踩上AI风(fēng)口(kǒu)的三六零(líng)，年内一度大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿(yì)，以致于周鸿祎和(hé)胡欢离婚也被市场质(zhì)疑(yí)成为减(jiǎn)持别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你(chí)铺(pù)路。但与暴(bào)涨的(de)股(gǔ)价和市值相比，公(gōng)司的基(jī)本面较为糟糕(gāo)，交出了回A上市后(hòu)最差年报和一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三(sān)六(liù)零发布(bù)2022年财报，公(gōng)司实(shí)现营(yíng)业收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年(nián)回(huí)A后(hòu)年报首次(cì)亏损(sǔn)。三六零同时发布了(le)2023年一季(jì)报，实现营(yíng)业收(shōu)入19.66亿元(yuán)，同(tóng)比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为盈利(lì)2.22亿元。

　　上述财报一出(chū)，股吧等(děng)平台投资者炸开了锅(guō)，不(bù)少网友担心公司(sī)下周一股价走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象。一季报显(xiǎn)示，三六零截至3月31日的股(gǔ)东数(shù)达到近33万，而截(jié)至(zhì)去年底为20万(wàn)不到，也就是股价暴涨(zhǎng)的一季度股东户数增加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六(liù)零(líng)的年报同时曝光了其重(zhòng)要投资(zī)企业哪吒(zhā)汽车(chē)2022年的财务数据，后者(zhě)录得133亿(yì)的营业(yè)收(shōu)入，净利(lì)润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的(de别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你)三六零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次(cì)报亏

　　今年一季度继续亏(kuī)损

　　三六零这份2022年年报(bào)显示(shì)，截至报(bào)告期末，公(gōng)司总资(zī)产为386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净资(zī)产(chǎn)为317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而公(gōng)司全年共实现营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四大业务板块有三个出(chū)现不同(tóng)程度下滑，其中贡献营(yíng)收半壁江(jiāng)山的互联(lián)网广告及服务收入为47.1亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)25.32％；智能硬(yìng)件业(yè)务收入为(wèi)18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互联网(wǎng)增(zēng)值服务收(shōu)入为10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其他业(yè)务收(shōu)入增长，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公司实现归属于(yú)上(shàng)市公司股东的(de)净利(lì)润则为-22.04 亿元，这(zhè)是(shì)公司2017年从纳斯达(dá)克私(sī)有化退市回A后首次(cì)亏损。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到2022年六个(gè)年度，三六零营业收(shōu)入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑。净利(lì)润的(de)表(biǎo)现则更差，除(chú)了(le)2019年靠着(zhe)非(fēi)经常(cháng)性损益撑到60亿(yì)元外，其他年份均在(zài)30亿元附近徘徊，但到了(le)2021年净利(lì)润直接下滑七成，只录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进(jìn)入(rù)2023年，三六别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你零(líng)延续(xù)亏(kuī)损，首(shǒu)季公司营(yíng)业收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润则为亏损(sǔn)1.86亿元，去年(nián)同期为盈(yíng)利(lì)2.22亿元。对于亏损(sǔn)，公司(sī)称主要系营业收(shōu)入下降及(jí)对联(lián)营企业投资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东(dōng)却大幅减持

　　股价一度(dù)下跌9成、市值(zhí)蒸发(fā)4000多亿的(de)三六零进入(rù)2023年突然(rán)迎来转(zhuǎn)机(jī)，诱因是chatGPT的突然爆(bào)火(huǒ)。因三(sān)六零有搜(sōu)索引擎，被市场认为在训练AI大(dà)模型上有(yǒu)天然优势，公(gōng)司及创(chuàng)始人周鸿祎(yī)也在不同场(chǎng)合、通过(guò)不同渠道(dào)表达对大(dà)模型的看好，传(chuán)递公司的优势(shì)，公(gōng)司在(zài)AI方面曝(pù)光度甚至远超百度。

