用(yòng)友网络（600588）的3.0-II转型，即云(yún)服(fú)务转型第二阶(jiē)段进展(zhǎn)明(míng)显(xiǎn)不佳。

　　2023年一季(jì)度，用友(yǒu)网(wǎng)络净亏损(sǔn)3.97亿元，创公司(sī)2001年5月(yuè)上市以来单季(jì)最大亏(kuī)损(sǔn)；2022年(nián)净利润2.19亿元，同比下降69％，是2020年以(yǐ)来连(lián)续第三(sān)年净(jìng)利下滑。与(yǔ)此对应的是(shì)，2020年以来公司股价(jià)持续大跌。

　　这(zhè)与用(yòng)友网(wǎng)络3.0-I转型阶段营收、净利同步大增(zēng)、股价大(dà)涨的同向共振(zhèn)，大相迥异(yì)。

　　目前，用友网络股价为(wèi)21.61元，市值741.9亿元(yuán)。

　　上市23年(nián)来(lái)单(dān)季最大亏损

　　净利连续三年下滑

　　用(yòng)友(yǒu)网络4月(yuè)28日晚间发布2023年第一季(jì)度报告，一季(jì)度实现营业收入(rù)14.75亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)15.3％；归属于(yú)上市(shì)公司(sī)股东的净亏损(sǔn)3.97亿(yì)元，创该公(gōng)司2001年5月上(shàng)市以来单季最大亏损。

　　此前，用友网络发(fā)布的年报显示，2022年公司营(yíng)收92.62亿元，仅微增3.69％；归母(mǔ)净利润2.19亿(yì)元，同比下降(jiàng)69％。这是在2019年(nián)创下净(jìng)利11.8亿元的历史最(zuì)高点之后，用友(yǒu)网络(luò)连续第三(sān)年净利下(xià)滑。

　　从股(gǔ)价来看，在(zài)2020年7月创下历史新高之后，用友网络(luò)股价(jià)就(jiù)总体上呈下降趋势。

　　2022年(nián)定增53亿

　　葛卫东等投资者(zhě)被套

　　在2022年股(gǔ)价大跌前，用友网络在股价相对(duì)高点进(jìn)行了定(dìng)增融资。此次(cì)定增吸引了不(bù)少(shǎo)机构参与，包括(kuò)高毅、葛卫(wèi)东等知名机构和投(tóu)资者(zhě)。

　　2022年1月(yuè)，用友网络披露定(dìng)增结果(guǒ)，增发数量约(yuē)1.7亿股(gǔ)，每股价(jià)格为(wèi)31.95元，定(dìng)增募资约53亿(yì)元。当(dāng)时，在(zài)定增市场颇(pǒ)为活跃的私(sī)募大佬葛(gé)卫东，也参与了定增，投入资金约2亿元。

　　但在定(dìng)增(zēng)结束之后，用(yòng)友网络发布的2021年业绩明显不及(jí)市场预期(qī)，2021年净利润为(wèi)7.078亿元，同比下(xià)28.18％。

　　此后(hòu)，用友网络的2022年(nián)各(gè)季度业绩更(gèng)是连(lián)续爆雷：一季报净利(lì)润(rùn)-3.932亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降2931.14％；半年报净利润-2.558亿元，同(tóng)比下降218.93％；三季报净利润-5.395亿元，同比下降525％。

　　在此背(bèi)景下，用友网络的股价从风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪2022年2月37元的高(gāo)点，最低跌至(zhì)2022年(nián)9月的(de)16.28元，跌幅近六成(chéng)。而葛卫东的总风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪(zǒng)持股数(shù)，也从2022年一季度的(de)7626万股，到2022年三季(jì)度末(mò)退出前(qián)十大(dà)股(gǔ)东，在此期间，其(qí)减持数量至少有(yǒu)4100万股(gǔ)。其定增投资也惨遭被(bèi)套。

