财联社(shè)4月21日讯（记者 王宏）财联社记(jì)者从业内获悉，近期(qī)监管部门正陆续召集相(xiāng)关(guān)保(bǎo)险公司开(kāi)会(huì)，主要(yào)内容是进行(xíng)窗口指导，要(yào)求寿险公司调整新开发(fā)产品的定价(jià)利率，控制利差损，要求(qiú)新开发产品的定(dìng)价利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市(shì)场(chǎng)有(yǒu)效(xiào)，监管(guǎn)有为，主体调节在(zài)先，控制(zhì)节奏，实(shí)现软着陆。

　　新(xīn)开发(fā)产品(pǐn)定价利率或从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日(rì)监管部门(mén)陆(lù)续召集了(le)多家(jiā)寿险公司(sī)开会，以(yǐ)窗(chuāng)口指导的名义，要(yào)求公司调整产品(pǐn)利率，控制利差损。

　　据(jù)悉，监管(guǎn)要求险(xiǎn)企(qǐ)新开发(fā)产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要(yào)思路是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前(qián)监管召集(jí)险企进行调研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导(dǎo)人身险业降(jiàng)低负债(zhài)成本，加强行业负(fù)债质量管(guǎn)理(lǐ)，银保监会人身险部组织保险行业协(xié)会以及多家保险公司开展调研。将重点调研(yán)普通险预定(dìng)利率(lǜ)分(fēn)布、分红险预定利率和分红水平等公司负债成本情(qíng)况，以及(jí)降低责任(rèn)准备金评估利率(lǜ)对(duì)公司和(hé)行(xíng)业(yè)的影响，包括对新(xīn)产品定价、存量业务退保、销(xiāo)售行(xíng)为、市场(chǎng)竞(jìng)争分(fēn)析(xī)变化等的影(yǐng)响。

　　随(suí)省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗后据(jù)报道，监(jiān)管在(zài)北京、南京(jīng)、武汉(hàn)三地召开(kāi)座谈(tán)会。其(qí)中，北(běi)京(jīng)参(cān)会的保险公司(sī)包括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参(cān)会的保险公(gōng)司有太保寿险、工银(yín)安盛人寿、安(ān)联人寿、中韩(hán)人寿等(děng)；武汉参会的保险公(gōng)司有合众人寿、国富人寿、国(guó)华人寿等。

　　据(jù)当时参(cān)会的一位总(zǒng)精算(suàn)师表示，各险企(qǐ)基(jī)本就降低责任准备金评估利率达成(chéng)共识，有公(gōng)司建议(yì)分阶(jiē)段调整(zhěng)，比(bǐ)如(rú)普通型长期年金(jīn)的责任准(zhǔn)备(bèi)金评(píng)估利率(lǜ)目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态调整。具(jù)体的(de)调(diào)整方(fāng)案还有待监管研究后出台。

　　有保险公司业内(nèi)人士对财(cái)联(lián)社(shè)记者表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有(yǒu)业内人(rén)士对财(cái)联(lián)社记者(zhě)表示，此次主要(yào)涉及新开发产品的定价利率，以往的产品不受(shòu)影(yǐng)响，行业(yè)“炒停(tíng)售”难以避(bì)免(miǎn)。

　　下(xià)调(diào)预定(dìng)利率避(bì)免利差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)

　　平安非银团队表示，我国险(xiǎn)企资产配置风格(gé)稳健(jiàn)，债(zhài)券投资比例稳步提升，其他资产(chǎn)以非标资产为(wèi)主、投资比例持续回落，股(gǔ)票和基(jī)金投资比例基(jī)本稳定(dìng)。2018年以来(lái)，主要券种长端(duān)利率中枢(shū)下行(xíng)，长久期债(zhài)券和优质非标(biāo)资产(chǎn)供给有限，保(bǎo)险固收类资产配置面(miàn)临挑战。同时，权益市场波(bō)动率较大、对投资(zī)收益率影响较大。近年监管按产品(pǐn)类型调(diào)整评(píng)估利率、防范化解利差损(sǔn)风险。2023年(nián)3月(yuè)银保(bǎo)监会(huì)召开座谈会(huì)，各(gè)险企已就降低责(zé)任准备金(jīn)评估利(lì)率达成共识。

　　东吴(wú)证券非银团队此前曾表示，短期来看，引导(dǎo)降低(dī)负债成(chéng)本将(jiāng)大幅刺激产(chǎn)品销售，老产品停售炒作难以避免(miǎn)。中期(qī)来(lái)看，预定利率跟随评估利率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓解人(rén)身(shēn)险公(gōng)司刚性负债成本压力，寿(shòu)险产品本(běn)身(shēn)保本属性有(yǒu)望进一(yī)步强(qiáng)化(huà)。

　　实际上(shàng)，监(jiān)管历史上有过多次调整评估利(lì)率的行动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为了和银行(xíng)竞争，长期(qī)保险的预定利(lì)率(lǜ)均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年(nián)，原保监会下(xià)发《省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗关于调整寿(shòu)险保单预(yù)定利率的(de)紧急通知》，全面叫停高(gāo)预定利率产品，强制寿险公司将寿险保单的预定利(lì)率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代(dài)末都曾面临利差损风险。1970年左右，美国(guó)寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提高(gāo)竞争力，险企(qǐ)销(xiāo)售大(dà)量(liàng)高负债成本、低利润产品。1980年(nián)左(zuǒ)右，利(lì)率(lǜ)下(xià)行(xíng)，投(tóu)资承压，据美国(guó)审计总署统计(jì)，1975年-1990年间共(gòng)有176家人(rén)寿(shòu)和健康保险公司破产(chǎn)，其中(zhōng)80％发生在1982年(nián)以后，主要系险企销售大(dà)量对利率敏感(gǎn)的低(dī)利润产品；同时市场压力致使投资(zī)端面临(lín)亏(kuī)损。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参考海外，低利率环境下，负(fù)债端主要(yào)通过调整寿(shòu)险产品结构、下调预定利率的方式来避免利(lì)差损风险(xiǎn)。近(jìn)年来，我国长(zhǎng)端利(lì)率地位震荡、权益(yì)市场波(bō)动加(jiā)剧，寿险行业(yè)面临着(zhe)潜(qián)在的利差(chà)损风险(xiǎn)、险(xiǎn)企利润(rùn)承压。保险(xiǎn)监管趋(qū)严(yán)，通(tōng)过发布(bù)产品负面(miàn)清单、下调演示利(lì)率、分产品调整评估利率等降低(dī)负债端成本。

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