本轮新股中(zhōng)，有不(bù)少(shǎo)风口(kǒu)的企业，但基本面都非常(cháng)垃圾，虽然表面(miàn)看看似(shì)乎都有亮点，但仔细(xì)看看(kàn)就发现大都(dōu)是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从(cóng)事半导(dǎo)体晶(jīng)圆(yuán)生产代工服务，为客户提供150-55nm不(bù)同制程工艺，成(chéng)立5年就成(chéng)长为中国大陆收入(rù)第(dì)三大、12英寸晶圆代工产(chǎn)能第三(sān)大的纯(chún)晶圆代工企业。2015年，合(hé)肥市(shì)政府根据集成电路产业(yè)发展规(guī)划及(jí)“芯屏器(qì)合”的产(chǎn)业发展战略，拟引进(jìn)国际知名(míng)企业合作设立晶圆(yuán)代(dài)工(gōng)厂，此后(hòu)，晶合集成(chéng)正式(shì)筹划建设(shè)。成立至今，晶合集成(chéng)已成为国(guó)内面板显(xiǎn)示驱动芯(xīn)片龙头。

　　晶(jīng)圆代工企业(yè)，疫情后业绩爆发，利(lì)润此前一直大幅亏(kuī)损，22年依靠收入和产品价格上(shàng)涨利(lì)润来到了31.6亿，但23年开(kāi)始下游面板行业(yè)需求大幅下滑(huá)，公司选择了业绩最好(hǎo)的时候(hòu)上市(shì)，此后走下(xià)坡路(lù)是必然(rán)的，23Q1公司首付大(dà)幅下滑(huá)60％，产(chǎn)能大幅(fú)闲置(zhì)后利润重回亏损（预计-3.5亿(yì)）。

　　二(èr)、三博脑科（301293）

　　三博脑科以(yǐ)神经学(xué)科为(wèi)龙头(tóu)，强专科、小(xiǎo)综合的发展(zhǎn)模(mó)式，形成覆盖全国(guó)核心区域的(de)医疗服务(wù)网。服务病种涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑血(xuè)管、功能神(shén)经(jīng)外(wài)科、脊髓(suǐ)脊柱、小儿颅脑等疾病，也包(bāo)括妇科、儿(ér)科、内科、外科、疼痛(tòng)、全(quán)科(kē)等疾病。

　　专科(kē)医院(yuàn)，业绩一般般(bān)，民营医院里(lǐ)毛利率算比较低的那一档，未来主要看扩张(zhāng)，也要小心政(zhèng)策(cè)的(de)影响(xiǎng)，个(gè)人感(gǎn)觉比如几(jǐ)个国企(qǐ)医院（不论是收入增(zēng)速还(hái)是估值），不关注了(le)。

　　三、曼(màn)恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩斯特是(shì)一家拥有高(gāo)精密(mì)狭缝式涂布模头产品的设计、研发和生产(chǎn)及涂布(bù)技术产(chǎn)业化整体(tǐ)解决方(fāng)案能力(lì)的高新技术企(qǐ)业(yè)。高精密狭缝式涂(tú)布模头为(wèi)锂电池(chí)生产涂布机(jī)的核心部件，涂(tú)布是(shì)继制(zhì)备(bèi)正负极(jí)浆(jiāng)料完成(chéng)后的下一道工序，是锂电池生产前(qián)段工序的(de)核心环(huán)节(jié)，目的是(shì)将正负极浆料均匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯特产品广泛应用于(yú)锂离子电池涂布、半导(dǎo)体先进封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂布(bù)、氢燃(rán)料电池电极涂布、液晶显示中(zhōng)的薄(báo)膜晶体管(guǎn)涂布等(děng)。

　　锂电池产业链公司，业(yè)绩在21年爆(bào)发，22年业绩更进(jìn)一步，但行(xíng)业基本(běn)见顶，下游(yóu)需求大幅放缓，上游锂矿价(jià)格大幅下滑，且公司只是生(shēng)产过程(chéng)中很小(xiǎo)的一块市场，天(tiān)花板非(fēi)常低，公司(sī)未来业绩压(yā)力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集(jí)成成立(lì)于(yú)2018年3月，总部位于浙(zhè)江绍兴，是一(yī)家(jiā)专注于(yú)功率(lǜ)、传感和传(chuán)输应用领域，提供模拟芯片及模块(kuài)封装的(de)代工(gōng)服务的制造(zào)商。中芯集成以晶(jīng)圆代工为起点，向下(xià)延伸到模(mó)组(zǔ)封装，为国(guó)内外客户提供一站式(shì)代工解决方案，为(wèi)功率(lǜ)、传感和(hé)传输等领域(yù)的(de)半导(dǎo)体产(chǎn)品(pǐn)公司提供完(wán)整生产(chǎn)制造平台，支持客户研发以(yǐ)及大规模量产。

