看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年(nián)和一(yī)年(nián)来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来新高(gāo)。其中的分项指数释放价格压力再(zài)度升温的警报信号：4月购进价格创去(qù)年(nián)11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评(píng)PMI时(shí)警(jǐng)告(gào)，CPI可(kě)能上升，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力(lì)的通胀(zhàng)担忧，数据公布后(hòu)，美(měi)股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集(jí)体下跌；美(měi)国国债价格(gé)跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收益率一度(dù)较(jiào)日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一年来低(dī)谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续第二周(zhōu)因周五回(huí)落而全(quán)周累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下(xià)挫，在中(zhōng)国公(gōng)布3月(yuè)精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高位(wèi)后，市场开始(shǐ)担心中国的(de)进口铜需求(qiú)，加(jiā)之全周经济增(zēng)长前(qián)景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全周跌(diē)幅更(gèng)大，其(qí)受(shòu)到美国能源部公布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将(jiāng)基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前(qián)市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央行今年第二(èr)次大幅加息，今年3月(yuè)，该行(xíng)也同样(yàng)加息了300个(gè)基点(diǎn)，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经(jīng)历了多次加息，总幅度达到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿根(gēn)廷央行(xíng)在周(zhōu)四的声明(míng)中表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将继(jì)续监测物价(jià)水平、外汇(huì)市(shì)场和货币总量(liàng)变化，以对利(lì)率政策做(zuò)出进一(yī)步调(diào)整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，阿根廷(tíng)3月(yuè)环(huán)比通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最高环比(bǐ)增(zēng)速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价(jià)格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输(shū)等方(fāng)面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿(ā)根廷总统府发(fā)言(yán)人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通胀严重主要原因包括国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿(ā)根(gēn)廷发生严重旱灾等(děng)。另一项市(shì)场预期调查(chá)报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的(de)风(fēng)险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿(yán)海地(dì)区到密(mì)西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚上因天(tiān)气状况(kuàng)而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造(zào)成(chéng)3人死亡(wáng)。俄(é)克拉荷马州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特(tè)宣布该州部分地区进(jìn)入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美(měi)联(lián)社(shè)报道，当地时间20日，美(měi)国保守派电台(tái)主(zhǔ)持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃(āi)尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开始主持(chí)自(zì)己(jǐ)的广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在(zài)保(bǎo)守(shǒu)派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低(dī)库(kù)存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货(huò)继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波(bō)表示，一方面(miàn)，原油(yóu)下跌较多，市场重(zhòng)回原(yuán)油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加息(xī)。另一方(fāng)面(miàn)，国(guó)内经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅(fú)同样(yàng)小于历(lì)史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国际(jì)豆棕FOB价差还在(zài)200美(měi)元(yuán)/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日(rì)少，假期(qī)多，最终数(shù)量出现下(xià)滑。2月印尼(ní)棕榈油表(biǎo)观消费略增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的(de)81万吨(dūn)，食用和化(huà)工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来(lái)，印尼(ní)生物(wù)柴油生产(chǎn)需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样(yàng)偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多(duō)，远月(yuè)倒挂少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量少(shǎo)，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下(xià)旬印(yìn)尼部(bù)分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺的(de)出现助于(yú)提高产量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印(yìn)度(dù)还有毛豆(dòu)油(yóu)和毛(máo)葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油低(dī)库存支撑价(jià)格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉期货日报记(jì)者，虽然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支撑近月价格(gé)，但是(shì)2月印(yìn)尼产量(liàng)位于历史同期(qī)最高位，且未来产区(qū)产量季(jì)节性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜(cài)油(yóu)供应压力(lì)的抑制(zhì)，远端的产(chǎn)区(qū)产量(liàng)恢复以及出(chū)口(kǒu)走弱(ruò)较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以(yǐ)及印度(dù)消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高(gāo)空(kōng)配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前(qián)国(guó)内库存较(jiào)高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面(miàn)偏(piān)弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于国(guó)内，远月进口(kǒu)利(lì)润倒挂维持在(zài)-300附近。