美(měi)东时(shí)间周三，美(měi)联(lián)储发布的最新(xīn)会议纪(jì)要显(xiǎn)示，美(měi)联储官员(yuán)在本月的会(huì)议上(shàng)一致同(tóng)意(yì)加息25个(gè)基(jī)点，但在是否有(yǒu)必(bì)要进(jìn)一步(bù)加(jiā)息的(de)问题上存在(zài)明显分歧，更多官(guān)员暗(àn)示他们(men)准备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几(jǐ)位与会者指出，如果经济发展与他们目前(qián)的预期(qī)一致(zhì)，那么在这(zhè)次会(huì)议(yì)之后可能没(méi)有(yǒu)必要进(jìn)一步收(shōu)紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消除(chú)进一步收紧货币政策的必要性。

　　其(qí)他部分与会者认为“在未来(lái)的会议(yì)上可(kě)能有(yǒu)必要进一(yī)步收紧(jǐn)政(zhèng)策”，因为他们(men)预计(jì)“将通胀(zhàng)恢复(fù)到2％的进程(chéng)可能会继续缓慢得令人无(wú)法接(jiē)受”。

　　对(duì)于通胀(zhàng)，委员们一致认为，相对于美联储2％的目标，目前的(de)通胀(zhàng)水平仍然太高(gāo)了。与(yǔ)会者(zhě)指出，物价压力(lì)可能比预(yù)期更持久，因(yīn)为消费者支出(chū)强(qiáng)于预(yù)期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别是如果银行压力对经济活动的(de)影响被证明是(shì)温和的。

　　然(rán)而(ér)，也(yě)有委员们(men)指出，信贷条件进一步收紧(jǐn)可能会减缓家庭支(zhī)出(chū)，减少企(qǐ)业投资和招聘，所有这些都将支(zhī)持正在进行的产品和(hé)劳动(dòng)力市场供需(xū)再(zài)平衡，并(bìng)降(jiàng)低通(tōng)胀(zhàng)压力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表(biǎo)示，通胀和经济活动的放缓程(chéng)度还不足以证明结束加息是合理的。但包括美(měi)联储主席鲍威尔(ěr)在内的其他人暗(àn)示，他们可能更倾向于不加息(xī)，以评估过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联(lián)储(chǔ)宣布连续第十次加息后，本轮紧(jǐn)缩(suō)周期已累计500个基(jī)点(diǎn)，为上(shàng)世纪80年代以(yǐ)来(lái)最激进的政策路(lù)径之一(yī)。

　　对(duì)于未(wèi)来的政策(cè)走向，由(yóu)于(yú)全(quán)球经济前(qián)景(jǐng)的不确定性和近期银行业(yè)的(de)压力，官员们透露未来的决策将转向更(gèng)加依(yī)赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量(liàng)将决定加息周期是否会(huì)继续(xù)下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普遍对未(wèi)来收紧政策的程度表示不确定，在这次利率决议之后，美联储(chǔ)官员最关注的还(hái)是掌握放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受(wò)政策的主动(dòng)权，因此保留加息的(de)选择(zé)是有必要的，接下(xià)来该央行(xíng)大概(gài)率不会给(gěi)出一(yī)个(gè)明晰的利率路径。

　　因此，一些(xiē)与(yǔ)会者(zhě)强(qiáng)调，至关重要的(de)是不要传达降息(xī)的可(kě)能性，或者已经排(pái)除了进(jìn)一步提(tí)高利率的可能性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒表示，该行(xíng)在6月会议上决定(dìng)继(jì)续调高(gāo)利率或是维持利率不(bù)变都是(shì)有可能的。“即使6月维(wéi)持利率(lǜ)不(bù)变，美联储仍有可能需(xū)要在今(jīn)年(nián)晚(wǎn)些时候加息。直到有明确证(zhèng)据表明通胀正在降温之前，美联储(chǔ)都(dōu)不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月(yuè)的加息将是本轮紧缩周期的(de)最后一次，美(měi)联储极有可(kě)能在年底(dǐ)前降息(xī)25个(gè)基(jī)点。这(zhè)种预期(qī)是基于(yú)这(zhè)样一种假(jiǎ)设，即(jí)经济增长将(jiāng)放缓，甚至可(kě)能陷(xiàn)入(rù)衰退，而通胀率(lǜ)将降至接近美(měi)联储2％的目标(biāo)。

　　分析师(shī)表示，在是否进(jìn)一步加息问(wèn)题上的分(fēn)歧(qí)，以及(jí)官员们采取(qǔ)的是(shì)依赖(lài)数据(jù)的做法——这并不(bù)意味着他们不会再次加(jiā)息(xī)，但这(zhè)肯定会支持这样的观点(diǎn)，即他们现(xiàn)在对进一步收(shōu)紧政(zhèng)策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重冲击市场(chǎng)的银行业危机，美联储官员们对此专门进行了讨论。纪要指出，已准备好使用(yòng)他们(men)的工具，以确保金融体系有足(zú)够的流(liú)动(dòng)性(xìng)来(lái)满(mǎn)足其需(xū)求。

