为了(le)让自己的限售(shòu)股解禁后能获得好(hǎo)的(de)回报，上(shàng)市公(gōng)司董事长雇(gù)人拉抬自家(jiā)的股票价格，然(rán)后高位出货(huò)。

　　最近，中(zhōng)国证监会(huì)网站披露了一则行(xíng)政(zhèng)处罚决定书，引发市场关注。时为新美星董(dǒng)事(shì)长何德平和其配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便(biàn)后续(xù)自己减持获利(lì)。蒋维(wéi)跟毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋(móu)，控(kòng)制35个证券账户，利用资(zī)金优势、持股优势(shì)，连续集中交易新美星，影响公司股价，合(hé)计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德(dé)平信息披(pī)露违法违规(guī)，给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟是怎么(me)回(huí)事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价

　　根据证监(jiān)会行政处(chù)罚(fá)决(jué)定书披露的信息，新美星(xīng)董事长、法(fǎ)定代表人、实际控制人何德平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖(hú)文化传(chuán)播有(yǒu)限公司董(dǒng)事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提供保证(zhèng)金(jīn)约(yuē)3200万(wàn)元，这些钱部分来自(zì)他们所掌控(kòng)的上海海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)投资(zī)管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得(dé)泽广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资(zī)金(jīn)的目(mù)的是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价，以便何(hé)德平(píng)所持“新(xīn)美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能够获得(dé)好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即开始利用控(kòng)制(zhì)的证(zhèng)券账户并联(lián)合其他市场资金在二级市(shì)场买入并交(jiāo)易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据(jù)了解(jiě)，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手(shǒu)共同(tóng)合谋。他经人(rén)介绍认识并(bìng)联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武共(gòng)同操纵“新(xīn)美(měi)星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自(zì)筹得的证券(quàn)账户、资金开始(shǐ)与(yǔ)蒋维共(gòng)同(tóng)交易“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明(míng)土(tǔ)联系(xì)，传递(dì)、沟通各自操盘情况，以利于(yú)两方交易决策，更(gèng)好地共同(tóng)抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息(xī)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明(míng)土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指26.09个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入成(chéng)交金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对应卖(mài)出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，利用资金优(yōu)势(shì)、持股优势，连续集中交易“新美星(xīng)”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬(tái)股价、集中出货

　　违法获(huò)利近(jìn)4800万(wàn)元

　　我们具体(tǐ)来(lái)看看，蒋(jiǎng)维(wéi)联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武，控制35个(gè)证券(quàn)账户（简称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价，然(rán)后出货，违(wéi)法(fǎ)获利(lì)的。

　　总(zǒng)体来(lái)看，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年(nián)6月26日(rì)，账户组(zǔ)连续(xù)集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占市场申买量比(bǐ)例(lì)超20％的交(jiāo)易(yì)日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场(chǎng)申卖(mài)量比例超20％的(de)交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总数占(zhàn)总股本比例(lì)自2019年3月(yuè)5日开始超(chāo)过(guò)5％，持(chí)续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到(dào)峰值，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优(yōu)势和(hé)持股优(yōu)势(shì)。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户(hù)组持续(xù)大量买入“新美(měi)星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买入(rù)成交排名第一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此(cǐ)期间(jiān)，“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个百分(fēn)点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日(rì)，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大(dà)。

