北交所开市至今一(yī)年半，公募基金(jīn)投(tóu)资北交所步伐不断推(tuī)进，除(chú)了推(tuī)出北证50指数基(jī)金、北(běi)交所主题基金、“专精特新”主题基(jī)金外，存(cún)量产品也加大北交所布局力度，今年更有新基金(jīn)密集公(gōng)告可投北交所股票。

　　多家公募(mù)机(jī)构(gòu)及(jí)人士(shì)表(biǎo)示(shì)，随着北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数推出，北交所(suǒ)活跃度抬升，部分(fēn)公司表现良好，叠加(jiā)较低的估值水平，公募(mù)基金等专业(yè)投(tóu)资者积极挖掘北交所投资(zī)机遇(yù)，投向北(běi)交所的意(yì)愿(yuàn)也在增加。从长期投资的角度看(kàn)，北交所(suǒ)股票处(chù)于(yú)投资相对早期(qī)阶段，更具成长空间，符合“专精特(tè)新(xīn)”属性的隐(yǐn)形冠军和科技、制造等行业，长(zhǎng)期投资价值受到公募资(zī)金(jīn)的(de)青睐(lài)。

　　新基金公告可(kě)投北(běi)交所

　　专业机(jī)构挖(wā)掘(jué)北交所投(tóu)资机会

　　据记(jì)者(zhě)统计，截至5月13日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)累计有申万(wàn)菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银(yín)华心质混合(hé)、中庚港股通价值18个(gè)月等十多只次新基金公告可投资于北京证券交易所(suǒ)上市(shì)股票，并揭示(shì)了相关风(fēng)险。

　　除了(le)基金产品外，还有华商(shāng)、中庚(gēng)、睿(ruì)远(yuǎn)、朱雀(què)基金(jīn)等多家基金(jīn)公司也发(fā)布公(gōng)告称，北交所上市股票是国内依法发行上市的股票，属于基金(jīn)法规定的(de)“上(shàng)市交(jiāo)易的(de)股(gǔ)票”。在遵守基(jī)金合同所规定的(de)投资目标、投(tóu)资策略(lüè)、投资范围、资(zī)产配置(zhì)比例、风险收(shōu)益特征和相关风险(xiǎn)控(kòng)制指标等前提下，公司(sī)旗下(xià)基金可参与(yǔ)北交所(suǒ)股票的(de)投资。旗下新(xīn)增基(jī)金(jīn)如果符(fú)合基(jī)金合同的有关规定，亦可投资北交所上(shàng)市(shì)股(gǔ)票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信(xìn)建(jiàn)投基金相(xiāng)关投(tóu)研人士表示(shì)，公(gōng)募新基金之所以(yǐ)密集公告可投北交(jiāo)所，一方面表明专业投(tóu)资(zī)机构敏(mǐn)锐地发现了北交所相关股票潜在的投资机会，开始加大布局力(lì)度；另一(yī)方面，北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市(shì)公司是(shì)除沪深(shēn)两市以外国内最优质公司的代(dài)表，许多标的(de)当前估(gū)值水平偏(piān)低，具备(bèi)投资价值(zhí)。

　　景顺长(zhǎng)城基金也认为，一方面(miàn)从持仓数(shù)量和持股总量的角度来看，公募(mù)参与(yǔ)北交所意愿在持(chí)续增加(jiā)。另一方面，相较于上(shàng)证、深证(zhèng)，北(běi)交所(suǒ)上市公司(sī)数量、总体规(guī)模较小，流动性较弱，去年(nián)11月北交所推出北证(zhèng)50指数(shù)以来，被动(dòng)资(zī)金的(de)加入使得整个板块的成交(jiāo)变得更加活(huó)跃，同时，部分公司的良好表现也使得越来越多投资(zī)者关注(zhù)到北(běi)交所，自然也引来更多资金的(de)关注。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示，公募基金的配置意(yì)愿，主要(yào)取决于北交所市场的(de)赚(zhuàn)钱效应、可投标的稀缺(quē)性以及专精(jīng)特新领域的景(jǐng)气度。而近期(qī)北交(jiāo)所市(shì)场出现积极信号：2022年年报中，多只(zhǐ)公(gōng)募(mù)基金产品(pǐn)出现在北交所公司前十大股东名单(dān)中；北交所较大规模公司(sī)去年(nián)业绩涨势良好，今年(nián)一季(jì)度(dù)盈利(lì)表现继续向好；次新基(jī)金在北交(jiāo)所的持股集(jí)中(zhōng)度高。“预(yù)计随着后续市场流(liú)动性的(de)改(gǎi)善和(hé)创(chuàng)新型中小企业的高速(sù)成长，北(běi)交所投资有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流(liú)通市值(zhí)小、流动性等制约，初步(bù)“试(shì)水”北交所市场的公(gōng)募(mù)基金，在投(tóu)资比例、策(cè)略上也存(cún)在差(chà)异，但未来会(huì)加大对(duì)北交(jiāo)所(suǒ)市场(chǎng)的研究和投资(zī)。

