曾号称“广州第一民企”，也(yě)是最低(dī)调的“世(shì)界500强”之一的雪松控股，早(zǎo)已变(biàn)得(dé)大厦(shà)将倾。

　　曾经最引(yǐn)以为傲(ào)，也(yě)是为雪松系创始人张(zhāng)劲戴上(shàng)“世(shì)界500强”“福布(bù)斯富豪榜”“中(zhōng)国好老板”等多个光(guāng)环的(de)“供应链金(jīn)融”业务，如今正式被定(dìng)性为(wèi)“非法吸收公众存款”立案查处，其本(běn)人(rén)也被正式采取刑事强制措施。

　　5月(yuè)9日，*ST雪(xuě)发（即雪(xuě)松发展）公(gōng)告称，近日，公司无法与实(shí)际控制(zhì)人张劲(jìn)取(qǔ)得联(lián)系，无法确定(dìng)其(qí)失(shī)联的具体原因。

　　而就在5月(yuè)7日，广州(zhōu)市公(gōng)安局黄(huáng)浦分局发布公(gōng)告称，因涉嫌非法吸(xī)收公众(zhòng)存款，广东圆方投资有(yǒu)限公司（以下简称“圆方投资”）等已(yǐ)被立案查(chá)处(chù)。公(gōng)安机关(guān)已对主要犯罪嫌(xián)疑人张某(mǒu)等人采取(qǔ)刑事(shì)强制措施。

　　公安机关已依法提取相关涉案数据(jù)，并已委托专业机构(gòu)进行独(dú)立鉴定和司(sī)法审计(jì)，已对涉(shè)案相关资产予以查(chá)封、扣押、冻结。目前案件正(zhèng)在进一步侦办中。

　　企(qǐ)查查显(xiǎn)示，圆方投资的背后正是雪松控股。种种迹象表明，“张某(mǒu)”也(yě)就是雪松控股(gǔ)的实际控(kòng)制人张劲。

　　噩(è)耗(hào)传来，原(yuán)本(běn)还对张劲一年多之前(qián)承诺(nuò)的理(lǐ)财兑付方案抱有一线希望(wàng)的(de)投资人，瞬间破防。

　　本就股价不振(zhèn)且“披星戴帽”的(de)*ST雪(xuě)发雪上(shàng)加(jiā)霜，股价接连跌停三天，截(jié)至5月10日报收3.62元/股，总(zǒng)市值(zhí)已(yǐ)不足20亿元。

　　二十年登顶世界500强

　　公开资料显示，雪(xuě)松控股的前身为1997年成(chéng)立的君(jūn)华集团(tuán)，是一家主营房(fáng)地产的(de)企业，总部(bù)位(wèi)于(yú)广州。

　　2007年，君华(huá)集团营收超过30亿(yì)元，被广(guǎng)东省委省政府评为广东省百强企业(yè)。张劲的野心也随之(zhī)展露，逐步开始涉猎包括大(dà)宗商品、供应链、化工产业、文旅等众多领域，收购了包(bāo)括齐翔(xiáng)腾(téng)达、希(xī)努尔（即雪松发展）等上市公司大(dà)笔股权。

　　2015年(nián)8月，张(zhāng)劲重(zhòng)组了(le)公司的(de)产业版图，雪松控(kòng)股应运而(ér)生，资产(chǎn)规模迅速飙升(shēng)。在张劲(jìn)的构想中，雪松控(kòng)股实现“三(sān)个万亿(yì)”目标也只是手到擒(qín)来，即(jí)“万亿销售(shòu)额、万亿资(zī)产、万亿市值”。

　　要知(zhī)道(dào)，2015年整个雪松(sōng)系的营收规模也才593亿元(yuán)。

　　据公司官网介绍(shào)，雪松控股致力于(yú)成为全球领(lǐng)先(xiān)的大宗商(shāng)品综合(hé)性产(chǎn)业集团，在全球范(fàn)围内积极拓展大宗商品产业链，聚焦大宗(zōng)商品资源、供应链服务等核心(xīn)领(lǐng)域(yù)，加快(kuài)推动新材料、新技术创新突破(pò)，同时围(wéi)绕主(zhǔ)业布局开展(zhǎn)产业投资及城市综合配套服务。

　　2018年，雪松控(kòng)股(gǔ)凭借独一无(wú)二的(de)供应链业务迅速提升资产规模，营收已经翻了好几倍，超过(guò)2800亿(yì)元，成功(gōng)跻身(shēn)“世界500强(qiáng)”，并在此后连续四年登榜(bǎng)。2019年，张劲被评为中国最具影响(xiǎng)力的50位商界(jiè)领袖。

　　熟悉的(de)“理财兑付危(wēi)机(jī)”

