今年以来基金代销机构被(bèi)基金公司解约(yuē)的(de)情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金(jīn)公(gōng)司发(fā)布与(yǔ)基金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已(yǐ)有多家基金销售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基(jī)金销售机(jī)构之间的(de)合(hé)作本就是双向选择(zé)，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机构(gòu)也是(shì)降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理(lǐ)该公(gōng)司旗下基金(jīn)的相关销(xiāo)售(shòu)业务。值(zhí)得注意的(de)是，今(jīn)年(nián)以来(lái)，还(hái)有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金(jīn)停止了与浦领基金的基金销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告(gào)，经与北(běi)京虹点基金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富基(jī)金销售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不(bù)再(zài)代(dài)理(lǐ)销售公司旗下所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的(de)5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德(dé)保险代(dài)理有限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理(lǐ)公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司不(bù)再办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申购(gòu)等基金买(mǎi)入的(de)相关(guān)业务，只保戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班留赎(shú)回业务，直(zhí)至所有客户赎回(huí)全部份额。而(ér)在今年4月(yuè)，西部利(lì)得基金、上(shàng)银基金也终止(zhǐ)了与民商(shāng)基金的基金销售合作，上银基金则(zé)于2月终(zhōng)止与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的(de)销售合作。

　　据中国(guó)基(jī)金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基(jī)金(jīn)公司终止合计7家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了(le)合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合(hé)计6家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公(gōng)司宣(xuān)布终止了合计(jì)12家基金代销机(jī)构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包括(kuò)独立基金销售(shòu)机构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销机构(gòu)中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金(jīn)解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都会和基金代销机(jī)构解除合作关系，目前已累(lèi)计(jì)解约11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被(bèi)解(jiě)约(yuē)的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随(suí)着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对(duì)于代销机构的(de)选择标准也(yě)在提高。在高质(zhì)量(liàng)发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内部(bù)人员表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无(wú)非(fēi)是(shì)以(yǐ)下三种情(qíng)况：一是基(jī)金销量(liàng)一直得不到有效(xiào)增长，对基金公司整体基金(jīn)销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上(shàng)，前(qián)两(liǎng)年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无非就是这(zhè)些。”但该内(nèi)部(bù)人(rén)员(yuán)也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也(yě)加速(sù)了对尾部(bù)销售机构的淘(táo)汰。“上太多(duō)销售合作机(jī)构，没(méi)有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经理贾志也(yě)表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)与代销机(jī)构的合作，通常(cháng)是基金代(dài)销机构销售能力(lì)较弱，且(qiě)又受(shòu)到监管的(de)处(chù)罚，就会很(hěn)果断地解除合作(zuò)关系。“基(jī)金公司(sī)与(yǔ戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班)基金代销(xiāo)机构的合作是市(shì)场化的，要(yào)考虑维护成本(běn)与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发展(zhǎn)状况有(yǒu)选择的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完(wán)整的基(jī)金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成立时(shí)间、综(zōng)合(hé)能(néng)力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司合作等都是考(kǎo)核的要素(sù)，其中(zhōng)，要求其(qí)公(gōng)募基(jī)金销售保有规模排名排名(míng)前(qián)100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作(zuò)后，需要对接(jiē)系(xì)统，每年要(yào)付出系(xì)统维护成本，很多销售公司一(yī)年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合(hé)作是(shì)双向选(xuǎn)择，基金公司希望(wàng)能有销售(shòu)能力(lì)强的(de)机构合(hé)作，头部代销机构也会对(duì)基金(jīn)公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金研究人士(shì)称，目前(qián)基(jī)金代销的(de)机构主要分为银行(xíng)、第(dì)三方基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比(bǐ)如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售(shòu)渠道(dào)线上渠道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是(shì)以(yǐ)线(xiàn)下营(yíng)业部为抓(zhuā)手，对权(quán)益(yì)类产(chǎn)品服务(wù)能力较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的基金销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和(hé)头部互联网(wǎng)公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰或(huò)将持续

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依然是基金销售行业(yè)所面临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公募(mù)基金销售(shòu)保有(yǒu)量数据(jù)显示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为(wèi)明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基金合(hé)计保有约(yuē)2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中(zhōng)排(pái)在(zài)末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限(xiàn)公司，其(qí)非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分(fēn)明显，未上榜的独立(lì)基金销售机构保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家(jiā)基金代销机(jī)构中，目(mù)前共有26家基金(jīn)销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售(shòu)机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来基金(jīn)销(xiāo)售行业分化更趋明显，不(bù)少中(zhōng)小型基金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近期深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司向(xiàng)中国证券监督管理委员会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券(quàn)投资基金(jīn)法》《公开募集证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)监(jiān)督管理办(bàn)法(fǎ)》等有关规定，中国证券监(jiān)督(dū)管理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫保险销(xiāo)售也是目(mù)前第一家主动注(zhù)销(xiāo)基金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营(yíng)困(kùn)难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存(cún)基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多家机构都选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由(yóu)于违规等原(yuán)因(yīn)被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消息(xī)，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊(diào)销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未(wèi)来(lái)基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长

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