5月(yuè)12日晚间，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)公告宣布(bù)，公(gōng)司(sī)在2021年5月即公开(kāi)挂牌的江(jiāng)铃重型汽车有限公司(sī)（江铃重汽）100％股权转让交易终止(zhǐ)，而此(cǐ)前约定(dìng)的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车(chē)）。

　　江(jiāng)铃重汽是(shì)江铃汽车在2012年(nián)以2.7亿元价格接手的资(zī)产(chǎn)，不过原计划在(zài)重(zhòng)卡行业“大展拳脚(jiǎo)”的江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车(chē)却因此(cǐ)背上了包袱。江铃重汽在8年间亏损(sǔn)额度超过20亿元。而且江铃汽车此(cǐ)前为转让铺路，还曾现金(jīn)为江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此次交易终(zhōng)止，也意(yì)味着(zhe)江铃(líng)汽车前后耗了两(liǎng)年的“瘦身”行(xíng)动依旧(jiù)以失败告终。

　　审(shěn)批未在约定时间完(wán)成

　　这(zhè)笔(bǐ)交易要(yào)追溯到两年前。在(zài)2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟(nǐ)以不低于(yú)7.64亿(yì)元(yuán)的(de)价格，通过山(shān)西(xī)省(shěng)产(chǎn)权交易市场公开挂牌方(fāng)式，出售全资(zī)子(zi)公司江铃重(zhòng)汽(qì)100％的股(gǔ)权。

　　当(dāng)时，江铃重汽对接盘方开出了要求(qiú)：1、世界(jiè)500强企业，2020年度(dù)在全球生产销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年经审(shěn)计合并(bìng)报(bào)表净利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓(xiǎo)。上述股权挂牌(pái)公告期于2021年8月9日期限(xiàn)届满，交易股权出售(shòu)征(zhēng)集(jí)到一名意向受让方，符合上述要(yào)求的沃尔沃卡车成了接盘侠(xiá)。

　　而且(qiě)，沃(wò)尔沃卡(kǎ)车(chē)也按(àn)照相关交(jiāo)易规(guī)则支付了保证金(jīn)。2021年(nián)8月23日，双(shuāng)方经协商一致，就出售交易股权(quán)签署了(le)《关于江铃重型汽车有限公司100％股权的股权(quán)转让协议》，确(què)定就目标股权支付的基准价款(kuǎn)为(wèi)人民币(bì)约(yuē)7.81亿元(yuán)。

　　不过(guò)，江铃汽(qì)车(chē)5月12日公告称(chēng)，该笔交(jiāo)易需要获得国资管理有(yǒu)权(quán)单位(wèi)的批准，但由(yóu)于交易所需的政府审批事项未(wèi)能在约定的(de)时间内完成，项目双方(fāng)经协(xié)商一致(zhì)，同意(yì)终(zhōng)止交(jiāo)易(yì)。

　　这笔交易前后耗时长达2年之(zhī)久，但最(zuì)终仍(réng)以失败(bài)告终。需要提及的是(shì)，江铃重汽命(mìng)运颇(pǒ)为坎坷，此次交易(yì)已经(jīng)是其(qí)历史上(shàng)第三次转手(shǒu)。

　　成为(wèi)“财(cái)务黑洞”

　　资(zī)料(liào)显示，江铃重(zhòng)汽前身是山西省汽车工业集团(tuán)。作为一家老(lǎo)牌国营企业，该公司(sī)主要组装生产重型(xíng)卡车与货车(chē)，但由于经(jīng)营不善陷入发展(zhǎn)困(kùn)境，在2007年第一次(cì)被重组。中国兵器(qì)装备集团及中(zhōng)国长(zhǎng)安汽车集团(tuán)有限公司，将太原重汽重组为太原长安重(zhòng)汽，作为长安汽车(chē)进入重卡领域的跳(tiào)板。