　　2022年以来，用(yòng)友(yǒu)网络股(gǔ)价大跌。

　　云服务转型第(dì)二阶(jiē)段道阻且(qiě)长

　　在(zài)用友网络的发展历史上，其(qí)1.0阶段是(shì)通(tōng)过财务软件服(fú)务企业的(de)会计(jì)电算化，2.0阶段是通过ERP软(ruǎn)件服务企(qǐ)业的(de)信息化(huà)，现在的3.0阶段是服务企业的数(shù)智化。

　　具体来(lái)说，从(cóng)2016年起，用友的3.0-I战(zhàn)略(lüè)是转型云服务业务，引领中国企(qǐ)业级(jí)服务市场(chǎng)。在此基础上，公(gōng)司2020年(nián)进入新的战略发展阶段（3.0-II），战略(lüè)目标是(shì)构建和(hé)运(yùn)营全球(qiú)领先的企(qǐ)业云(yún)服务平台。

　　2015年，用(yòng)友网(wǎng)络(luò)正式发(fā)布了完全基于互联网架构的企业(yè)互联(lián)网开发平台。2017年以来，其(qí)云平(píng)台(tái)、财务云、人力云等云产品得到(dào)逐步(bù)发展，各领域云上线运营、逐步融(róng)合(hé)。

　　从2017年开始，用友BIP经历了第一个阶段的”用友云(yún)”面世、云平台(tái)及领域(yù)服(fú)务快速发展，第二个(gè)阶段的统一底(dǐ)座和服(fú)务融合。2022年8月，经过6年的(de)规(guī)模研发和持(chí)续迭代，用(yòng)友的BIP 3正式发(fā)布，用友云进入新的发展阶段。

　　从公司(sī)业(yè)务(wù)占比来看，用友网络云服务(wù)转型取得(dé)了较大成功。

　　2022年，其云服务业(yè)务实现收入63.53亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长19.4％，占总营收的比重为68.6％，较2021年提(tí)升9个百分点，已成为(wèi)公司主要收入(rù)来源并继续扩大收入占比。

　　但(dàn)从高端市场(chǎng)份额来看，用友却还是(shì)没(méi)有多(duō)大突(tū)破。《2021年(nián)中国工业(yè)软件(jiàn)发展白(bái)皮书》显示，国产ERP软件整体市占率(lǜ)超(chāo)过70％，其中用友市占率达到40％。但在高(gāo)端(duān)ERP市场，国(风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪guó)产ERP软件(jiàn)占有率仅有25％，国外(wài)巨头SAP和Oracle占比达(dá)到53％。

　　3月20日，在市场曝出华为将在4月启用自(zì)己研发的MetaERP软件(jiàn)之后，用友网络股价直接跌停。尽管(guǎn)华为(wèi)目前仅为自用，并不一(yī)定会面(miàn)向外部市场提(tí)供高端ERP软件，但股价(jià)的跌停，反应出市(shì)场对用友在高端ERP软件市场竞争力(lì)信心的严重不足，也反应了其(qí)在(zài)高端市场(chǎng)的进展不佳。

　　具(jù)体(tǐ)到财务和股价上，在用友网络3.0转型第一(yī)阶段，即2016年-2019年，在其营(yíng)收逐渐增长的同时，净(jìng)利润也在(zài)同时逐年增长，且增幅远高(gāo)于营收增幅。对(duì)应到股价上，在(zài)此期间，用(yòng)友(yǒu)网络股价大涨(zhǎng)约8倍。

　　但在用友(yǒu)网络(luò)3.0转型的(de)第二阶段(duàn)，即2020年(nián)至今，其营收(shōu)仅(jǐn)仅小幅增长，几乎(hū)可以说是踏步(bù)不前，净利润却(què)大幅下(xià)跌，股价也因此大跌，公司(sī)市值严(yán)重(zhòng)缩水(shuǐ)。

　　用(yòng)友网络(luò)董事长王文京在(zài)2022年(nián)曾表示，3.0阶段，用友的市值还是(shì)有(yǒu)很(hěn)大的提(tí)升空间。但从目前的情况(kuàng)来看，用友(yǒu)3.0的(de)第二阶段(duàn)，道阻且长。

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