看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全(quán)球(qiú)周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲，创去年5月以来新(xīn)高。其(qí)中(zhōng)的(de)分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温的(de)警报信号：4月购(gòu)进(jìn)价格(gé)创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧(yōu)，数(shù)据公布后，美(měi)股承压下(xià)行，主要(yào)美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债(zhài)价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债(zhài)收益率(lǜ)一度(dù)较日内(nèi)低位回升(shēng)10个基(jī)点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼(bī)近周(zhōu)四所创一(yī)年来低谷的美元(yuán)指数迅速抹平(píng)日内(nèi)跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息(xī)后，黄金大幅回落，本(běn)月内(nèi)首(shǒu)次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二(èr)周因周五回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体(tǐ)继续下(xià)挫，在中国(guó)公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需求，加之(zhī)全周(zhōu)经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继续回落，但(dàn)凭(píng)借(jiè)周(zhōu)一大(dà)涨，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原油(yóu)周(zhōu)五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压(yā)顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势(shì)，汽(qì)油(yóu)全(quán)周跌幅更大，其受到美国(guó)能源部公布(bù)上周(zhōu)库存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅度(dù)达300个(gè)基点，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行(xíng)今(jīn)年第二(èr)次大幅加息(xī)，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经历了(le)多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行在周四的声明中(zhōng)表示，此(cǐ)次(cì)加(jiā)息主要是由于(yú)3月该国通胀加(jiā)剧(jù)，央行未来(lái)将继续监测(cè)物价(jià)水平、外汇市(shì)场和(hé)货币总量变化，以(yǐ)对利率政策做(zuò)出进一步调(diào)整。

　　上周公布的数(shù)据显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最(zuì)高(gāo)环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务(wù)中(zhōng)，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同(tóng)比价格变(biàn)化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通(tōng)运输等方面价格波动相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发布当天(tiān)，阿根廷(tíng)总统府(fǔ)发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严(yán)重主(zhǔ)要原因包括(kuò)国际(jì)大(dà)宗(zōng)商(shāng)品价格受俄乌冲突(tū)影响上(shàng)涨(zhǎng)以及今年初(chū)阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一(yī)项市场预期调查(chá)报告还(hái)显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达(dá)110％，而摩(mó)根大通认(rèn)为(wèi)这一数(shù)字(zì)可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷(léi)暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个(gè)地区(qū)持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴(bào)会(huì)产生冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙卷风等(děng)天气(qì)状(zhuàng)况，得州沿海地区到(dào)密西西(xī)比(bǐ)河谷地区，以(yǐ)及(jí)俄亥(hài)俄河(hé)上游(yóu)到五大湖(hú)地区将受(shòu)到影响，部分地(dì)区的洪(hóng)水威胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克(kè)拉(lā)何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄(é)克(kè)拉(lā)荷马州州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新网援引(yǐn)美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃(āi)尔(ěr)德一(yī)直(zhí)在(zài)媒(méi)体(tǐ)行业工作(zuò)，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持自己的广播(bō)节目(mù)“拉(lā)里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守(shǒu)派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月(yuè)价格(gé)

　　昨日(rì)，油脂期货(huò)继续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师聂波表(biǎo)示(shì)，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需求逻辑，美国厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么经济数(shù)据(jù)较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另一方(fāng)面，国内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么)印尼(ní)棕榈油产(chǎn)量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于(yú)历(lì)史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进棕榈(lǘ)油出口，但(dàn)是由(yóu)于(yú)2月工作日少，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化(huà)工(gōng)消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年(nián)初(chū)以来，印尼生物柴油(yóu)生产需要(yào)补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库存(cún)同样偏(piān)低，导(dǎo)致近(jìn)月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进口倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国内持(chí)续(xù)去库(kù)存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明(míng)显，4月(yuè)下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价(jià)格下跌也侧(cè)面验(yàn)证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订(dìng)单。因此，短期(qī)棕(zōng)榈油低库(kù)存支撑价格，但(dàn)中(zhōng)长(zhǎng)期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记(jì)者，虽然近端(duān)因为斋月(yuè)的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑(chēng)近月(yuè)价(jià)格，但是2月印尼产量(liàng)位(wèi)于历(lì)史同期最高位，且未(wèi)来产区产(chǎn)量季节性(xìng)恢复，国内(nèi)、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不(bù)断(duàn)累(lèi)库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美(měi)元以上，巴(bā)西大豆的集中出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无(wú)明(míng)显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续(xù)维持(chí)逢高空(kōng)配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正(zhèng)分析称(chēng)，当前国内库(kù)存较高，产(chǎn)区库存较低，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘(pán)面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附(fù)近(jìn)。但是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船6船。海关(guān)数据显示，3月(yuè)份(fèn)全国共进(jìn)口24度(dù)39万吨(dūn)。近期消费疲(pí)软，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为(wèi)弱复苏(sū)，虽(suī)然短期将会逐(zhú)步去库(kù)，但未来(lái)产区(qū)压力逐(zhú)步(bù)体现，预计进口利(lì)润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不(bù)断买船，基(jī)差(chà)因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交不(bù)多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去(qù)库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港较(jiào)少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实(shí)际消费以及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出(chū)口粮食，价格(gé)冲(chōng)击减弱(ruò)，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大(dà)至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地区三级(jí)菜油和一级大(dà)豆(dòu)油现(xiàn)货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现(xiàn)货(huò)价差(chà)由负转正后，菜油成(chéng)交再(zài)度(dù)冷(lěng)清(qīng)。

