金融界5月22日消息 日本股市走出了泡(pào)沫经济崩溃以来的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日(rì)收盘，日(rì)本股(gǔ)市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年(nián)以来，日经225指(zhǐ)数(shù)涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日(rì)本可(kě)能正接近十年(nián)一(yī)遇的牛市。

　　海外(wài)资金是不可(kě)或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是(shì)不可或(huò)缺的力量。数据(jù)显(xiǎn)示，海外投资者对(duì)日本股(gǔ)票需(xū)求稳健。根(gēn)据日(rì)本交易所集团，4月(yuè)海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月(yuè)以来(lái)最(zuì)大规(guī)模的外国人(rén)净购(gòu)买量。

　　不过，日(rì)本(běn)企业部门仍然是日(rì)本股票的最大净买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴(bā)菲(fēi)特成(chéng)为日本股市爆发(fā)导火索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的出手(shǒu)，成为日本(běn)股市(shì)爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米司（下称“伯(bó)克(kè)希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五大(dà)贸易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别(bié)是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露(lù)之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了(le)对日(rì)本五大商社的股份(fèn)持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦(wéi)目前(qián)在日(rì)本持(chí)有的股票(piào)比在美国以外任何其他国家(jiā)都多。今(jīn)年(nián)早些时候，巴(bā)菲特增持(chí)了日本五大商(shāng)社，并暗示将进(jìn)一(yī)步(bù)投资日本股票。现年92岁的他还(hái1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米)在(zài)上个(gè)月罕见地访问日本。

　　在(zài)5月(yuè)初巴菲特股东(dōng)大(dà)会(huì)上，巴(bā)菲(fēi)特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社(shè)的(de)决定其实非常(cháng)简单(dān)，也非常容易(yì)理解，我们可能和这五(wǔ)家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付(fù)不错的分红(hóng)，在某些情况下也会回购股票(piào)，我们也能很(hěn)好(hǎo)地(dì)理解他们(men)所拥有的一大堆(duī)业务(wù)，同(tóng)时我们还能通过(guò)融资(zī)解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们就(jiù)开始(shǐ)购买了，甚至这件事情(qíng)一开始我都没(méi)有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特(tè)日本之(zhī)行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴菲(fēi)特再次用(yòng)行(xíng)动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

　　除了巴(bā)菲(fēi)特(tè)，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。4月初造(zào)访日(rì)本东京的还有美(měi)国对冲(chōng)基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东(dōng)京(jīng)开(kāi)设(shè)办事处(chù)，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌照(zhào)。

　　巴菲(fēi)特看好(hǎo)日本(běn)股市(shì)的(de)什么？

　　1、基本(běn)面的(de)变化

　　据(jù)日经中文网，日本(běn)综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财(cái)报（国际(jì)会(huì)计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社的(de)合计(jì)净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著名投资(zī)家(jiā)沃伦·巴菲特开始大(dà)量持股的2020财年(nián)（截至2021年3月(yuè)）的(de)4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社的合(hé)计(jì)净利润在短短2年时(shí)间里(lǐ)增加到了4.3倍。股价也上涨到了(le)巴(bā)菲特宣布持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特(tè)重仓的美国苹果和(hé)美国可口(kǒu)可乐(lè)股票的上(shàng)涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局(jú)的变化(huà)

　　国泰君(jūn)安国际(jì)宏观在研(yán)报中指出(chū)在过去的(de)三十年(nián)中，日本经历(lì)了漫长(zhǎng)而痛苦的通缩，也被(bèi)认为将(jiāng)会撤离(lí)世界舞台的(de)中(zhōng)心。但(dàn)其并(bìng)没有完(wán)全失去竞争优势，与此同时，在国(guó)际格局大变化的背景(jǐng)下，日本经(jīng)济(jì)的边(biān)际变化值得(dé)研究并重视。

　　国泰君安(ān)表(biǎo)示在新的地缘政治格局下，日本在(zài)亚太(tài)格局中扮演(yǎn)了更加重要(yào)的角色，同时日(rì)本在芯(xīn)片等产业(yè)发展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这(zhè)都(dōu)成为了(le)边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本(běn)的经济(jì)脉(mài)络，我们也会(huì)发现(xiàn)日本的设备投资开始进入加速(sù)期(qī)，这背后有产业(yè)自身发展的原(yuán)因(yīn)，也暗合地缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治格(gé)局，在全球(qiú)动荡的大背景下反而成为了“避风港”。与(yǔ)此同(tóng)时，劳动力(lì)的下滑趋势固然(rán)不可避(bì)免，但良好的医疗体(tǐ)系以(yǐ)及人工智能的发展，也(yě)意味着(zhe)劳(láo)动力萎缩的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日(rì)本监(jiān)管层的推动(dòng)

　　近(jìn)年来(lái)，日本监管层持续推动企业(yè)经营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企业对投资(zī)者提(tí)高回报(bào)、鼓励企(qǐ)业公开回购(gòu)成为(wèi)改革(gé)重要抓手。尤(yóu)其是在今年3月底，东(dōng)京证(zhèng)券交易所为(wèi)了改变大量(liàng)个股股价跌破净(jìng)值(zhí)的情(qíng)况，发布(bù)《关(guān)于(yú)实现关注资金成(chéng)本和股价经(1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米jīng)营(yíng)要(yào)求》要(yào)求上市公(gōng)司提(tí)高企业价值和资(zī)本(běn)效(xiào)率从而(ér)提升股价(jià)后，日本股(gǔ)市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

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