近日，国内上(shàng)市(shì)交易的4只公募商品期货基金陆续公布了一季报。在一季度商品市场整体下跌(diē)的背(bèi)景(jǐng)下，4只公募(mù)商品期货基金也表现(xiàn)不佳(jiā)，仅建(jiàn)信(xìn)能源化(huà)工期货ETF利润为正。值(zhí)得注意的(de)是，国投瑞银白银期货LOF份额在报告期内增加4.30亿份，增幅(fú)近三成(chéng)，备受(shòu)投资者青睐。

　　具(jù)体来看，已实现收(shōu)益(yì)和利润方面，一季度，建信(xìn)能源化工期货(huò)ETF已实现收益1637.71万元，利润2491.41万元；国投瑞银白(bái)银期(qī)货LOF已实现收益940.20万元，利润-796.75万元；大成有色(sè)金属期(qī)货ETF已实现收益-1196.50万元，利润(rùn)-992.33万元；华夏饲(sì)料豆粕(pò)期货ETF已(yǐ)实现收(shōu)益(yì)-1392.12万元(yuán)，利润-7368.01万元。

　　已(yǐ)实(shí)现收益和利润有何区别？4只公募商品期货基金在(zài)一季报(bào)中(zhōng)均提及(jí)，本期已实现收益指基(jī)金本期利(lì)息(xī)收入、投(tóu)资收(shōu)益、其他收入(rù)（不含公允价值变动收益）扣除相关费用(yòng)和信(xìn)用减值损失后(hòu)的余(yú)额，本(běn)期利(lì)润为本(běn)期已实(shí)现收益(yì)加(jiā)上本期公允价值变动收(shōu)益(yì)。

　　期末基(jī)金资产净值方面，截(jié)至3月底，国投(tóu)瑞银白银期货LOF资(zī)产净值超过(guò)10亿元(yuán)，达到14.36亿元，华夏(xià)饲料(liào)豆粕期货ETF、建(jiàn)信能源(yuán)化工期货ETF、大成有色金属(shǔ)期货ETF资产(chǎn)净(jìng)值分别为(wèi)5.53亿(yì)元、4.66亿元(yuán)、3.03亿元。

　　期(qī)末基金份(fèn)额净值方(fāng)面，华夏饲料(liào)豆粕(pò)期货(huò)ETF以1.8032元居首，建信能(néng)源化工(gōng)期货ETF、大成有(yǒu)色金属期货ETF也(yě)超(chāo)过1.5元，分(fēn)别(bié)为(wèi)1.5869元、1.5568元(yuán)，国(guó)投瑞银白银期货(huò)LOF低于(yú)1元，仅(jǐn)为0.710元(yuán)。

　　净值增长率方面，报告期内(nèi)，仅建信能源化工期(qī)货ETF实现(xiàn)正增长，净值增长率为5.57％，大(dà)成有(yǒu)色(sè)金属期货ETF、国投瑞银白银期(qī)货LOF、华夏饲(sì)料豆粕期货ETF净值增(zēng)长率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金(jīn)份(fèn)额的增减变化，可以反映出(chū)投资者的偏好。从(cóng)份额变动来(lái)看，除华(huá)夏饲料豆粕期货ETF遭净赎回外，其他3只商品(pǐn)期货(huò)基金均受到净申购。截至3月底，国(guó)投瑞银白银期(qī)货LOF份额较期(qī)初增(zēng)加4.30亿份至20.22亿份，增幅高达(dá)27％；建信能源(yuán)化工(gōng)期货ETF份额(é)较期初(chū)增加2300万份至(zhì)2.94亿份，增(zēng)幅8.50％；大成有色金(jīn)属期货(huò)ETF份额较期初(chū)增加700万份至1.引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写95亿(yì)份，增幅3.73％；华夏饲料豆粕期货ETF份额较期初减(jiǎn)少(shǎo)1320万份至(zhì)3.07亿份(fèn)，降(jiàng)幅4.13％。

　　一季度，豆粕市场整体走出下跌行(xíng)情(qíng)，华(huá)夏(xià)基金认为，主(zhǔ)要原因(yīn)有(yǒu)以下几点(diǎn)：首先，美国硅谷(gǔ)银行倒闭(bì)消息在(zài)资(zī)本市场持续发酵，导(dǎo)致(zhì)了原油以及美豆等大宗商(shāng)品价格(gé)下跌，引(yǐn)领(lǐng)国内(nèi)豆(dòu)粕价格(gé)下挫(cuò)；其(qí)次，国内(nèi)现货供应(yīng)相(xiāng)对(duì)充裕，由于加工(gōng)利润尚可，加之巴西(xī)大豆丰产(chǎn)上(shàng)市，近几个月(yuè)国内(nèi)大豆到港(gǎng)量趋(qū)于(yú)增加，同时由于下(xià)游(yóu)提货消极，油厂(chǎng)豆粕不(bù)断累(lèi)库，部分油厂(chǎng)甚至出现胀库(kù)现(xiàn)象，导致豆粕(pò)现货跌幅(fú)过大；最(zuì)后(hòu)，需求端低(dī)迷不振，由于春(chūn)节(jié)前养殖(zhí)产品集中出栏(lán)，春(chūn)节后一段时间(jiān)一(yī)般是豆粕需(xū)求淡季，而(ér)今年由于生猪价格(gé)持续下(xià)行，养(yǎng)殖(zhí)业复产积极(jí)性不(bù)高，加(jiā)之非洲猪瘟(wēn)疫情偶发，使得豆粕需求(qiú)更(gèng)是雪上(shàng)加霜，油厂豆粕(pò)成(chéng)交(jiāo)和提货量处于(yú)偏低水平。

　　关于报告(gào)期内基金投资策略(lüè)和运作分析，国投瑞银基(jī)金表示，一季度白银在初期两个(gè)月处于振荡调整，在三月份又很快反(fǎn)弹至年初位置(zhì)。黄金(jīn)较白银表现更为强势，金银(yín)比(bǐ)价有所抬升。前期(qī)走势(shì)主要(yào)受(shòu)制于(yú)白银工业属(shǔ)性及美联(lián)储加(jiā)息预期(qī)升(shēng)温影响(xiǎng)，白银表(biǎo)现(xiàn)出更高的(de)波(bō)动性。后期(qī)则主要(yào)是欧美(měi)银行业出现流(liú)动(dòng)性危机，导致避险情绪高涨(zhǎng)，也大幅降低(dī)了市场对于美(měi)联(lián)储(chǔ)的(de)加(jiā)息预(yù)期。

　　国投瑞银引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写基金认为，美联储(chǔ)货币(bì)政策调整节奏与经济(jì)衰退担忧继续(xù)主导贵金属(shǔ)行(xíng)情，同时也(yě)需关注突发地缘政治、金融(róng)体系(xì)的流动性风(fēng)险、新兴经济体债务风险(xiǎn)等黑天鹅事件的影(yǐng)响。今(jīn)年以来，美联储(chǔ)已连续加息两(liǎng)次(cì)各25BP，加息步伐明显放(fàng)缓，点阵图显示(shì)美联储今年或还有(yǒu)一次加息。随着(zhe)美(měi)国加息渐入尾声，而通(tōng)胀(zhàng)仍处于高(gāo)位，宏观环境对贵(guì)金属相对有利，贵金(jīn)属配置价值进一步提升(shēng)。考(kǎo)虑(lǜ)到白银的高弹性及金银比价(jià)的相(xiāng)对高位，建议择机积极配置。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写