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危楼高百尺的危是什么意思,危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高 经济日报刊文:科创板不必急于“跑步”扩容

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  科创板(bǎn)不(bù)必迅速进一步放宽行业限(xiàn)制或进行调(diào)整(zhěng),应在坚持现有上(shàng)市标准的基(jī)础(chǔ)上,更好地发掘(jué)与储备符(fú)合(hé)标准的(de)拟上市公(gōng)司(sī)资(zī)源(yuán),做好培(péi)育与(yǔ)辅导(dǎo)工(gōng)作(zuò)。

  今年一季度,分别有(yǒu)8家和5家公(gōng)司申报科创板和创业板(bǎn)上(shàng)市获受理,受理(lǐ)企(qǐ)业总量同比减少超过三成(chéng)。而股(gǔ)票(piào)发行注册制的全(quán)面落地实施,使得部(bù)分同时满足两板上市条件的公司有观望甚至(zhì)向(xiàng)主(zhǔ)板流动的倾向(xiàng)。而(ér)当(dāng)前(qián),科创板不必迅速进(jìn)一步(bù)放宽行业限制或(huò)进行(xíng)调整,应在坚持现(xiàn)有上市标准的(de)基(jī)础上,更好地发掘与(yǔ)储(chǔ)备(bèi)符合(hé)标准的(de)拟(nǐ)上市(shì)公司资(zī)源,做好培育与辅导(dǎo)工作,在保证上市(shì)公司质量和板块特色的前提下处理好板(bǎn)块公司(sī)的数量与质量之间的关(guān)系。

  从发展完整、有效、合理的多层次资本市场的角度看,内地多层(céng)次资本市(shì)场的板(bǎn)块架构(gòu)在(zài)全面实(shí)行注册制后更加(jiā)清晰,各板块特色更加鲜明(míng)并(bìng)通过挂牌、转板(bǎn)、分拆(chāi)上市、并购重(zhòng)组加强(qiáng)了有(yǒu)机联系,多元(yuán)包容(róng)的上市条件(jiàn)对不同类(lèi)型、不同成长阶段的企业上市实现全覆盖,其中科创板(bǎn)特别(bié)强调突出(chū)“硬科技”特色,科创(chuàng)板面(miàn)向世界科(kē)技前沿、面向经济主战场、面(miàn)向国家重(zhòng)大需求。

  《首(shǒu)次公(gōng)开(kāi)发行(xíng)股(gǔ)票(piào)注册管理(lǐ)办法》对主板(bǎn)、科(kē)创板(bǎn)、创业板(bǎn)的(de)板块定(dìng)位(wèi)提出了总体要(yào)求,同(tóng)时(shí)沪、深、北交易(yì)所(suǒ)分别在配套业(yè)务规则(zé)中对相关板块定(dìng)位(wèi)进(jìn)一步释明(míng)。需要(yào)注意的(de)是(shì),如(rú)果以模糊板块(kuài)定(dìng)位与特色、减少(shǎo)上市标准包(bāo)容性(xìng)与(yǔ)差异(yì)性为代(dài)价(jià),有(yǒu)可能对全面(miàn)注册制、多(duō)层次资(zī)本市场为不同类型的上(shàng)市企业(yè)提供符合自身特点的上市渠道的初(chū)衷造成(chéng)干扰,对板块特征和(hé)投资者群体差异带来模糊,有可能(néng)与其他市场(chǎng)、其他板块的定(dìng)位重(zhòng)叠、冲突并降低注(zhù)册制的效(xiào)率和优(yōu)势,还有(yǒu)可能给(gěi)横向错位(wèi)竞(jìng)争、差异(yì)发展、协(xié)同高效与纵向互联互通、层层递进(jìn)、功能互(hù)补(bǔ)的相互补充、互为促进的多层次资本市场体(tǐ)系带来一定影响(xiǎng)。