　　其中，账户组有(yǒu)两(liǎng)段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日(rì)，以不(bù)低于卖一价(jià)或(huò)市价(jià)申买(mǎi)3,729,100股，占账户(hù)组(zǔ)同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成(chéng)交量22.78％；2019年(nián)3月18日至(zhì)3月22日(rì)，以(yǐ)不低于卖一价(jià)或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日(rì)期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离(lí)同期(qī)创业板综(zōng)指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日(rì)，账(zhàng)户组集中卖出“新美星(xīng)”。在此期(qī)间，“新美星”股价(jià)下(xià)跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操(cāo)纵期间，涉案账户(hù)组还多次实施盘(pán)中拉(lā)抬和对倒(dào)，并反向卖出获利的(de)行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财(cái)、而非(fēi)操纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价(jià)，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请求(qiú)不予处(chù)罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋(jiǎng)维受何德平或(huò)黄秀芳委托(tuō)，联合(hé)他人操纵股价(jià)，一是(shì)“市(shì)值管理”不等(děng)同于“操纵(zòng)证券(quàn)市场”；二(èr)是(shì)黄秀芳与(yǔ)蒋维系委(wěi)托理财关系，而(ér)非操(cāo)纵股价(jià)；三是蒋(jiǎng)维没有(yǒu)将其与毛明(míng)土、李传武等人讨论交(jiāo)易新美星的情况告知黄秀芳(fāng)或何德(dé)平，涉案(àn)股(gǔ)东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也没(méi)有向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈(kuì)过(guò)股东名册；四是蒋维没(méi)有与毛明土、李传(chuán)武就各自账户交易新美星(xīng)的盈(yíng)亏分配(pèi)进行约(yuē)定(dìng)；五(wǔ)是蒋维(wéi)账(zhàng)户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德平、黄秀(xiù)芳不(bù)能控制(zhì)蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金后部分(fēn)用于偿还债(zhài)务(wù)，部分用(yòng)于非法(fǎ)活(huó)动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对(duì)毛明(míng)土账户组、李传武账户组交易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部(bù)分账户不(bù)受蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问(wèn)笔录(lù)的合法性及(jí)真(zhēn)实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项(xiàng)不知(zhī)情、未参与，且(qiě)何德平(píng)与黄秀(xiù)芳系独立法(fǎ)律主体(tǐ)，即便夫(fū)妻或一致行动人中一方存在不当行为，不应推定或认(rèn)定另一方承担责(zé)任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理人(rén)也就是否合谋(móu)、部分账(zhàng)户(hù)的控制关系、委(wěi)托理财关系(xì)等提(tí)出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核(hé)，对当事(shì)人及其代理人(rén)的主要陈述(shù)意见(jiàn)不(bù)予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会表示，本案为多个(gè)主体参与、多(duō)个环(huán)节实施、环环相扣、锁链式的上(shàng)下游衔接(jiē)、合作，共同完成(chéng)的操纵(zòng)行(xíng)为(wèi)。在(zài)案证(zhèng)据可以证(zhèng)明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证(zhèng)金(jīn)，委托其通过二级市场交易影(yǐng)响新美星股价，蒋维(wéi)会(huì)向黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了(le)本案行(xíng)为；上述行为的(de)实质(zhì)是操(cāo)纵股价，并非(fēi)合法理财。在案证(zhèng)据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响(xiǎng)“新美星”股(gǔ)价的(de)意(yì)图和目标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了联合(hé)影(yǐng)响股价的行动，属于(yú)共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证(zhèng)监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵(zòng)起(qǐ)到一定程度锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋(jiǎng)维笔录(lù)，毛明(míng)土知(zhī)道蒋维(wéi)和上市公司的合作，知道(dào)蒋维已经有一定底仓，才愿意(yì)买入(rù)“新美星”，因(yīn)此毛明土和李传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何(hé)德(dé)平一致。在此(cǐ)基础上，在认(rèn)定(dìng)及处罚(fá)反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数时(shí)将合谋各方视为一个整(zhěng)体(tǐ)，不(bù)区别对(duì)待各方账户组。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武上述(shù)行为违反了2005年(nián)《证券法》第(dì)七(qī)十七(qī)条第(dì)一项规(guī)定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所(suǒ)述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规(guī)定，证监会(huì)决定：就操纵证券(quàn)市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武没收(shōu)违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告(gào)并罚(fá)款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关于何德(dé)平信息披露违法的相(xiāng)关情况，行政(zhèng)处罚(fá)决定(dìng)书披露(lù)，在(zài)新美星(xīng)2016年4月(yuè)上市前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公(gōng)司80万股股份，占(zhàn)新美星上市时总股(gǔ)本(běn)的(de)1％。上市后，该(gāi)部分股(gǔ)票(piào)继续由(yóu)海(hǎi)反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数得(dé)泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年(nián)12月19日开始(shǐ)减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代理人(rén)提出(chū)：第一，海得泽广与何(hé)德平、黄秀芳二(èr)人不存在代持，涉案股(gǔ)份系海得泽广(guǎng)为(wèi)兰某代持，股(gǔ)份减持决(jué)策由(yóu)海得泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽广将减持所得汇(huì)入黄秀芳指定(dìng)账(zhàng)户的原因系兰某向(xiàng)黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二，涉(shè)案股份仅(jǐn)为1％，不具(jù)有重大性，不对投资者决(jué)策产生重大(dà)影响，情节轻微(wēi)。第三，即(jí)便(biàn)认(rèn)定代持(chí)成立，何德平对借款、还(hái)款等(děng)事项(xiàng)，不参(cān)与(yǔ)、不知(zhī)情，没有主观(guān)过错，不应受(shòu)到处(chù)罚。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相关银行账户(hù)流水，结合何德(dé)平、黄秀芳的配偶关系，代持资(zī)金和减持所(suǒ)得(dé)系家(jiā)庭共(gòng)同财产，可以认定(dìng)海得泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)持(chí)有新美星股(gǔ)票(piào)。当事人所提相(xiāng)关理由不具(jù)有事实和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平(píng)作为上市(shì)公司实际控制人(rén)，未如实告知上(shàng)市公司上述持股情况，导(dǎo)致(zhì)新美(měi)星在相关公告(gào)中均未披露相(xiāng)关情况，导致新美星违(wéi)反2005年(nián)《证(zhèng)券法》第六十(shí)三条规定，何德平的行为构成(chéng)2005年《证券法》第一百九十三(sān)条(tiáo)第三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证监会决定(dìng)：就信(xìn)息披露违(wéi)法(fǎ)行为(wèi)，对何德平给予警(jǐng)告，并处(chù)以40万元(yuán)罚款。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数