市场再迎来风(fēng)险管理新利器(qì)，科创50ETF期权上(shàng)市(shì)在(zài)即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同日，上交所(suǒ)发文(wén)称，将在证监(jiān)会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市(shì)面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业(yè)内人士表示，随(suí)着科创50ETF期权的上(shàng)市，市乔布斯为什么把苹果给库克(shì)场投(tóu)资者将拥(yōng)有(yǒu)更灵活的风险管理(lǐ)工(gōng)具，相应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳(wěn)定(dìng)性都将有所提升，更(gèng)多吸引(yǐn)资金(jīn)入市，也能更好地服务(wù)于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年(nián)2月开展股票(piào)期权试点以(yǐ)来，证监(jiān)会(huì)组织沪深交易所先(xiān)后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定(dìng)现货(huò)市场的(de)作用，为进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上(shàng)交所表示，科(kē)创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权(quán)产品(pǐn)，将(jiāng)总体沿用(yòng)前期的风控措施，并(bìng)根据科创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌幅设置(zhì)对(duì)科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅参数(shù)适(shì)应性(xìng)调整为20％，相关(guān)措(cuò)施在创业(yè)板ETF期权(quán)已有实践。后(hòu)续，上交所将在(zài)目前行之(zhī)有效的风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做(zuò)好(hǎo)风险研(yán)判，全面加强市场监管，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　证监会也表示(shì)，一(yī)直(zhí)高度重视(shì)ETF期权(quán)市场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续完善制(zhì)度(dù)规(guī)则体系，加(jiā)强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步完(wán)善风险防控机制，并(bìng)根(gēn)据市(shì)场运行(xíng)情况改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　作为我国(guó)首只基于科创(chuàng)50指数的场(chǎng)内期权(quán)品种(zhǒng)，证(zhèng)监(jiān)会称，科创50ETF期权(quán)科技(jì)创(chuàng)新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》的(de)重(zhòng)大(dà)举(jǔ)措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于(yú)推进上(shàng)海国际金(jīn)融(róng)中(zhōng)心建(jiàn)设(shè)、支(zhī)持浦(pǔ)东新区(qū)高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放决策部署的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于吸(xī)引(yǐn)长期资金配置科创板，激发(fā)科创板创(chuàng)新活力，满足多元(yuán)化(huà)的交易(yì)和风险管理需(xū)求(qiú)，有助于(yú)继续发挥好(hǎo)科(kē)创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试的示范引领作用(yòng)，不断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，对(duì)促进科创板(bǎn)企业(yè)进(jìn)一步发挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设具(jù)有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满(mǎn)足科创板投资者(zhě)风险(xiǎn)管理需要，有(yǒu)助于科(kē)创板更好发(fā)挥(huī)资(zī)本市场(chǎng)改革试验田作用，对于促(cù)进科创板和股票期权市场(chǎng)长(zhǎng)期(qī)持续健康(kāng)发(fā)展意义重大。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基于科(kē)创50指数场内期权

　　据上(shàng)交所(suǒ)介绍，2019年设(shè)立以来(lái)，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳(wěn)步(bù)推进(jìn)，市场运行平(píng)稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示(shì)范效应日益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年(nián)4月底，科(kē)创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新(xīn)属性持续(xù)强化。

　　目前科(kē)创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所根据(jù)市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完善(shàn)科创(chuàng)板(bǎn)配套(tào)产品体系、提升科创板(bǎn)吸(xī)引力和流(liú)动性、推(tuī)进(jìn)科创板做市(shì)商制度功能(néng)发挥、持(chí)续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范(fàn)引领作用的重(zhòng)要举措。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截(jié)至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中，规(guī)模(mó)最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规(guī)模位居第二位的是(shì)易方(fāng)达上(shàng)证科创乔布斯为什么把苹果给库克板(bǎn)50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而(ér)早在科创板设立以来，市场对风险管理工(gōng)具(jù)的呼声不断(duàn)，由于涨跌幅限制比例为(wèi)20％，投资(zī)者在投资科(kē)创板个股面临(lín)的价格波动更大，因(yīn)此，随着(zhe)市场(chǎng)体量不断扩张，风险管理(lǐ)需求也(yě)更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提供更加灵活(huó)的风险管理(lǐ)工具，使得投(tóu)资者更有(yǒu)效率管理风险(xiǎn)的(de)同时(shí)，能够有更多的时间和精力去关注标的对应上市公司的(de)投(tóu)资价值。”中山大学(xué)岭南学院教授韩乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好(hǎo)的流动性(xìng)，市场稳定(dìng)性提升；也将为(wèi)市场带来更多的(de)增量资金(jīn)，更(gèng)好地服(fú)务科(kē)创板上(shàng)市企(qǐ)业。

　　事实(shí)上，ETF期(qī)权作为全球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的(de)金(jīn)融(róng)衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面发挥了重要作(zuò)用。截(jié)至目(mù)前(qián)，市场(chǎng)已(yǐ)上(shàng)市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场上新速(sù)度加快。在去年，就有4只新品种上市，包括上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期(qī)权，深交所旗下(xià)的创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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