)美(měi)元指数走强对于大宗(zōng)商品价(jià)格普(pǔ)遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的(de)社融和固定(dìng)资(zī)产(chǎn)投(tóu)资等经济(jì)数据略低于市(shì)场，市(shì)场担(dān)心经济复(fù)苏的后劲不足，也导致与国(guó)内经济状况关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无利多因素。黄科表示，从现货市场(chǎng)表现来(lái)看，虽然目(mù)前(qián)铁水产量已(yǐ)经(jīng)见顶，但随着成本端原料价格的大(dà)幅回落，钢厂方面并没有(yǒu)很强的减产动(dòng)力。在行(xíng)业利(lì)润尚存(cún)、部分钢(gāng)厂复产的情况下，本周(zhōu)钢联(lián)螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止(zhǐ)跌回升，减(jiǎn)产(chǎn)不及(jí)预期以及原料成(chéng)本(běn)持续(xù)下移导(dǎo)致钢价下方支撑走(zǒu)弱；而当(dāng)前国内钢(gāng)材(cái)需(xū)求也(yě)已临近淡季，在(zài)需(xū)求乏(fá)力的情况下(xià)，钢(gāng)材价格不(bù)断(duàn)下探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色(sè)产业研究主管翟贺(hè)攀对记者表示(shì)，自(zì)今(jīn)年3月中旬以来(lái)，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等(děng)黑(hēi)色系商品(pǐn)市(shì)场整体陷(xiàn)入(rù)“供应(yīng)增、需求底(dǐ)部(bù)徘徊、成本塌陷”的负向循环，期(qī)现货价格呈“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具体来(lái)看，近(jìn)两(liǎng)个月来钢材下游需(xū)求恢复(fù)距离此(cǐ)前预期(qī)有较大差距，叠加今年(nián)年初(chū)以来(lái)市场对(duì)下游需求的乐观预期(qī)，导致钢厂产量增幅较大。而(ér)在市(shì)场供需阶段(duàn)性错(cuò)配的情况下，钢铁原燃(rán)料进口规模(mó)又出现明显增长(zhǎng)，同时预期中(zhōng)的下(xià)半年的粗钢产量平控政策也进一步压低(dī)了钢铁(tiě)原(yuán)燃料价(jià)格。”翟贺(hè)攀(pān)说(shuō)。

　　据(jù)Mysteel相关数据(jù)统计，3月初(chū)以来，钢材(cái)五(wǔ)大品种周(zhōu)度(dù)表观消费量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去(qù)年同(tóng)期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计(jì)局数据，1-4月份我(wǒ)国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关统(tǒng)计(jì)，1-4月(yuè)份我国进口(kǒu)铁矿(kuàng)石与炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨(dūn)，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短(duǎn)期(qī)或延续(xù)弱势(shì)，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来(lái)看，方正中期期货研究院(yuàn)黑色组(zǔ)长汤冰华(huá)告诉记(jì)者，主(zhǔ)要有以(yǐ)下三个方面的问题：一是高炉减产不(bù)充(chōng)分；二是外(wài)需(xū)可能会大幅下滑；三是国内政(zhèng)策刺激(jī)还比较有限，当前内需虽然未见(jiàn)好转，但今年以来(lái)表现一(yī)直(zhí)低(dī)于预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种价(jià)格底部是(shì)否(fǒu)已现(xiàn)，汤冰华(huá)表示，由于(yú)二季度以来(lái)国内政策利多(duō)有限，导致(zhì)“买预期”交易未能如期出现，但(dàn)国内(nèi)市场(chǎng)利空在(zài)价格(gé)中(zhōng)已有体现，从后期市场表现(xiàn)来看，钢材(cái)需(xū)求端利(lì)空可(kě)能(néng)来自海外，6月出口一旦转差，则(zé)板材供(gōng)应压(yā)力会明显(xiǎn)增加(jiā)，产量也面临继(jì)续压减(jiǎn)。因(yīn)此，在(zài)经历4-5月份的政策(cè)不及预期后(hòu)，国内下一个(gè)相(xiāng)对重要的政策(cè)时点可能在(zài)7月的半年度(dù)经(jīng)济数(shù)据公(gōng)布后(hòu)，在此之前，钢(gāng)矿品种价格底(dǐ)部的确立(lì)需要黑色商(shāng)品整(zhěng)体供应(yīng)回(huí)落(luò)，即铁(tiě)水产量(liàng)、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发货(huò)均(jūn)出(chū)现下降。不(bù)过(guò)目前(qián)焦煤进(jìn)口(kǒu)通关及铁矿石非澳(ào)巴发货已开始减少，但铁水下降(jiàng)并不明显，负(fù)反(fǎn)馈还(hái)在持续，价(jià)格还未真(zhēn)正(zhèng)见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续钢(gāng)矿品种(zhǒng)止(zhǐ)跌需要具备两个(gè)条件：一是煤炭价格止跌，从成(chéng)本端对钢价形(xíng)成一定支撑；二是钢厂方面(miàn)有实质性的减产行动，从(cóng)而改善(shàn)市(shì)场对于(yú)后期供需(xū)平衡的预期。不过，从(cóng)目(mù)前(qián)情况来看，在进口(kǒu)煤冲击之下(xià)，近(jìn)期国(guó)内煤炭市场情(qíng)绪较为悲(bēi)观，动力煤价格(gé)有加速(sù)下跌迹象；此外(wài)国内粗钢产量平(píng)控政策尚未执(zhí)行，钢(gāng)厂主动减产意愿不强。因此(cǐ)，预计短期内黑色系品(pǐn)种或(huò)延(yán)续(xù)弱势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重难返的(de)市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材(cái)等黑色(sè)系商品价格惯性下跌趋势短暂延(yán)续，难(nán)有像(xiàng)样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅下(xià)探之际，螺纹钢现货价格(gé)已跌回至2020年5月之前(qián)的水平(píng)。对(duì)此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢现(xiàn)货目(mù)前(qián)回归(guī)2020年疫情初期的价格区间有利于行业(yè)供(gōng)需加快(kuài)调整，且目前(qián)距(jù)离(lí)2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库(kù)存和钢材社会库(kù)存较近年同(tóng)期(qī)偏低、6月份之后来自政策面和(hé)市场(chǎng)力量的供应(yīng)压减速度加快(kuài)、稳经济政策效果或将在(zài)下半年(nián)显(xiǎn)现、国际局势(shì)缓和以及国内外价差有利于钢(gāng)材(cái)出口再上台阶(jiē)等因(yīn)素(sù)，未来2-4个月，我们(men)对黑(hēi)色系商品(pǐn)价格(gé)保持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的(de)偏高水平，但中(zhōng)期反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当(dāng)前钢铁产(chǎn)业链库(kù)存(cún)整体较低，因(yīn)此在(zài)后续进入(rù)减产期间后，钢材价格下跌一旦(dàn)出现企(qǐ)稳，那么(me)低价可能会刺激补库，并带(dài)动行情(qíng)出现阶段反弹。

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