近(jìn)期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银(yín)行启动自律调查，这是两天(tiān)内(nèi)第二家被要求自律(lǜ)调查的大(dà)行。今年以来，交易商协会已对(duì)多家金融机构启动自律调查，监管(guǎn)力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行间市场交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监管部门(mén)反馈线索，依据《银行间债(zhài)券(quàn)市场自律处(chù)分规则》，交(jiāo)易商协会(huì)已对中(zhōng)国建设银(yín)行股份有(yǒu)限(xiàn)公司债(zhài)务(wù)融资工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开(kāi)展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行承销非金融企业债(zhài)务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行(xíng)支持优质头(tóu)部房地(dì)产企业债券融资(zī)需(xū)求，承销(xiāo)房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近(jìn)期持续加大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会官网发布信息(xī)，针对中国进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行(xíng)承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行(xíng)为已(yǐ)开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大(dà)连银行、郑州银(yín)行(xíng)、江西银行、青岛银(yín)行和夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字粤(yuè)财(cái)信托共(gòng)5家机(jī)构涉及债券业务违(wéi)规被(bèi)点名。具体来说，交易商协会通过深入调查(chá)发现，大连银行等多家机(jī)构(gòu)存在债(zhài)券代持交易等违规行为(wèi)。其中(zhōng)，大连(lián)银行(xíng)通过做市(shì)业(yè)务方式(shì)，每日(rì)滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖方向相反(fǎn)、清算(suàn)速(sù)度(dù)不同的现券(quàn)交(jiāo)易夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字，代持利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑(zhèng)州(zhōu)银(yín)行、江西(xī)银行和青岛银(yín)行，内控执行不严或流(liú)于形式，未(wèi)有效评估交易合(hé)理(lǐ)性，作为中(zhōng)间(jiān)方以(yǐ)现券买卖或做市(shì)等方式参与(yǔ)债券代持交(jiāo)易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告(gào)称，交易商(shāng)协(xié)会在日常监测工作中发(fā)现(xiàn)，工商(shāng)银行(xíng)主承销(xiāo)的多期债务融资(zī)工具发行定价(jià)严重偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在(zài)查处四平市城市发展投资控(kòng)股有限公司案(àn)件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿(yì)联银(yín)行因违规(guī)收取发行(xíng)人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理规则，被(bèi)交易商协(xié)会(huì)进行自(zì)律(lǜ)调查。一同被开展自(zì)律调查的还(hái)有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公(gōng)司两家金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会通报的数据，2022年全(quán)年，交(jiāo)易(yì)商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调(diào)查，开(kāi)展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作(zuò)出(chū)各(gè)类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和(hé)信(xìn)用(yòng)增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师(shī)事(shì)务所、2家其他类型机构和54名直(zhí)接责任人。作出(chū)的处分中，警告及(jí)以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期(qī)限业务，12位责任人被认定(dìng)不(bù)适(shì)当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被(bèi)通报的原因(yīn)包括低价包销(xiāo)多期(qī)债务融资(zī)工具，影响(xiǎng)了市(shì)场(chǎng)正常秩序；部(bù)分债务融资工具未(wèi)按照(zhào)发行(xíng)文(wén)件(jiàn)约定开(kāi)展余额包销，个别债务融资工具挤占了(le)其(qí)他投资人的正(zhèng)常投(tóu)标，违背了公平公正(zhèng)原则(zé)，并影响(xiǎng)了发(fā)行利率(lǜ)，对市场正常秩序(xù)造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在(zài)从(cóng)事相关业务(wù)过程中，务必牢固(gù)树立市场责任意识，严格遵守相关(guān)监管规定和自(zì)律(lǜ)规则(zé)要求，合(hé)规展业，自觉维护银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行(xíng)间(jiān)市场(chǎng)基石机构，承担着提高市(shì)场(chǎng)流动性、促(cù)进价格发现的重要(yào)作用，应切(qiè)实(shí)提升做(zuò)市(shì)交(jiāo)易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确(què)保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易(yì)商协会的监(jiān)管处(chù)罚力度明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦(qīn)对《国(guó)际金融报》记者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商(shāng)协会将继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体(tǐ)归位尽责(zé)，维护市场良好秩序(xù)。债券(quàn)承销机构作为债券市(shì)场的(de)“看(kàn)门(mén)人”，对于商业(yè)银行特别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公序责任(rèn)，切(qiè)实维护好行业(yè)的(de)良性竞争生态。

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