投资者除了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及估(gū)值(zhí)等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的(de)先(xiān)进技术，英伟达公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在(zài)中国官网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全球(qiú)大型行业，并将为社(shè)会带来深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司也加(jiā)大了AI方面(miàn)的投资。

　　国(guó)内市(shì)场对于AI行情的关注热(rè)情(qíng)也是持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来涨幅最高的(de)股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能(néng)自动(dòng)内容生成）概念的热炒(chǎo)有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云(yún)计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早已布(bù)局英伟(wěi)达或(huò)相关概念股。交易软件(jiàn)通(tōng)达信推出了英(yīng)伟(wěi)达(dá)概(gài)念股，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上市(shì)公(gōng)司，这些(xiē)公(gōng)司与英(yīng)伟达在某些方面(miàn)有业务上的合作。从公募基金一(yī)季度末的数(shù)据来看，部分被(bèi)纳入重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有英伟达公司股票的公募基(jī)金(jīn)主要集(jí)中(zhōng)在能投资海外(wài)市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟(wěi)达且(qiě)基金(jīn)规模最高的(de)是(shì)广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳(nà)斯达克(kè)100指数(shù)，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多(duō)家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中(zhōng)，持有(yǒu)英伟(wěi)达且规模(mó)最高的是广发全球精选，该只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其(qí)第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研(yán)人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资(zī)的热(rè)潮与微软、英伟(wěi)达等(děng)美股科技股年初(chū)至今的大(dà)涨有沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大(dà)了投(tóu)资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美(měi)元，这是(shì)AI领域史上规模最大的(de)一笔投资。作为一站式解决方案的(de)提供商(shāng)，英伟达公司是今年(nián)AI概念(niàn)热潮(cháo)中的另一(yī)大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数(shù)据中心业务的营(yíng)收创历(lì)史新高，远(yuǎn)好于市(shì)场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题(tí)投(tóu)资(zī)机(jī)会的(de)投资者而言，英伟达和微软在(zài)内的众多美(měi)股科(kē)技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业发展趋势(shì)来看(kàn)，AI应用已是科(kē)技革命最新的(de)突破(pò)口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模(mó)式的(de)公(gōng)司与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力的公(gōng)司(sī)将会(huì)成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们的中长期基本(běn)面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起来很美好(hǎo)，但实(shí)际投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受(shòu)到资金(jīn)关注(zhù)，行业(yè)成交热度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但(dàn)其(qí)上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导体行业(yè)一季度整(zhěng)体(tǐ)营(yíng)收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目(mù)前全球半导体(tǐ)产(chǎn)业(yè)整体仍处沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思(chù)于主(zhǔ)动去库存(cún)阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最(zuì)近(jìn)两周，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很(hěn)难(nán)说行业已经迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的(de)大发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处理器(qì)）为(wèi)代(dài)表的(de)算(suàn)力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及(jí)背(bèi)后的产能(néng)扩张信息就(jiù)是(shì)最好的(de)例证。而从(cóng)未来的一(yī)段(duàn)时间来(lái)看，AI产业发(fā)展仍然是强劲(jìn)有(yǒu)力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽管(guǎn)目前(qián)半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增(zēng)长等利好因(yīn)素支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去(qù)经验来(lái)看(kàn)，大(dà)热必死(sǐ)、均值回归的规(guī)律永(yǒng)不变色，所以投(tóu)资与产业发展之间(jiān)存在着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买入(rù)，而(ér)是需要在相对低(dī)位或调整(zhěng)一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要(yào)关注业绩(jì)验(yàn)证以及估值等因素(sù)。在具体投资(zī)的时候(hòu)要(yào)选择掌握核心(xīn)技(jì)术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业(yè)景气(qì)能够反映在未(wèi)来(lái)的业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没(méi)有业绩支(zhī)持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投资标的也要以合适(shì)的价(jià)格买入，否则很(hěn)可(kě)能(néng)会(huì)赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道(dào)。

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