　　晶(jīng)圆(yuán)代工(gōng)企业(yè)，中芯国际关联企业，处于规(guī)模扩张阶段，但(dàn)由于规模(mó)扩(kuò)大太(tài)快，折旧研发投入初期非(fēi)常高(gāo)，因此(cǐ)利润(rùn)大(dà)幅(fú)亏损，好不容易快熬出(chū)头了(le)（资本支出高(gāo)峰(fēng)在22年结束(shù)），公司也预期23年(nián)底会转(zhuǎn)为盈(yíng)利，但下(xià)游(yóu)需求(qiú)在23年大幅放缓，公(gōng)司面对的压力显然是要(yào)比那些已经规模化完成有利润(rùn)的公司大(dà)得多(duō)，且(qiě)公司过(guò)于依(yī)赖中芯国际，未来还(hái)有(yǒu)可能(néng)面临同业竞争(zhēng)而(ér)收回许可的风险。IPO募资高达219亿(yì)，非常大的IPO了，不(bù)太乐(lè)观未来的走势。

　　五、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要(yào)从事分散染料(liào)及其滤饼的(de)研发、生(shēng)产及(jí)销(xiāo)售，产(chǎn)品(pǐn)以(yǐ)中高(gāo)端(duān)分散染料为主(zhǔ)，主要用于涤纶及(jí)其混纺织物的染色和印花，经分散染料印染(rǎn)加工的化(huà)纤(xiān)纺织品(pǐn)，色(sè)泽艳丽(lì)，耐洗牢度优良，用途广泛。其中部分终端应用品牌包括：安踏(tà)、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡(kǎ)侬等(děng)。

　　传(chuán)统染料公司(sī)，毫无亮点，业绩在19年后一路下滑(huá)，22年利润只有19年的一半都不到，下游服装行(xíng)业(yè)景气度也一般，不(bù)关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以来，公司主营业务(wù)一(yī)直聚焦于汽(qì)车行业营(yíng)销与后(hòu)市场服务领域，为(wèi)客户(hù)提供(gōng)相关软(ruǎn)件产品及服务。2010年被用友网络收购后，公司继续独立经(jīng)营上述业务。用友汽车(chē)主要面向(xiàng)汽车行业(yè)的整车厂、经销商、服(fú)务站等客(kè)户，提供营(yíng)销与后市场服务领(lǐng)域的数智化解决方案(àn)、云服务、软件及(jí)专业服务(wù)。

　　用友(yǒu)集团旗下(xià)子公司(sī)分拆上市，汽车软(ruǎn)件服务，汽车数(shù)字(zì)化是趋(qū)势，且随(suí)着人均(jūn)保有量的增(zēng)长(zhǎng)，公司(sī太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询)行业前景不算很(hěn)差(chà)，但公司自身技术含量较低(dī)，产品以车企(qǐ)营销系统为(wèi)主，基本(běn)没什么研发，都靠销售(shòu)，且(qiě)汽车行业有明显周期性(xìng)。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成(chéng)立于2003年(nián)3月的(de)经(jīng)纬股份主要从事电力工(gōng太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询)程技术服务(wù)及地理信息技术服务。电力工程技(jì)术服务占主营业务收入比重超过80％，是公司主要(yào)收入和利润来(lái)源。电力工程技术(shù)服务(wù)主要系为电网企(qǐ)业、工商(shāng)业企业电力相关(guān)工程提供规划咨(zī)询、设计、工程建(jiàn)设等服务。