　　2020年1月起，供应链业务规模遇到“瓶颈”之(zhī)后(hòu)的雪松控股，开始打着“供应链金融”的(de)旗子，以所谓的(de)“应收账款”为(wèi)底(dǐ)层资产，假借各类金交(jiāo)所、产交所、伪金(jīn)交所通道，超过(guò)350只违规“理财(cái)产品(pǐn)”面向自然人发售(shòu)。

　　根据雪松高管和(hé)投资者沟通时公布数据，雪(xuě)松方面对外发行的(de)理财(cái)产品存量(liàng)规模大约在200亿元左右，涉及(jí)投资人约8000人。

　　然而好景不长，短短(duǎn)一年时间，雪松信托(tuō)自2021年4月开始出(chū)现理财产品发生大面积(jī)逾(yú)期。违(wéi)约之后(hòu)，雪松控(kòng)股方(fāng)面(miàn)曾(céng)陆续发布多次口头或书面兑付方(fāng)案(àn)，均未能实现。

　　东窗事发前夕，雪松控股在2021年(nián)12月出具(jù)的兑付计划显示，此前逾(yú)期产品的兑付自(zì)2022年(nián)1月起陆续执行(xíng)，最晚(wǎn)至2023年6月完成。

　　例如2022年1月兑付2021年8月(yuè)前(qián)到(dào)期的产品本金10％；2022年3月兑(duì)付(fù)2021年9月-12月到期的产品本金10％；2021年12月(yuè)前到期的产品(pǐn)其余未兑付本金自2022年6月起分四次兑付（6月(yuè)/9月(yuè)/12月/2023年3月），兑(duì)付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外(wài)，雪松还将出台实物资产兑(duì)付(fù)补(bǔ)充方案，供投资者选择。

　　不过，连(lián)春(chūn)节(jié)前夕的(de)首次兑付都无(wú)法(fǎ)如约完成(chéng)，终于点燃(rán)了投资人的怒(nù)火。

　　2022年除夕(xī)前夜，雪(xuě)松控股(gǔ)发(fā)了一封落款(kuǎn)为(wèi)董事长、实控人(rén)张劲的致(zhì)歉(qiàn)信，称受各种(zhǒng)因素影(yǐng)响，资(zī)产(chǎn)处(chù)置(zhì)及回(huí)款计划未能按照预(yù)期方(fāng)案落实，公司外部协调资(zī)金的努力，也未(wèi)能取得实质性效(xiào)果(guǒ)，致使原本定应于当月底完(wán)成的兑付无(wú)法完成。

　　不(bù)一样的“配方(fāng)”

　　由于理财产品无(wú)法兑付而暴雷，这与(yǔ)近年来恒大(dà)等房地产(chǎn)企业暴雷路径(jìng)如出(chū)一辙。

　　但不同的(de)是，两者的底层逻(luó)辑大相径庭，更加令(lìng)人无法(fǎ)接受。

　　投资(zī)人调查(chá)发(fā)现(xiàn)，这总规模(mó)200亿元、350余(yú)只理财产品(pǐn)背后，构筑的(de)是一个庞大的融资网络，涉及企业数(shù)量(liàng)高达63家，除(chú)了(le)或明或暗的雪松系(xì)公司，还有大量(liàng)的假(jiǎ)央企、伪国企。而作为(wèi)底层资(zī)产的应(yīng)收账款，系建(jiàn)立(lì)在涉嫌虚(xū)假的“空(kōng)转”贸易(yì)行为之上。

　　同(tóng)时(shí)，深交所也向雪松系两家上市公司雪松(sōng)发展和齐翔腾达下(xià)发关注(zhù)函，要求其核(hé)实媒体曝出的数十家(jiā)空壳公司是否为公(gōng)司的供(gōng)应(yīng)商或客户，并说明公司是(shì)否参(cān)与(yǔ)雪(xuě)松信托产品底层资产的(de)应收账款相关的供(gōng)应链业务(wù)。

　　所谓(wèi)“空转”贸易，即做假账。换句话说，支撑这场供应链金融(róng)的(de)底层资产原本(běn)就是雪松系自导(dǎo)自演的一场戏(xì)。

　　雪松的供(gōng)应链业务(wù)相当大一部(bù)分(fēn)原本(běn)就是一场“融(róng)资(zī)性贸(mào)易(yì)”，即通过在体系(xì)内的“闭环”不断空转交易(yì)量做(zuò)大规(guī)模(mó)，继而获取更(gèng)多融资，这与数年前大(dà)范围(wéi)爆发(fā)的P2P骗(piàn)局如出一辙。

