金融界5月23日 万物皆周期,周期(qī)皆供需！

　　日前，六年一个周期轮回的(de)白糖(táng)期(qī)货正(zhèng)在迎来疯狂时刻。五(wǔ)一假期之前的最后一(yī)个(gè)交(jiāo)易日，在郑州(zhōu)商(shāng)品交(jiāo)易(yì)所交(jiāo)易的白糖主(zhǔ)力期货合约(yuē)收盘成功站上7000元(yuán)/吨关口。

　　让人(rén)遗憾(hàn)的是，如此关(guān)键的信息湮没在五一假(jiǎ)期的兴奋(fèn)与快乐(lè)之(zhī)中，并未引(yǐn)起市(shì)场(chǎng)关注。直至(zhì)昨日(rì)（5月22日），白糖主力合约(yuē)收(shōu)盘(pán)站上7100/吨关口(kǒu)，市场资金虎躯(qū)一震，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白糖(táng)主力合约盘中(zhōng)继续(xù)狂(kuáng)飙，盘中(zhōng)一度打破(pò)7200元/吨关口，创(chuàng)下(xià)7202元(yuán)/吨的高点(diǎn)。

　　六(liù)年一次的白糖周期

　　而上(shàng)一(yī)次白糖主力期货合约打破(pò)7000元/吨大关(guān)还是6年半(bàn)前。

　　2016年11月28日，彼(bǐ)时的(de)白(bái)糖主力合约正在上演最后的末(mò)日(rì)疯狂，一天之内，白糖主力合(hé)约(yuē)连破7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘大涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日(rì)），白糖主力合约(yuē)盘中(zhōng)就(jiù)创(chuàng)下7314元(yuán)/吨的周期高点，随(suí)即白糖期货开始一路狂跌，直至2019年年初才勉强止(zhǐ)住颓势。

　　真(zhēn)的注意(yì)的(de)是，从白糖(táng)主力合约价格(gé)看，2006年初(chū)、2011中、2016年末、2023年春大约六年(nián)一次的白糖(táng)周期十分(fēn)准时，从未缺席过。而形成这种周期(qī)的原因与白糖期货的种植(zhí)周期有关(guān)，一般甘蔗(zhè)的每肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢三年一个种植周期，这从根(gēn)本决定了白糖周期(qī)到(dào)来(lái)。

肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢"万物(wù)皆(jiē)周期！六年一(yī)次的(de)白糖周期(qī)爆发！白糖主力(lì)合约创出六年(nián)多(duō)新高，供需缺口超过500万吨">

　　此轮白(bái)糖周期(qī)已(yǐ)经渐入高潮

　　目前，此轮白糖周期已经渐入高(gāo)潮，据生意社(shè)显示(shì)，截至5月(yuè)22日，白糖现(xiàn)货市场价格报(bào)6962元/吨，较(jiào)去年底涨幅约20%。与(yǔ)历史对比来看(kàn)，白糖价(jià)格已经创下2018年(nián)以来的新高。

　　国内白糖供给方面，减产(chǎn)是大(dà)概率(lǜ)事件(jiàn)。

　　中国糖业协(xié)会发布的(de)全国食(shí)糖产(chǎn)销(xiāo)数据显示，2022年/2023年制糖(táng)期(qī)截至今年4月底，甜菜糖(táng)厂已全(quán)部停机，甘蔗糖厂除(chú)云(yún)南(nán)省(shěng)有3家尚在生(shēng)产外，其他(tā)省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发(fā)证券认(rèn)为(wèi)，22/23年白糖生产季逐(zhú)步进(jìn)入尾声(shēng)，除云南地区外，广西(xī)等主产区(qū)陆续收榨。由于广西前期受不利天气影(yǐng)响，甘蔗(zhè)单产降幅高(gāo)于预期(qī)，22/23榨季国内糖(táng)产(chǎn)量延续下滑趋(qū)势。

　　据农(nóng)业(yè)农村(cūn)部预测，22/23榨季全(quán)国食糖产量约933万吨，同比(bǐ)下降2.4%，其中广西白糖产量(liàng)约530万(wàn)吨，同(tóng)比减少约80万吨。考(kǎo)虑国内白糖需(xū)求量约1450-1500万吨(dūn)，简单估(gū)算供需(xū)缺口超过(guò)500万吨。

　　短时间(jiān)增(zēng)产(chǎn)对(duì)白(bái)糖来(lái)说并不现实，由于国内(nèi)糖料作物种(zhǒng)植面积增长有限，国内糖料作(zuò)物产量也增长缓慢(màn)且(qiě)有限，我国(guó)食糖产量整体保持(chí)平稳，年(nián)产量在1000万吨左右(yòu)。目前国内食糖消费量每年在1500万吨左右(yòu)，缺(quē)口部(bù)分(fēn)通(tōng)过进口(kǒu)糖补(bǔ)充。

　　但是，国际(jì)市场供(gōng)需情况也不容(róng)乐观(guān)。

　　据消(xiāo)费日报(bào)报道，联合国粮(liáng)食及农业组织（粮农组织）发布的报告显(xiǎn)示，4月国际食品价格指(zhǐ)数出现(xiàn)1年(nián)以(yǐ)来(lái)的首次回升，食糖、肉类及大米的世界报价(jià)上涨。粮农组织食糖价格指数4月(yuè)环比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年(nián)10月(yuè)以来的新(xīn)高。

　　白(bái)糖(táng)全(quán)球主要生产国和(hé)地区包(bāo)括巴(bā)西(xī)、印度、欧盟、泰国、中(zhōng)国、美国、墨(mò)西(xī)哥(gē)、俄罗斯、巴基斯坦和澳大利亚等，其(qí)中前十位(wèi)食糖产量约占全球(qiú)总产量的(de)76%；前四大出口国分别是巴西、泰国、澳大利亚和印(yìn)度，整体贸易(yì)量占全球比重超(chāo)过(guò)67%。

　　但是(shì)作为全球主要产糖国之(zhī)一，印度正(zhèng)面临(lín)甘蔗产量下降危机，加上政府实(shí)施的出口限制，世界各地的糖价可(kě)能会进一步(bù)飙升。

　　A股市场(chǎng)闻风而(ér)动

　　A股(gǔ)市场(chǎng)也是闻风而动(dòng)，5月22日，两大白(bái)糖龙头股中粮糖业、南宁糖业双双涨停(tíng)。5月23日，南宁糖业继续(xù)大涨(zhǎng)，收(shōu)盘大涨超4%。截(jié)至目(mù)前，今(jīn)年以来，中(zhōng)粮糖业累(lèi)计上涨幅度超(chāo)过30%，南宁糖业年内涨(zhǎng)幅超过40%。

　　至于白糖(táng)主力合约是否(fǒu)会重蹈覆辙，还(hái)是继续(xù)挑战极限，市(shì)场将会给(gěi)出答(dá)案。

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