  从保(bǎo)持(chí)科创板行业高集(jí)中度以及引致的集群、集(jí)聚、集(jí)成(chéng)效应(yīng)的角度来看,由(yóu)于科创板(bǎn)突出“硬科技”特色,重点支持新一代信息技(jì)术、高端装备、新材料等高新技术产业和战略性新兴产业,因此(cǐ)科创板上市(shì)公司主(zhǔ)要都是符(fú)合(hé)国(guó)家战略、突破关键核心技术、市(shì)场认可度高(gāo)的科(kē)技创新企业(yè)。行业集中度高,会自然而然(rán)地带来横向同行的集(jí)群效(xiào)应、纵向上下游的集聚效(xiào)应、功能型(xíng)平(píng)台(tái)的集成效(xiào)应,有利于企业共同提升与(yǔ)发展、更(gèng)快做大做(zuò)强,有利于逐步(bù)形成(chéng)集成电(diàn)路(lù)、生物医药等多(duō)个战略性新兴产业(yè)集群和(hé)构建硬科技标杆性特色板块。

  从吸引(yǐn)符合(hé)科创板特色标准(zhǔn)要求的拟上市公司的角(jiǎo)度(dù)来看,科创板不(bù)宜改变现有的更为强化和强调企(qǐ)业成长性、研发投(tóu)入、自主创新(xīn)能力(lì)、估值等指(zhǐ)标的独有特点(diǎn)。科创(chuàng)板进一步淡化(huà)了对于拟上市企业营(yíng)收、净利润等指标要求,不(bù)再“净利润至上(shàng)”,提升(shēng)了资本市场对(duì)创新经济的包容度。可以说(shuō),设立(lì)科创板的出发(fā)点或定位(wèi)正是为创新企业特别是硬科技企业的成长赋能,即通(tōng)过市(shì)场(chǎng)机制实现(xiàn)资产定价(jià)、资源配置和资本(běn)流动的高效率,提升企业的(de)公司治理和(hé)运营管理(lǐ)水(shuǐ)平。这使得科创(chuàng)板能更(gèng)加快速地协(xié)助资本直达实(shí)体经济,支持(chí)企业创新、激发经济(jì)活力、加(jiā)快实施创新驱动(dòng)发展战略,将(jiāng)掌握关(guān)键核心(xīn)技术的优(yōu)秀(xiù)科技企业(yè)和(hé)顺(shùn)危楼高百尺的危是什么意思,危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高应“双循环(huán)”的优秀(xiù)创新创业(yè)企业快(kuài)速推向(xiàng)资本市(shì)场(chǎng),获得包括机构投资者与个人投资者(zhě)的认同与助力,进(jìn)而提供更完整(zhěng)、更(gèng)全(quán)面、更优(yōu)质的金融支持(chí),有效(xiào)提升创新载体的生(shēng)机与资本市场活力。

  从已上市公司情况(kuàng)看,科创板公司研发投入与营业收入之比、研发人员(yuán)占公司人员(yuán)总数之比(bǐ)、平均(jūn)发明专利数(shù)量等均(jūn)高于其他市场板块(kuài)。应当注意的是(shì),如果科创板的扩容改变了前述的功能定(dìng)位与个(gè)体特色,有可能影(yǐng)响到科(kē)创板(bǎn)直接融(róng)资服务与制度供给的多元性(xìng)、包容(róng)性(xìng)、差异性(xìng)、可得性(xìng)、市场导向(xiàng)性,还可能影响到科创板联系和连接(jiē)特定行业、类(lèi)型、规模、成长阶(jiē)段(duàn)的企业和具有与(yǔ)之相应(yīng)的知识、经(jīng)验、能力、稳健性、风(fēng)险(xiǎn)偏好的投(tóu)资者(zhě),影响到特定市场(chǎng)与板块的价(jià)格发现功(gōng)能、价值投(tóu)资理念和整体抗风(fēng)险能力。综上所述(shù),科创板不必急于“跑步”扩容。

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