但是(shì)4月18日给出(chū)了进(jìn)口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预(yù)期，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库(kù)，但未(wèi)来产区压力逐步(bù)体现，预计进(jìn)口利(lì)润将会(huì)逐步修复(fù)，国内也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现货市场(chǎng)人(rén)气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月份(fèn)买船到港较少，上(shàng)周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周(zhōu)预计继(jì)续去库(kù)。后续需(xū)继续关注实际消费以及(jí)买船情(qíng)况(kuàng)。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺(quē)乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油(yóu)价(jià)格再(zài)度开启反弹，多(duō)个国家(jiā)禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱(ruò)，进口(kǒu)加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩(kuò)大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地区(qū)三(sān)级菜油(yóu)和一级大豆油现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是自从菜豆油现货价(jià)差由负转正(zhèng)后，菜油成交再(zài)度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货(huò)农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜(cài)油的(de)利(lì)空阶(jiē)段性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本(běn)面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行不及(jí)预期，对于植物油(yóu)消费(fèi)增速不会(huì)像之前那(nà)么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口开始增多(duō)，增(zēng)产背景下(xià)可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国(guó)内(nèi)的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬(xún)到现在已经拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为(wèi)10万(wàn)吨，预(yù)计后续继续维(wéi)持高位运行。因为进口(kǒu)菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口(kǒu)库(kù)存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每(měi)个(gè)月(yuè)维持在24万吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量预(yù)计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大(dà)。此外(wài)，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供(gōng)应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需求还(hái)受(shòu)到棉油、玉(yù)米油等(děng)其(qí)他(tā)小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激(jī)需求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市(shì)，陈界正认为，前期菜(cài)油(yóu)的进口盘面利润(rùn)打开(kāi)，未来菜油将不断到(dào)港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响，现货价(jià)格维持弱势，进口(kǒu)端带(dài)动国内盘面偏(piān)弱。全(quán)球(qiú)菜籽供应(yīng)恢复格局较(jiào)为(wèi)明确，后期国内(nèi)的供(gōng)应(yīng)也会愈发宽松。近端菜(cài)油(yóu)继续维(wéi)持(chí)逢(féng)高抛空的思路。后续需要重点(diǎn)关(guān)注加拿(ná)大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方(fāng)面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽(zǐ)和(hé)菜油供应情况，关(guān)注是否会有新增供应或者(zhě)上游成本端的变化因素的影响；另(lìng)一(yī)方面，要(yào)关(guān)注(zhù)国内菜油(yóu)的累库情况和国(guó)内(nèi)豆油的价格，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜油价格会(huì)跟随豆油价(jià)格波(bō)动。

　　供需格(gé)局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市(shì)场还(hái)在担忧进口大(dà)豆(dòu)CIQ事(shì)件导致周(zhōu)度压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后(hòu)其(qí)他地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周(zhōu)度压榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史同期最高的进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将(jiāng)从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油(yóu)供应(yīng)量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并(bìng)且可能将持续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步(bù)恢复开机。当(dāng)前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量(liàng)为147万吨(dūn)左右，压榨(zhà)量较上周提升较(jiào)多。由于(yú)部分(fēn)工厂仍处于缺豆(dòu)停(tíng)机状态，预计短期开机继续位于(yú)低(dī)位，下周开机预计(jì)将会继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历史(shǐ)同期低位，预计(jì)下周将会继续累库。现货市场(chǎng)乏(fá)善可陈(chén)，预(yù)计本周全国(guó)大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油(yóu)的需求(qiú)并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东(dōng)、华北(běi)地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增(zēng)加(jiā)，西南地区菜油对豆油的替代正在发生(shēng)。一些食品(pǐn)加工(gōng)、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因为豆油价(jià)格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂(zàn)乏亮(liàng)点，下(xià)游节前备货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬(xún)供应将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要重点关注南(nán)国内大豆到(dào)港通(tōng)关以及(jí)整体的开机(jī)情况。新一季美(měi)豆的播种生长情况(kuàng)将决定(dìng)豆(dòu)油(yóu)盘(pán)面(miàn)的(de)相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆(dòu)油(yóu)基本面从目前的(de)低(dī)库存、高基差，转变为(wèi)累(l美国管得了比尔盖茨吗èi)库加基(jī)差下行的(de)预期，即(jí)豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库(kù)预期，菜(cài)油(yóu)前期已经对自(zì)身的(de)供应压(yā)力进行了一波(bō)交易(yì)，目(mù)前走势跟(gēn)随豆(dòu)油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供(gōng)应的(de)边际变(biàn)化和需(xū)求预期(qī)都预示豆油可能(néng)是(shì)未(wèi)来(lái)一段时间三(sān)大油脂中(zhōng)最弱的。

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