本周铁矿石(shí)期(qī)货价格(gé)大幅下挫，截(jié)至21日(rì)下午收盘，大(dà)商所铁矿石期货主力(lì)合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新(xīn)加坡铁矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美(měi)元(yuán)/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后几个交(jiāo)易日，铁矿石期货(huò)一直处(chù)于下跌的(de)态势(shì)，本周(zhōu)进口(kǒu)铁矿(kuàng)石(shí)价格指(zhǐ)数呈(chéng)现振荡运行态(tài)势(shì)。

　　兰格钢(gāng)铁网监测(cè)数据显示，截至2023年(nián)4月21日(rì)，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下(xià)跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较上周同期下跌(diē)4美(měi)元/吨；62％澳(ào)块指数(shù)126美元/吨，较上周同(tóng)期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货(huò)铁矿(kuàng)石研究员梁海宽认为，铁(tiě)矿石本(běn)周加速下(xià)行，直(zhí)接原因源于成(chéng)材(cái)表需继续走弱，二季度以来成材(cái)消费(fèi)持续低迷，市场对“旺季(jì)不旺”担忧福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗进一步发酵。成(chéng)材价(jià)格(gé)下降使(shǐ)得钢厂(chǎng)利润(rùn)被进一(yī)步压缩(suō)，本(běn)周铁(tiě)水产(chǎn)量出现(xiàn)见顶回落，下游需求(qiú)走弱开始对炉料端价格(gé)形成负反馈(kuì)，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌幅更为(wèi)明显(xiǎn)。当前铁矿(kuàng)的5-9价(jià)差已扩大至历史同期最高水(shuǐ)平，铁矿石(shí)现货(huò)价格(gé)受高铁(tiě)水产量的(de)刚性支撑相较坚挺，支撑近月合约价格(gé)。而远月合约开始(shǐ)计价终端需求(qiú)走弱和铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏(sū)不畅(chàng)，成本中(zhōng)枢下(xià)移，叠加外围风险冲(chōng)击，黑色系期货整体走(zǒu)弱，品(pǐn)种间形成(chéng)负反(fǎn)馈局面。从终(zhōng)端需(xū)求看(kàn)，尽(jǐn)管地产(chǎn)销售明(míng)显好转，但传导(dǎo)至投资(zī)端(duān)尚(shàng)需时间，一季度(dù)房屋新开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也(yě)导致钢材需求复苏乏(fá)力，旺(wàng)季期间螺纹钢表需基本和去年同(tóng)期持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库(kù)意愿增(zēng)强，对原(yuán)料需求构成压力。”国投安信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石(shí)分析师(shī)马(mǎ)亮认为，近期市场对于(yú)国内钢厂减(jiǎn)产担忧(yōu)的不断(duàn)加重导致(zhì)铁矿石出现连续下跌。

　　基本面(miàn)方(fāng)面，外矿短期到港压力不大，疏港依旧(jiù)维持高位，铁矿石库(kù)存总量(liàng)矛(máo)盾不明显(xiǎn)。港口库存本周止跌回(huí)升(shēng)，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂(chǎng)内库存明显(xiǎn)低于(yú)历(lì)史(shǐ)平均水平，低(dī)库存有望成为常态，对(duì)补库不(bù)应有过高期(qī)待。海外(wài)主流铁矿石二季(jì)度将逐步进入发运旺季，力(lì)拓一季度铁矿石发运创同(tóng)期纪录，淡水(shuǐ)河谷一(yī)季(jì)度产量也同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加，到港压力(lì)将增加。“国产矿产量近期持续回(huí)升(shēng)，铁矿(kuàng)石供应将逐(zhú)步(bù)转向(xiàng)宽松。而铁水继续提产空(kōng)间有(yǒu)限，开始面(miàn)临减产(chǎn)压力(lì)，铁矿石供(gōng)需(xū)将逐步(bù)转向宽松，下半年这一趋势将更为清晰，远(yuǎn)月合约的估(gū)值有中长期(qī)的下调压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则认为，受澳(ào)洲(zhōu)飓风等因(yīn)素(sù)影(yǐng)响，目前铁矿石发运依然偏低，港口库(kù)存(cún)维(wéi)持下降态势，不(bù)过(guò)由于终(zhōng)端需求疲弱(ruò)，政(zhèng)策(cè)调(diào)控力度增(zēng)大，价(jià)格(gé)逐渐承(chéng)压下行。

　　值得注(zhù)意的是，上(shàng)海钢联4月21日调(diào)研247家钢厂(chǎng)的数据显示，247家钢厂日均铁水产量(liàng)245.88万(wàn)吨，环比下(xià)降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨(dūn)，环(huán)比增123.03万吨；日均(jūn)疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进(jìn)口(kǒu)铁矿石库存总(zǒng)量为9123.65万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比减少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日(rì)耗为298.17万吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)0.11天。

　　“本周(zhōu)高(gāo)炉铁水产量(liàng)止增转(zhuǎn)降，拐(guǎi)点(diǎn)出现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低库(kù)存按(àn)需补库为主。澳巴极端天气导致4月底(dǐ)5月初港(gǎng)口(kǒu)到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研(yán)究员李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿(kuàng)石供需(xū)总体将转向宽松，价格中枢将面(miàn)临下(xià)移(yí)。2309合约当(dāng)前(qián)整体估值水(shuǐ)平偏高，旺季后面临回调压力，维持(chí)逢(féng)高沽空的策略。

　　对于后市，兰格(gé)钢铁研究(jiū)中(zhōng)心王国清认为，近期(qī)市场(chǎng)振荡调整(zhěng)，钢厂(chǎng)采购仍相对(duì)谨慎(shèn)，多以按需补库为主，整体交(jiāo)投氛围较为冷清。五一假期(qī)将(jiāng)至，下周(zhōu)补库需求(qiú)或有增加。综合来看，预计下周进口铁矿石价格指(zhǐ)数将(jiāng)继续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产(chǎn)检(jiǎn)修范围扩大，高(gāo)需求(qiú)对铁矿石的支撑转弱，近期供应端表现缩量，五一(yī)节前钢厂低库存补(bǔ)库对价格或形成支撑(chēng)。可(kě)逢高布(bù)局空单。”李(lǐ)海(hǎi)蓉(róng)说(shuō)。

　　对于(yú)黑色板块(kuài)的后市，何建辉(huī)认为(wèi)，目(mù)前终端需求尚未(wèi)有太大起(qǐ)色，市场情绪仍(réng)偏悲观，黑色系整体依然承压。持续调整后压力(lì)得(dé)到(dào)基本释放，下行(xíng)节奏(zòu)将会放缓，波(bō)动(dòng)有所加剧(jù)。拉长时间周期看(kàn)，今年(nián)大基调是经济复(fù)苏，尽管节奏上较为波折，供(gōng)需边际(jì)上仍有改善，整(zhěng)体(tǐ)矛盾并不是太突出，价格波(bō)动幅度(dù)较前两年(nián)将有明(míng)显下降。这也意味着，以内需为主的黑色系(xì)下方仍有支(zhī)撑，当前位置不宜(yí)过分悲观。预计市场整(zhěng)体以区间振荡为主，节(jié)奏上或(huò)先抑后扬，后期关(guān)键仍是需(xū)求复苏力度。

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