　　鑫元基金过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗表示，结合北交所(suǒ)的战略定位和上(shàng)市公司“小(xiǎo)而(ér)美”的特征，预计次新基金投资将深入(rù)细分产业链的(de)研(yán)究，挖(wā)掘市(shì)场前景大、竞争壁垒(lěi)高、业绩(jì)确定性强的个股机会。同时(shí)，也可(kě)根据主板(bǎn)上一(yī)些成(chéng)长赛道(dào)的公司估(gū)值水平，在(zài)北交(jiāo)所中进行映射，选择估(gū)值水(shuǐ)平(píng)显著偏低的公司进行投资。在组合配置(zhì)上，力求均衡和风险分散(sàn)，降低中小企业经营波动大的风险。此外，北交所(suǒ)相关(guān)基(jī)金(jīn)也会积(jī)极(jí)参与转板、新股(gǔ)发行等投资机会。

　　中信建投基(jī)金上(shàng)述投研人士也称，我(wǒ)们高(gāo)度重视北(běi)交所(suǒ)投资机(jī)会，目(mù)前有(yǒu)一只北交所主题(tí)基金，未来一(yī)方面会根据市场情况，择机发行更多以北(běi)交所股票为主要投资范(fàn)围的(de)基金(jīn)产(chǎn)品，另一方面，不排除(chú)将存量基金产品的投资范围扩大至北交所股票，同时会增(zēng)加研究(jiū)团队拓展对(duì)北(běi)交所股(gǔ)票的研究(jiū)深度(dù)和广度(dù)。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元

　　持有数(shù)量达历史最(zuì)高

　　从公募持仓北交所(suǒ)股票(piào)总市(shì)值情(qíng)况看，截至2022年底，全市场公募基金持有(yǒu)北交所个股数(shù)量82只，达到历史最高(gāo)水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓(cāng)总市(shì)值43.2亿元，半(bàn)年下(xià)降了(le)36％。

　　不过过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗，从2021年11月15日开市以来(lái)，公(gōng)募投(tóu)资北交(jiāo)所总市值总体(tǐ)呈现震荡攀(pān)升的(de)态势。

　　“北交所开板初期上(shàng)市公(gōng)司(sī)中，与(yǔ)新能源行业相(xiāng)关的个(gè)股市值占比较高，而去年(nián)下半(bàn)年新能(néng)源行(xíng)业整体回调(diào)幅(fú)度较(jiào)大，带动投资北交所市值有(yǒu)所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出现快速上涨势头，2月份以(yǐ)来震荡(dàng)下行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期(qī)投资的角度看，北交所的投资价(jià)值仍然受到公募资(zī)金(jīn)的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示(shì)，北交所(suǒ)当下呈现的特征类似于一级半的(de)市场，即投资阶段相比一(yī)级市(shì)场(chǎng)（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证的(de)大多数公司而言又(yòu)相对早期，可投资标的规模也相对更小；但从长(zhǎng)期投资(zī)的角度来说，这也(yě)意味(wèi)着更大的成长(z过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗hǎng)空间和收益率预期(qī)，故(gù)我们认为北交所具备良好的长(zhǎng)期投资(zī)价值。

　　具体(tǐ)落实(shí)在投资层面，景(jǐng)顺长城基金(jīn)表示(shì)，我们对于具体行业没有明(míng)确的(de)偏(piān)好(hǎo)，但(dàn)是整体还(hái)是比较看好细分行(xíng)业的、符合“专精特新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠军：这些公(gōng)司虽然普遍规模较小、受到(dào)的关注度可能不高(gāo)，但在其(qí)所属行业中(zhōng)拥有较强(qiáng)的竞争力，在研发投(tóu)入的强度上、成长性指标上，也(yě)不弱于创(chuàng)业板、科创板的上市(shì)公司，而且由于市值(zhí)较小，可能(néng)反而拥有更大的成长(zhǎng)空间(jiān)。

　　鑫元基(jī)金也表示，从中(zhōng)长期视角看，随着北(běi)交(jiāo)所交易(yì)制度的不断完善、已上市(shì)企业的投资(zī)价值不断明确(què)，以及场内(nèi)流动性不断(duàn)提升，势必会吸引更多优秀的企(qǐ)业、活跃(yuè)的资金流入。北证50指数(shù)估值有向上(shàng)修(xiū)复的空间，当前配置的性价比(bǐ)较(jiào)高(gāo)，胜率和(hé)赔率都非常具备吸引力(lì)。

　　结合当前的北交所整体估值(zhí)水平，叠加2023年(nián)下半年打开的(de)降(jiàng)息窗口，鑫(xīn)元基(jī)金将重点关注成长赛道，尤(yóu)其是具有专精特(tè)新(xīn)特性(xìng)的成长(zhǎng)股。在行(xíng)业的(de)稀缺性方面，投资(zī)者可重(zhòng)点(diǎn)关注具有高成长性(xìng)、国(guó)产化(huà)逻辑强(qiáng)的(de)优质产业(yè)链。更(gèng)多的阿尔法收益可能聚焦在科技和制造(zào)两大(dà)赛道，包括(kuò)汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧(cè)投资机会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金相关投研人士也称，北交所有一大批(pī)优秀的创新型中小企业，借国(guó)家(jiā)政策支持的东风和(hé)企业自(zì)身的努力(lì)，我们相信会有相(xiāng)当体量的企业成长成为大型企(qǐ)业，这(zhè)个成长的过程会给(gěi)投资者(zhě)带来丰(fēng)厚回(huí)报，因此我们认为北交所(suǒ)具(jù)备长期投资价(jià)值。“具体(tǐ)细分而(ér)言，我(wǒ)们更加看好电力设备、机械设备、医药(yào)生物(wù)等(děng)三个领域。”

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