自4月下旬高点回调接近13％，科创(chuàng)板(bǎn)再(zài)迎(yíng)巨(jù)资抄底。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最近一个月时间，场内资金在(zài)科(kē)创板投(tóu)资上(shàng)采(cǎi)取“越跌(diē)越买”的操作，主要跟踪科创板(bǎn)及(jí)其关联指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)合计“吸(xī)金(jīn)”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达169亿元，位(wèi)居全市(shì)场股票(piào)ETF资(zī)金(jīn)净流入榜首(shǒu)。

　　除了科创板之外，半(bàn)导(dǎo)体相关(guān)ETF也(yě)持续(xù)吸引(yǐn)场内资金(jīn)的目光。场(chǎng)内11只跟踪(zōng)半导(dǎo)体及芯片指数的ETF合(hé)计(jì)资金净流入超(chāo)过202亿元。3只半导体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最(zuì)近一个月全市场行业ETF资金净(jìng)流入榜单前三名。

　　在业内人士看(kàn)来(lái)，场内资金不断(duàn)借道ETF基金加速布局科创板、半导体板块，体现出(chū)市场对上述板块投资价(jià)值的认可。经过前期调整，这两大板块性价比也在(zài)逐渐提升(shēng)。

　　科(kē)创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元(yuán)

　　作为场内资金配置的工具性产品，ETF市场一直(zhí)有着逆势投资的特征，最(zuì)近一个月，随着科创板的回(huí)调，相(xiāng)关(guān)ETF也成为(wèi)资金追逐的对象。

　　据Wind数(shù)据统计，截止5月23日，最近一(yī)个月时(shí)间，主要(yào)跟(gēn)踪(zōng)科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元(yuán)，位居全市场ETF资(zī)金(jīn)净流入榜首，除此之外(wài)，易方达科(kē)当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗创50ETF资金净流入也超过30亿元(yuán)，嘉实科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、工(gōng)银瑞信科(kē)创ETF两只(zhǐ)基金资金净流(liú)入也均在10亿元(yuán)之上(shàng)。

　　今年以(yǐ)来(lái)，场内资(zī)金持续(xù)流入科创(chuàng)板相关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模从年初(chū)仅500亿元出(chū)头涨(zhǎng)至目前的(de)606.24亿元，规模(mó)位居股(gǔ)票ETF第二(èr)名，仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在(zài)易方达(dá)基金看来，电子、计算机等科(kē)创板的核心权重(zhòng)行业(yè)持(chí)续获得(dé)资金青睐，一方面源于(yú)一(yī)季度以(yǐ)ChatGPT为代表的AI产业成为市(shì)场关注(zhù)焦点(diǎn)，另(lìng)一方面随着半导体(tǐ)下行周(zhōu)期拐(guǎi)点临(lín)近(jìn)，业绩边际改(gǎi)善(shàn)的预期吸引资金切(qiè)换赛道。

　　从科创板的核(hé)心(xīn)板块业绩变化(huà)来(lái)看，电(diàn)子(zi)、计算机和通(tōng)信板块的2023年盈利和收入预期增(zēng)速(sù)保持在(zài)较高水(shuǐ)平，相比过去明显改善(shàn)，与此同时新(xīn)能源板块的增速依然稳健，凸显出(chū)科(kē)创板整体(tǐ)较(jiào)高的盈利质量。

　　易(yì)方达基(jī)金进一步分(fēn)析指出，整体来看，科创50作为成(chéng)长性宽(kuān)基(jī)，今年一季度的利润增速相(xiāng)对(duì)较高，配置吸引力显现。从未来的一致预期(qī)净(jìng)利润增(zēng)速来(lái)看，科创50相比其他宽(kuān)基指数仍有优势，配(pèi)置性(xìng)价比较高(gāo)，反映出较好的基本(běn)面。

　　从(cóng)估值(zhí)水平(píng)来看，科创50仍(réng)处于历史较(jiào)低水平(píng)，同时盈利估值匹配度依然(rán)较优。截至2023年4月27日，科创50指数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数(shù)32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年以(yǐ)来科创板走势。“从板块(kuài)整体估值(zhí)性(xìng)价(jià)比以及对未来产(chǎn)业的(de)反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好(hǎo)科创板的表现，经过了三年的(de)估值(zhí)回(huí)归，很(hěn)多公司的估(gū)值与成长匹配，买入并持有可以享受行业和公司(sī)的长期(qī)成(chéng)长。”华南一(yī)位基金经(jīng)理(lǐ)更是直言(yán)。