　　国(guó)泰(tài)君安期货农产品(pǐn)分析师(shī)傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着菜(cài)油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的(de)累库程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶(jiē)段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生物(wù)柴油政策执行不及预期，对于植物油(yóu)消费增速不会像(xiàng)之(zhī)前那么高(gāo)。欧洲菜(cài)籽将于(yú)6月开始收割，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增多，增(zēng)产背景下可能再度对价格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称(chēng)，从国内的情况来(lái)看(kàn)，菜油从(cóng)2月中(zhōng)旬到现在已(yǐ)经(jīng)拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港(gǎng)的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预(yù)计后续(xù)继续维持高位(wèi)运行。因为进口菜油(yóu)到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨(dūn)以上，未来(lái)整体(tǐ)的菜(cài)籽供应仍(réng)偏宽松。菜(cài)油港口库存上周(zhōu)继续大幅(fú)累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继(jì)续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个(gè)月维持在(zài)24万吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预(yù)计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽(zǐ)的(de)进口仍然是个未(wèi)知数(shù)，总(zǒng)体(tǐ)来(lái)看，菜油的供应并(bìng)没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜(cài)油的需(xū)求(qiú)还受到棉油、玉米油等其(qí)他小油种的(de)影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维(wéi)持(chí)和豆(dòu)油的(de)低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利(lì)润打开，未(wèi)来(lái)菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响(xiǎng)，现货(huò)价(jià)格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续(xù)维持(chí)逢高抛(pāo)空(kōng)的思(sī)路。后续(xù)需要(yào)重点(diǎn)关注(zhù)加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提(tí)示，一(yī)方面(miàn)，要关注国际市(shì)场的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注(zhù)是否会有新增供应(yīng)或者上游成(chéng)本端的(de)变化因(yīn)素的影响；另一方面，要(yào)关注国内菜油(yóu)的累库情况(kuàng)和国内(nèi)豆(dòu)油的(de)价格，预计接下来(lái)一段时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化(huà)致豆油(yóu)表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开(kāi)机(jī)，20日后(hòu)其(qí)他地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高的进口量，所以(yǐ)预计(jì)大豆压(yā)榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工厂预计逐步(bù)恢(huī)复(fù)开机。当(dāng)前已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部(bù)分工厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短期开(kāi)机(jī)继(jì)续位于低(dī)位，下周开(kāi)机预计(jì)将会(huì)继续恢复(fù)提升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位，预计下周将会继续(xù)累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需(xū)求并不乐观。傅博(bó)表(biǎo)示，目前(qián)，豆油现(xiàn)货价格比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华(huá)北(běi)地区温(wēn)度升高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆油的(de)消费替代增加，西南地(dì)区菜油对(duì)豆油(yóu)的替代正(zhèng)在(zài)发生。一些食(shí)品加工、饲(sì)料等领域的豆油(yóu)需(xū)求也会因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应(yīng)将会(huì)逐步转向宽松转变(biàn)。后(hòu)期需要重点(diǎn)关(guān)注南国(guó)内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增加而需求偏弱(ruò)，再加(jiā)上(shàng)进口大(dà)豆成本下(xià)行，豆油(yóu)基本面从目前的低(dī)库存(cún)、高基差(chà)，转变(biàn)为累(lèi)库加基差(chà)下(xià)行的(de)预期(qī)，即豆(dòu)油的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预(yù)期(qī)，菜(cài)油前期(qī)已经对自(zì)身(shēn)的供应压力进行了一(yī)波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供(gōng)应的(de)边际变化和需求(qiú)预期都(dōu)预示豆油可能是(shì)未来一段时间三大油脂中最弱的(de)。

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