　　在3月份的会议(yì)上，美联(lián)储(chǔ)经济学家曾指出，银行业压力导(dǎo)致的信贷收缩可能会使经济陷入衰退(tuì)。现在，美(měi)联(lián)储重申了这一(yī)观(guān)点，不过，如果信贷(dài)条件缓(huǎn)解(jiě)，也将给(gěi)经(jīng)济带来动力。

　　纪(jì)要(yào)指出，中小银(yín)行(xíng)的存款外流(liú)在3月底和(hé)4月基本停止。尽管地(dì)区性银行的股(gǔ)价在此期(qī)间(jiān)进一步下(xià)跌(diē)，但(dàn)对绝大(dà)多(duō)数银行来说，这些(xiē)下跌(diē)似乎主要反(fǎn)映(yìng)了对盈(yíng)利能(néng)力(lì)下降的预期，而(ér)不是对偿付能(néng)力的担忧。市(shì)场(chǎng)参(cān)与者仍对银行(xíng)业(yè)压力再(zài)次加剧的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月份美(měi)联储会议纪要中(zhōng)最(zuì)突(tū)出(chū)的主题(tí)是，围绕(rào)地区性(xìng)银行业(yè)危机带来(lái)的信贷紧缩(suō)影(yǐng)响(xiǎng)，各方普遍(biàn)持谨慎(shèn)态度，因为存在太多的不(bù)确(què)定性。”

　　债(zhài)务(wù)上限(xiàn)

　　对于受到全球高度关注(zhù)的债务上限僵局，纪要指出(chū)，许多(duō)与(yǔ)会(huì)者提到，必须及时提高债务(wù)上限，以避(bì)免金融体系和整体经(jīng)济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指(zhǐ)出(chū)了(le)美国国(guó)债市(shì)场有序运作的重要性，或(huò)强调了(le)有关(guān)当局(jú)继续解决与市场韧性相关问(wèn)题的重要(yào)性。一些与会者强调，美联储应随(suí)时准备使(shǐ)用其流动(dòng)性(xìng)工具，以(yǐ)及微(wēi)观审(shěn)慎和宏观审(shěn)慎监管和监督工(gōng)具，以减(jiǎn)轻未(wèi)来(lái)的(de)金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表继续举(jǔ)行债务(wù)上限谈判。共和(hé)党谈判代表格(gé)雷夫(fū)斯透(tòu)露，双方谈判没(méi)有取得任何进展。美国财政部(bù)长耶伦重申她的部门(mén)最早可能在6月1日耗尽用来支付联(lián)邦账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美(měi)国联(lián)邦政(zhèng)府是否(fǒu)会在未来几周(zhōu)内耗(hào)尽资金(jīn)的(de)不确(què)定性而言，美联储会议纪要只是次要的。很难想象，在这样的背景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可(kě)能(néng)松(sōng)了一口气，因(yīn)为他(tā)们有空间从(cóng)现在开(kāi)始慢慢采取(qǔ)行(xíng)动。

　　// 美(měi)债(zhài)“X日(rì)”继续拖累市场(chǎng)情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国(guó)违约(yuē)的(de)“X日”愈发临近，美股市场周三(sān)仍处于持续下(xià)跌的(de)状态。

　　截(jié)至收盘，标(biāo)普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后，美国众议院议长凯文·麦(mài)卡锡接受采访时(shí)表示，谈判的情况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡进一步(bù)表示，共和党(dǎng)这边要求白(bái)宫接受10年的开(kāi)支限制，双方正(zhèng)在为这(zhè)件事进行讨论。在被问及是(shì)否有可能在未来24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡锡表示，达成协议(yì)其(qí)实可(kě)以非常(cháng)快，但(dàn)民主党需要意(yì)识到他们花了太多的钱。

　　根(gēn)据美国财(cái)政(zhèng)部周三发布的(de)数据，截至5月23日的账(zhàng)上现(xiàn)金为765亿美元，较之(zhī)前(qián)一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国(guó)会扯(chě)皮的过程中(zhōng)进入“垃(lā)圾时(shí)间”，但周三盘后的英伟(wěi)达突然爆发，令市场重新看到炒作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟(wěi)达在本财(cái)年(nián)第一财(cái)季总共实现营收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于云(yún)计算平(píng)台(tái)和大型(xíng)科技公司对GPU芯片（训练(l放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受iàn)AI）的需求(qiú)，数据(jù)中心业务实现创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更(gèng)令(lìng)市场(chǎng)震惊的(de)是，英伟达对二季度的营收指引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预(yù)期(qī)的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在(zài)盘后涨超20％，有望引发全(quán)球(qiú)资(zī)本市场的(de)连(lián)锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普(pǔ)500指(zhǐ)数11个(gè)放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受板块(kuài)依然只有(yǒu)能源(yuán)板块收(shōu)涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其(qí)中(zhōng)苹(píng)果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英(yīng)特(tè)尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数(shù)走弱，纳斯达克中国金(jīn)龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度(dù)跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网(wǎng)易(yì)跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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