　　电网(wǎng)和(hé)地理信(xìn)息(xī)设计咨询公司，主要是电力工程技术服务收入为主，比(bǐ)较依赖(lài)内蒙和浙(zhè)江地区的国家电网(wǎng)，本质上是工程类企(qǐ)业，设(shè)备施工(gōng)业(yè)务，所(suǒ)以应(yīng)收款高，坏账多(duō)，现金(jīn)流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智(zhì)微(wēi)是(shì)一家(jiā)为智能(néng)手机、物联网(wǎng)等领域提供射频前端(duān)的芯片设计(jì)公司，主营业务为射频(pín)前端(duān)芯片及(jí)模组的研发(fā)、设计和销(xiāo)售。慧智(zhì)微具备(bèi)全(quán)套射频前端芯片(piàn)设计(jì)能力和集(jí)成化模组研发(fā)能(néng)力，技术(shù)体系以功率放(fàng)大器（PA）的设计能力为核心，兼具(jù)低(dī)噪声(shēng)放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源(yuán)器件滤波器（IPDFilter）等射频(pín)器件的设计能(néng)力，产品系(xì)列(liè)覆盖的(de)通信频段需(xū)求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可为客户(hù)提供无线通信射频前端(duān)发(fā)射模组(zǔ)、接收模组(zǔ)等(děng)。

　　射频(pín)前端芯片模组公司，下游主要是(shì)消费电子，22年(nián)业绩大(dà)幅放缓(huǎn)，下游砍单(dān)存(cún)货大幅增长，亏损不断扩(kuò)大，主要(yào)是大量研发(fā)投入，但高(gāo)研(yán)发下，公司(sī)毛利率极低(dī)，远低于同行业公司(sī)，但即便这样，估(gū)值却一路上升到150亿，在IPO之前大量(liàng)机(jī)构（近40家(jiā)）参股(gǔ)（未来解(jiě)禁后都会(huì)成为抛(pāo)售的(de)主力(lì)）。搞(gǎo)不懂这公司的价(jià)值在哪(nǎ)里，但(dàn)现在风口，很可(kě)能被(bèi)炒作。

　　九、航(háng)天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主(zhǔ)要从事防(fáng)空预警(jǐng)雷达(dá)研发、生产、销(xiāo)售和(hé)服务的国家级高新技术和(hé)专精特新“小巨人”企业。公(gōng)司产品(pǐn)主要包括雷(léi)达及配套(tào)装备，太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询重点供应国(guó)内军(jūn)方客户和军工集团。成(chéng)立至(zhì)今，航天南湖已成为我国防空预(yù)警雷达主(zhǔ)要生产单位(wèi)之一。

　　军工雷达企业，21年后业绩大(dà)幅下滑(huá)，22年虽(suī)然收入增长较快，但利润远(yuǎn)没有回到20年，且(qiě)关联交易占比越来越高(gāo)，对于这(zhè)种客户(hù)不透明度极高的军(jūn)工企业，实在无法判断(duàn)未来(lái)的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网(wǎng)数字化虚拟商品综合服(fú)务(wù)提(tí)供(gōng)商，主要为移动(dòng)互联网(wǎng)相关(guān)场(chǎng)景(jǐng)客户提供移动互(hù)联网数字化虚(xū)拟商(shāng)品聚(jù)合(hé)运营、融合运营、分发(fā)运营等(děng)综(zōng)合运(yùn)营服务，为(wèi)物联网(wǎng)相(xiāng)关场(chǎng)景提供(gōng)物联网流量接(jiē)入、硬件(jiàn)方(fāng)案、场景应用等综(zōng)合解决方案及云终端解决方案，并根据客户需求提供(gōng)定制化的运营支(zhī)撑服务(wù)及(jí)技术服(fú)务。一家(jiā)售卖移动(dòng)流量、话费(fèi)、爱(ài)优(yōu)芒会员卡等数字化(huà)虚拟商品的综合型中间商，其(qí)主要盈利(lì)模式是获(huò)得购(gòu)销(xiāo)差(chà)价或服务佣(yōng)金，占公司总收入超(chāo)过9成(chéng)。

　　流(liú)量中(zhōng)间(jiān)商(shāng)，互联网卖(mài)流量的公(gōng)司，主要是卖(mài)视频(pín)会员和其他通(tōng)用流(liú)量，业绩过去(qù)几(jǐ)年看(kàn)起来不错，但公司现金流越(yuè)来越差，且(qiě)互联网(wǎng)流量已(yǐ)经(jīng)见顶，大互(hù)联网(wǎng)公司越来越不依(yī)赖买量来拓广业务，感觉上市就是业绩顶峰。

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