　　但(dàn)最(zuì)终(zhōng)太原重汽没能被盘(pán)活。太原重汽2011年的亏(kuī)损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半(bàn)年的(de)总销(xiāo)量(liàng)为439辆。到2012年第一(yī)季度，太原(yuán)重汽的净资产仅为(wèi)2.5亿元，已难(nán)以(yǐ)实(shí)现正常(cháng)运转。

　　不过，江(jiāng)铃汽(qì)车却(què)对太(tài)原重(zhòng)汽产生了(le)兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价(jià)格，从长(zhǎng)安手中接手太原(yuá一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸n)长安(ān)重(zhòng)汽的全部股(gǔ)权，并于2013年1月将其更名(míng)为(wèi)江铃(líng)重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领(lǐng)域的意图是实(shí)现商用(yòng)车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成年(nián)产10万(wàn)辆重型载货车(chē)、10万(wàn)台(tái)发动(dòng)机的大型重卡企(qǐ)业，达产后主营业务(wù)将(jiāng)超过200亿元。

　　但(dàn)江(jiāng)铃由于对重卡市场和客户洞察(ch一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸á)不足，经营状况(kuàng)并不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别(bié)为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计(jì)销(xiāo)量为(wèi)1347辆。

　　同(tóng)时期(qī)东风公司、中国重汽、一汽解(jiě)放(fàng)等头部企业的单月销量，就已超过江铃重汽几年的销(xiāo)量(liàng)总和。2020年9月(yuè)之后，江(jiāng)铃汽车不再(zài)披露(lù)有关(guān)江(jiāng)铃重卡的销量数据。

　　销量严(yán)重(zhòng)拖后(hòu)腿，江(jiāng)铃(líng)重汽俨然成为(wèi)“财(cái)务黑洞(dòng)”。江铃汽车(chē)2020年财报数据显示，截(jié)至(zhì)2020年12月(yuè)31日，江铃汽车重型(xíng)汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏(kuī)损(sǔn)最为严重(zhòng)，超5亿元。而且(qiě)2021年(nián)，江铃重汽仍然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重汽总负(fù)债为12.69亿元，总资产为7.99亿元(yuán)，处于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产(chǎn)销工作。

　　值得一提的是，在2021年(nián)初(chū)，江铃汽车还对江铃重汽(qì)进(jìn)行了11.42亿元的现(xiàn)金增(zēng)资。这一举动(dòng)的主要目的(de)是降(jiàng)低江铃重汽(qì)的(de)资产负债率，便于吸引外部投资进入，利于江(jiāng)铃重汽进行业(yè)务(wù)重(zhòng)组。

　　“地主家”也(yě)没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元(yuán)，这三年内，其实(shí)现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚(shàng)可。不过，在2021年和2022年这两年间(jiān)，江铃汽(qì)车(chē)收到的(de)政(zhèng)府扶持资(zī)金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑(chēng)起了其当年的净利润。而扣除(chú)非经常性损(sǔn)益后(hòu)，江铃汽车在这两年的扣非归母(mǔ)净利润(rùn)分别为2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽车在这两年(nián)现金(jīn)流状况(kuàng)也(yě)不(bù)佳(jiā)。在2020年，其(qí)经营(yíng)活(huó)动现金(jīn)流净额(é)还达到36.98亿元(yuán)，到了2021年即降至(zhì)17.6亿元，而到了2022年这一科目变(biàn)成(chéng)了-15.19亿元(yuán)。而(ér)且今年一季度(dù)，这(zhè)一科(kē)目仍(réng)未(wèi)回正，为(wèi)-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江铃汽(qì)车(chē)营(yíng)收为75.26亿(yì)元，较上(shàng)年同期上升4.06％，其归母净(jìng)利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接盘(pán)告(gào)吹(chuī)，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃(líng)汽(qì)车肩(jiān)上。而江铃汽车此(cǐ)次(cì)也表示，江铃重汽已暂停生产和销售，当前(qián)主要开支为(wèi)员(yuán)工薪酬和设备维护(hù)等费用。“未来公(gōng)司仍将继(jì)续积(jī)极推进江(jiāng)铃重汽(qì)的重组工作，”江铃汽车(chē)方面称。

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