近期交易商协会的(de)监管处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建(jiàn)设(shè)银(yín)行启动自律调查，这是两天内第二家被要(yào)求自律调(diào)查的大行。今年(nián)以来，交易商(shāng)协(xié)会已对多家金融机构(gòu)启动自律调查(chá)，监(jiān)管(guǎn)力度在持(chí)续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行间市场交易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建(jiàn)设银行股(gǔ)份有(yǒu)限公司债务融(róng)资工具(jù)承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年(nián)建行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部房(fáng)地产企(qǐ)业债(zhài)券(quàn)融资需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债务融(róng)资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协会的监管力度(dù)在近期(qī)持续加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中国进(jìn)出口(kǒu)银(yín)行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生(shēng)银行承(chéng)销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为(wèi)已开(kāi)展自律调(diào)查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银(yín)行和(hé)粤财信托共5家机构涉及债券业(yè)务违规被点名。具(jù)体来说，交(jiāo)易商协(xié)会通过深入调查(chá)发(fā)现，大连(lián)银行等(děng)多家机(jī)构存在债券代(dài)持(chí)交(jiāo)易等违规(guī)行为。其中，大连(lián)银行(xíng)通过做市业务方式，每日(rì)滚动(dòng)开展买卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清算(suàn)速度不(bù)同的现(xiàn)券交易(yì)，代持利(lì)率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、kind用法固定搭配，kind用法总结江西银行和青岛银行，内控执(zhí)行不严或(huò)流于形式，未(wèi)有效评估交易合(hé)理(lǐ)性，作(zuò)为(wèi)中间(jiān)方以现券(quàn)买卖(mài)或(huò)做市(shì)等方式参与债券代持(chí)交易链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动(dòng)自律(lǜ)调查。相关公告称，交易(yì)商协会在日常监测工作中发现，工kind用法固定搭配，kind用法总结商银行主承销的多期债务融资(zī)工具(jù)发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自(zì)律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网(wǎng)站披露(lù)，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公司(sī)案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉(jí)林(lín)亿联银行因违(wéi)规(guī)收取发(fā)行(xíng)人大额财务(wù)资(zī)助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理规则，被(bèi)交易(yì)商协(xié)会进行自律调查(chá)。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律调(diào)查的还有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两家金融(róng)机构(gòu)。

　　交易(yì)商协会监管处罚力(lì)度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易商协会(huì)通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立(lì)案调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家其他类(lèi)型机(jī)构(gòu)和54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务(wù)，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通(tōng)报(bào)的原因包括低价包销多期债务融(róng)资工具(jù)，影响了市(shì)场正常秩序；部(bù)分债务融资工(gōng)具未按照发(fā)行文(wén)件约(yuē)定开展余额包销，个别债务融(róng)资工具挤占了(le)其他投资人的(de)正常投标(biāo)，违背了公平公正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报(bào)指出(chū)，银行间(jiān)债券市场参与机构(gòu)在从事相关(guān)业务过程(chéng)中，务必(bì)牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关监管规(guī)定和(hé)自(zì)律规则(zé)要求，合规展业，自觉维(wéi)护银行间债券(quàn)市场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市场基(jī)石机(jī)构，承担着提高(gāo)市场流(liú)动(dòng)性、促进价格发现的(de)重要(yào)作(zuò)用，应切实提升(shēng)做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合(hé)规(guī)稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期(qī)交易商协会的监(jiān)管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发(fā)丰(fēng)富(fù)多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融(róng)政策监(jiān)管专家周毅钦对《国(guó)际(jì)金融报》记者表示，可(kě)以看(kàn)到，银行(xíng)间(jiān)交易商协会将(jiāng)继续(xù)贯(guàn)彻落实监管(guǎn)从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号(hào)，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券(quàn)承销(xiāo)机构(gòu)作(zuò)为债券(quàn)市场的(de)“看门人”，对于(yú)商业银行特别是(shì)国有(yǒu)大行(xíng)来说(shuō)，也需要肩负起相(xiāng)应的公序(xù)责任(rèn)，切实维护(hù)好行业的(de)良性竞争生态。

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