　　要知(zhī)道，就在(zài)几年前的2015年，全(quán)国范围内出现大范围(wéi)股(gǔ)灾时，张(zhāng)劲曾在朋友圈里高调喊(hǎn)话。

　　“靠政府不如(rú)靠自(zì)己，公司员(yuán)工(gōng)如果有炒(chǎo)股做杠(gāng)杆爆(bào)仓危(wēi)机的(de)，尽快(kuài)向公司反映，公(gōng)司(sī)提供现金支(zhī)持。炒(chǎo)股严重影响到个人生活的，也可(kě)以和公司提(tí)出(chū)支(zhī)援。”

　　也正是这段话，瞬(shùn)间让打工人泪目(mù)，把这家名声不显的(de)企(qǐ)业名闻全国，张(zhāng)劲(jìn)也(yě)被冠以“中(zhōng)国好老板”的名头(tóu)。

　　谁能想到，几年前大家心目中的“好老板”突(tū)然(rán)成了“老戏骨”，不仅(jǐn)自身(shēn)难保，甚至还是利用虚构的资(zī)产来套取(qǔ)员工钱财(cái)。

　　以至于2021年兑付危机爆(bào)发之时(shí)，雪松(sōng)及张劲本人所做出的承诺三番五次食言，依然有人表示(shì)愿意(yì)与(yǔ)其共度难关，直到(dào)日前(qián)公安机关立案公告传来(lái)。

　　多人落网，资不抵债(zhài)

　　需(xū)要指出的(de)是(shì)，警方(fāng)通告中所披露的圆方(fāng)投资(zī)只是雪松系金融业(yè)务的经办公(gōng)司之(zhī)一。

　　有知(zhī)情(qíng)人(rén)士向观察者网(wǎng)透(tòu)露，由于涉案关联公司(sī)过(guò)多，不便逐(zhú)一列出，所以用“圆方(fāng)投资等公司(sī)”指代。

　　其表示，自(zì)2022年初至今一年多，经(jīng)侦部门(mén)对雪(xuě)松涉嫌非(fēi)法集资(zī)的调(diào)查早已在持续进行，对于(yú)张(zhāng)劲及其他多为(wèi)雪松系高(gāo)管的控制也早(zǎo)已开始。

　　从公安程序上来讲，通常公告(gào)披露此次对张劲采取刑事(shì)强制措施，意味着基本案情已(yǐ)调查清楚，对于整(zhěng)个雪(xuě)松系公司涉(shè)嫌非法吸收公众存款案(àn)进(jìn)入(rù)“收(shōu)网”状态。

　　从此前公开消息(xī)来看，雪松控股(gǔ)“为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕失联”高管也远不(bù)止(zhǐ)张劲一人。

　　4月(yuè)12日(rì)，齐翔腾(téng)达公告(gào)称，公司工作(zuò)人员多次通(tōng)过电话、微信等(děng)方(fāng)式与公司(sī)董(dǒng)事陈晖联系，均无法与其本人取得联系，也(yě)无法确定其失联的具体原因。

　　而(ér)陈晖正(zhèng)是“雪(xuě)松系”派驻董(dǒng)事为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕之一，其(qí)兼任(rèn)雪松控(kòng)股集团、雪松实(shí)业集团(tuán)的董(dǒng)事(shì)，还在(zài)广(guǎng)州雪(xuě)松文(wén)化旅(lǚ)游投资有限(xiàn)公司、广州市(shì)雪松互联网小额贷(dài)款有(yǒu)限公司等数十家(jiā)公司担任董事、监(jiān)事等职(zhí)务。

　　亦(yì)有媒体(tǐ)报道称(chēng)，原雪松控(kòng)股(gǔ)副总裁、雪松(sōng)控(kòng)股二号人物林伟(wěi)龙，以及曾在集团内(nèi)主管资(zī)金的头号人(rén)物谢少(shǎo)彬等人，也在半(bàn)年前就已经被控制。

　　同时，整个雪松系的崩塌(tā)速(sù)度也(yě)与日俱增。

　　目前，雪松发展由于(yú)连年亏损已(yǐ)经再次发布退市风险提示。

　　另一家(jiā)A股主(zhǔ)要上(shàng)市(shì)公司齐翔腾达，也在5月4日(rì)公告称，山东能(néng)源集团新材料公司(sī)要(yào)约收购实施完毕，本次要约收购系山能新(xīn)材(cái)料作为(wèi)重整投资人通过(guò)重整程(chéng)序(xù)取得齐翔集团 80％ 股(gǔ)权(quán)，进而间接控制齐翔(xiáng)集团(tuán)所持有的(de)上市公(gōng)司 45.91％股份(fèn)而触发(fā)，意味着(zhe)齐翔腾达(dá)将易主山(shān)东国(guó)资(zī)。

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