　　3只半(bàn)导体(tǐ)ETF位(wèi)居(jū)行业(yè)ETF资(zī)金净流(liú)入前三(sān)名(míng)

　　最(zuì)近一段时间，半导(dǎo)体行业风声不断。

　　5月23日，日本(běn)经(jīng)济产业省(shěng)公布外(wài)汇(huì)法法(fǎ)令修正案，将先进(jìn)芯片制造(zào)设备等23个(gè)品(pǐn)类追加列入出口管理(lǐ)的管制对象(xiàng)，上述修(xiū)正案在(zài)经过2个月的公告期后(hòu)，并将于(yú)7月开始实(shí)施。受益于国产替代(dài)加速的预(yù)期，半导体(tǐ)板块成为5月24日A股市场少数逆势飘红的板块之(zhī)一。

　　而在ETF市场(chǎng)上，随着前段(duàn)时间(jiān)半导体板块回(huí)调，资金(jīn)也在(zài)加速抄底这一板块。

　　Wind数据统(tǒng)计显示，场内11只跟(gēn)踪(zōng)半(bàn)导(dǎo)体或是芯片指数的ETF合计资金净流(liú)入超过(guò)202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国(guó)泰芯片(piàn)ETF资(zī)金净流入也分别达(dá)到46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半(bàn)导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最近一个(gè)月(yuè)行业(yè)ETF资金(jīn)净流入前三名(míng)。

　　展望未来半导(dǎo)体行(xíng)业走势(shì)，国(guó)泰基金认为，存储芯片自2022年四季度至2023年一(yī)季度价格持续下探之后，当前阶段或已接近(jìn)行业底部。

　　存储芯片(piàn)行(xíng)业周期相(xiāng)较于其他半导体产业链环(huán)节，具(jù)备较强的(de)大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)属性(xìng)，国(guó)际龙头(tóu)会在下游新兴(xīng)需求诞生时(shí)，提(tí)升自身产(chǎn)能。而(ér)当扩产落地时(shí)，行业进入供过于求周期(qī)，各(gè)厂商则会通过(guò)降价进行库存去化。供给与需求的错配使得存储行业(yè)具有较强的(de)周期性。

　　国泰(tài)基(jī)金(jīn)称(chēng)，回顾历史上存储芯片的周(zhōu)期走势，结合2022年四季度行业龙(lóng)头营收数(shù)据，营收增速为-44％。存(cún)储芯片当前处于(yú)筑底阶段(duàn)，下半(bàn)年(nián)有望迎来存储(chǔ)芯片(piàn)行业(yè)周期(qī)的反弹机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大模型为代表的人(rén)工智能(néng)新兴需求爆发，对于算力(lì)以及(jí)存储(chǔ)的爆(bào)发性需(xū)求(qiú)由产业链下(xià)游传(chuán)导到上(shàn当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗g)游，促进上游(yóu)芯片厂商(shāng)提升自身(shēn)产量(liàng)。叠加近两个季(jì)度量价持续下探(tàn)的周期性磨底，芯片板块有(yǒu)望在(zài)今年下半年迎(yíng)来(lái)反弹。

　　不(bù)过，国泰基(jī)金(jīn)提醒，投资者需要警惕国际局势(shì)以(yǐ)及(jí)通胀带来的(de)负面影响。

　　创金合信芯片(piàn)产业(yè)基金经理刘(liú)扬则(zé)表示，硬科技的投资机(jī)会需要看到真(zhēn)正的业(yè)绩触(chù)底、拐点(diǎn)出现(xiàn)，以及一些真(zhēn)正的创(chuàng)新落地。预计半导体(tǐ)和(hé)消费电子大概率在二(èr)季(jì)度及(jí)二(èr)季(jì)度以后触底(dǐ)，当行业周期(qī)触底(dǐ)，科(kē)技创新蓄能(néng)才能真正地释放出来，下半年硬科技(jì)的投资机会更多。

　　鹏华国证半导体芯(xīn)片ETF基金(jīn)经理罗(luó)英宇也倾向判断(duàn)，半导体(tǐ)产业(yè)链正处于(yú)供给侧收缩匹配(pèi)需求端(duān)，进一步压缩产(chǎn)业链库(kù)存的时(shí)期，价格下行压力逐(zhú)步减(jiǎn)轻，行业(yè)有望迎来库存加速出清，营收和(hé)利润迎来拐(guǎi)点。

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