　　借着这一风口(kǒu)，三六零股价2月7号涨(zhǎng)停，此后一发不可收拾，短短不到(dào)两个月涨幅(fú)接(jiē)近(jìn)两倍。如果从(cóng)年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值(zhí)。尽管近期股价有所回(huí)调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三六零年报和一季报出炉后，股吧直接炸(zhà)开了锅(guō)，多数投(tóu)资(zī)者表示(shì)大跌眼(yǎn)镜，开始担心下周(zhōu)一股(gǔ)价(jià)表现。

　　中国基金(jīn)报记者注(zhù)意到，随着今年以来股价(jià)的暴涨，三六零的投(tóu)资者(zhě)人数大幅增加。截至到去年(nián)底，公司(sī)有股(gǔ)东户数(shù)19.92万户，几乎连续六个季度保(bǎo)持(chí)基本(běn)不(bù)变，但到了今(jīn)年一季度末股东(dōng)数来(lái)到(dào)32.88万，净增约13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与大量投资(zī)者涌入相反(fǎn)，一季度以股权投(tóu)资(zī)机构为代表的十大股东却在逢(féng)高大(dà)幅减持。十(shí)大股东名(míng)单显(xiǎn)示，一季(jì)度(dù)“北京中(zhōng)关村资本基金(jīn)管理有限(xiàn)公司-北京中(zhōng)发助力壹号(hào)投资基金(jīn)（有(yǒu)限合伙(huǒ)）”减持(chí)3009万股，减幅近40％；金砖丝(sī)路（银川）股权(quán)投(tóu)资(zī)合伙企业（有限合伙）减持2750万股(gǔ)，减(jiǎn)幅(fú)44％；天津(jīn)信心奇缘(yuán)股权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大(dà)股东(dōng)合计减持超约8500万股，即便(biàn)按一(yī)季度均价计套(tào)现金(jīn)额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六零新增9亿投资损失(shī)

　　此次三六零的2022年财报(bào)，也(yě)首次(cì)把其投资企(qǐ)业、造车(chē)新势力之一的哪吒(zhā)汽(qì)车去年财务数据曝(pù)光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车(chē)（经(jīng)营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前公告披露的(de)数据，2020年哪吒汽车(chē)营收12.97亿元，净(jìng)亏(kuī)损13.21亿元(yuán)；2021年(nián)哪吒(zhā)汽车实现(xiàn)营(yíng)收57.35亿(yì)元，净亏(kuī)损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损(sǔn)进一步扩大，而三年累计亏损已经(jīng)超过百亿，达(dá)到超112亿元。

　　去(qù)年6月(yuè)26日，三六零(líng)曾公告，放弃对哪(nǎ)吒(zhā)汽车的(de)增资权。具体来看，三六零(líng)全资子公司三六(liù)零私募(mù)基(jī)金拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让(ràng)给两家有限合伙企业，对应的增资额为10亿元。据此(cǐ)估(gū)算(suàn)，哪吒(zhā)汽车估值为282亿(yì)元。放弃(qì)上述增资权后，三六零持有哪(nǎ)吒(zhā)汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月28日(rì)，三六零(líng)又发布对外投资进展公告(gào)称，已与哪吒汽车各股东(dōng)方签署有关(guān)协议，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年(nián)1月，三六零发(fā)布《关于(yú)对外(wài)投资进展》公告显(xiǎn)示，为(wèi)了配合哪吒汽车股改(gǎi)，三六零的持股比(bǐ)例降(jiàng)至10.72％，对(duì)应账(zhàng)面价值为(wèi)11.53亿元。此时，半年多(duō)一点哪吒(zhā)汽车的(de)估(gū)值已经缩水为107.56亿元，跌了(le)一(yī)半不(bù)止。

　　此次2022年财(cái)务(wù)数(shù)据出炉后，哪(nǎ)吒汽车估值会否(fǒu)进一步下调不(bù)得而(ér)知。

　　由于(yú)哪吒汽车的亏损，三六(liù)零持有股权的(de)账面值(zhí)出现较大投(tóu)资损失。2022年公司(sī)的投资收益为亏损(sǔn)12.93亿元，变动(dòng)金额(é)14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿(yì)元(yuán)，意味(wèi)着哪吒汽车带来的投资亏(kuī)损约9.4亿元(yuán)。

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