今年(nián)以来基金代(dài)销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司(sī)发布与基(jī)金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作(zuò)。而从机构类(lèi)型看，中(zhōng)小型独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)居多，此外，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机(jī)构主动(dòng)或被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为(wèi)，基金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基(jī)金销(xiāo)售机构之间的合(hé)作本(běn)就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密(mì)集(jí)终止(zhǐ)与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基金发布公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得(dé)注意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金、平安基(jī)金(jīn)，以(yǐ)及海富通基金(jīn)停止(zhǐ)了(le)与浦(pǔ)领基金(jīn)的基金销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹(hóng)点(diǎn)基金销售(shòu)有限公司、上海凯石(shí)财(cái)富基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再(zài)代理销(xiāo)售公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告(gào)称，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不(bù)再办理本公司(sī)旗下(xià)基金(jīn)的开户、认购、申购(gòu)等基金买入(rù)的相关业(yè)务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务(wù)，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎(shú)回全部份额。而(ér)在今(jīn)年4月，西部利(lì)得基金、上银(yín)基金也终止了(le)与民(mín)商基金的基(jī)金(jīn)销售合(hé)作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记(jì)者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司(sī)终止合(hé)计7家(jiā)独立(lì)基金销售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了合计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计(jì)6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了合(hé)计12家基金代销机(jī)构的合作，这其中包括独立基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金解除合作关系的(de)基金公司(sī)最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除(chú)合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代(dài)销机(jī)构解除合作(zuò)关(guān)系，目前已累计(jì)解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金今年2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述被解约的基(jī)金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代(dài)销(xiāo)机构数量增多及监(jiān)管趋严，近(jìn)几年公募基金公司对(duì)于代销机构的选择标准也(yě)在提(tí)高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代(dài)销机(jī)构，也是实现降本增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内(nèi)部人员(yuán)表示，基金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机(jī)构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量一直得不(bù)到(dào)有效增长，对基(jī)金公(gōng)司整(zhěng)体(tǐ)基金(jīn)销售(shòu)贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三(sān)是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内(nèi)部人员也(yě)坦(tǎn)言，今年(nián)以来权(quán)益(yì)市场低迷，基(jī)金(jīn)销售(shòu)困难也加速了对尾部销(xiāo)售机(jī)构的(de)淘(táo)汰(tài)。“上太(tài)多销售合作(zuò)机构，没(méi)有太大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总经理贾志也(yě)表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代销机(jī)构的合(hé)作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且(qiě)又受到监(jiān)管的(de)处罚，就会很(hěn)果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作(zuò)是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力(lì)，基金公司会依据(jù)自身的发展状况有选择(zé)的(de)与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责(zé)人透露(lù)，其所在(zài)公(gōng)司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基(jī)金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其(qí)中，要求其公募(mù)基金销售保有规模排名排名(míng)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合(hé)作后，需(xū)要对(duì)接系统，每(měi)年要付出系统维护成(chéng)本，很(hěn)多销售公司(sī)一(yī)年的保有量(liàng)也没有多少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不(bù)了(le)成本。”据该(gāi)负责(zé)人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的合作是双向(xiàng)选择，基(jī)金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构(gòu)合作，头部代销机构也会对(duì)基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有一(yī)定的(de)要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要(yào)分为银行(xíng)、第三(sān)方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三(sān)方销售(shòu)渠(qú)道线上渠道(dào)较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天(tiān)等(děng)互联网平台流(liú)量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互联网公司(sī)，券(quàn)商作为后(hòu)起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或(huò)将持(chí)续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销售行业所面(miàn)临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业(yè)协会最(zuì)新公布的公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量(liàng)数据显示，一季度，三方(fāng)机构(gòu)销售增(zēng)长最为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量优(yōu)势(shì)继(jì)续发(fā)力(lì)，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代(dài)销占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān丁二醇和丙二醇是不是酒精)方独(dú)立(lì)基金销售渠道中，头(tóu)部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今年(nián)一(yī)季度末，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货(丁二醇和丙二醇是不是酒精huò)币市场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排(pái)在末(mò)位的泛华普益基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其非货币市场公募(mù)基(jī)金保有规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾(wěi)差距十(shí)分明显，未上(shàng)榜的独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代(dài)销(xiāo)数量不足(zú)百只。而在115家独立基金销售机(jī)构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不足(zú)白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小型基金销售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司向(xiàng)中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员会提(tí)交了注销公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务(wù)许可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基金(jīn)销售(shòu)机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国(guó)证券(quàn)监督管理委员会决(jué)定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的公(gōng)示(shì)。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的(de)保险代(dài)理公司。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如(rú)河(hé)南安存基金、科地(dì)瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多家机构(gòu)都(dōu)选择(zé)主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规(guī)等原因(yīn)被吊销牌(pái)照，比(bǐ)如(rú)，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未(wèi)来基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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