看看(kàn)周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标普全(quán)球周五公布的(de)4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别创半年和一年(nián)来(lái)新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲(jìn)，创去(qù)年5月以(yǐ)来(lái)新高。其中的分项(xiàng)指数释放价格(gé)压力再度升温的(de)警报(bào)信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月(yuè)以来新高，出(chū)厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上(shàng)升，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀(zhàng)担忧，数据(jù)公布后，美股承压(yā)下行(xíng)，主要(yào)美股(gǔ)指盘中集体下(xià)跌(diē)；美国国债(zhài)价(jià)格跳(tiào)水、收益率盘(pán)中拉升，对(duì)利率更敏感的(de)2年期美债收益率一度较(jiào)日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近周四所创一年(nián)来低谷(gǔ)的(de)美(měi)元指数迅(xùn)速抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美(měi)联储官员最(zuì)近一(yī)再表(biǎo)态支持继续加息(xī)后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口(kǒu)，连续第二(èr)周因(yīn)周五回落而(ér)全(quán)周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体(tǐ)继续(xù)下挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量(liàng)同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位(wèi)后，市场开(kāi)始担心中国的进口铜需求(qiú)，加(jiā)之全(quán)周(zhōu)经济增(zēng)长前(qián)景的担忧(yōu)，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低(dī)谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭(píng)借周一大(dà)涨，全(quán)周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能(néng)延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国(guó)能源部公(gōng)布(bù)上周库存不(bù)降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根(gēn)廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银(yín)行(xíng)宣布将基准利率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息(xī)幅(fú)度达(dá)300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第(dì)二次大(dà)幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样(yàng)加息了(le)300个(gè)基(jī)点，将基准利(lì)率(lǜ)从75％上调至78％。而在去(qù)年，这(zhè)家(jiā)央行也已经经历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周(zhōu)四的声明中表示，此次(cì)加息主要是(shì)由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物价(jià)水(shuǐ)平、外汇市(shì)场(chǎng)和(hé)货币总(zǒng)量变化，以对利率政策做出(chū)进一(yī)步调(diào)整。

　　上周公(gōng)布(bù)的数(shù)据显示，阿根(gēn)廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比(bǐ)增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格变(biàn)化最(zuì)大，涨幅均超太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋过(guò)100％；通信、教育和交通运输(shū)等方(fāng)面价格波动(dòng)相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布当天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统府发言人加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因包括国际(jì)大(dà)宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)价格受俄乌(wū)冲突影(yǐng)响上涨以(yǐ)及(jí)今年初阿根廷(tíng)发(fā)生严(yán)重旱灾(zāi)等。另(lìng)一项市场预期(qī)调查报告(gào)还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字可(kě)能(néng)会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的(de)多(duō)个地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会(huì)产生(shēng)冰雹(báo)、狂风(fēng)和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将受(shòu)到影(yǐng)响，部分地区的洪(hóng)水威(wēi)胁(xié)增加。得州圣安(ān)东尼奥(ào)国(guó)际(jì)机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气状况(kuàng)而临时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联(lián)社报(bào)道，当地时间20日，美国(guó)保守派电台主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持(chí)自(zì)己(jǐ)的广(guǎng)播(bō)节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播(bō)节(jié)目在保守派(pài)中(zhōng)拥有了(le)一批(pī)追随者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析师(shī)聂(niè)波表(biǎo)示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美(měi)国经济(jì)数据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再(zài)度(dù)加息。另一方面，国(guó)内经济处于弱复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油产(chǎn)量(liàng)环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进(jìn)棕榈(lǘ)油(yóu)出(chū)口，但(dàn)是由(yóu)于2月(yuè)工作日(rì)少，假(jiǎ)期多(duō)，最(zuì)终数(shù)量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万(wàn)吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用(yòng)和化工消(xiāo)费增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年初(chū)以来，印尼(ní)生物柴油(yóu)生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年(nián)目标1315万千升），生柴(chái)端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存(cún)下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存(cún)同(tóng)样偏(piān)低，导致近月产地报(bào)价相对内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂少，4月(yuè)到(dào)港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续(xù)去(qù)库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走扩(kuò)至500元(yuán)/吨以上(shàng)，而(ér)豆油(yóu)套(tào)利盘压(yā)力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也(yě)达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨略偏(piān)多，总体利(lì)于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格(gé)下跌也侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出(chū)现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛(máo)豆油(yóu)和毛葵油各(gè)200万吨的免(miǎn)税(shuì)额度，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价(jià)格，但中长期产地累库可能(néng)性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师陈界正告(gào)诉期货日报(bào)记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及(jí)马来的(de)MPOB数据的超(chāo)预期(qī)去库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量(liàng)位于历史(shǐ)同期最高位，且未(wèi)来产区产(chǎn)量季节性恢复(fù)，国内、印度高(gāo)库存，欧(ōu)盟(méng)进口受(shòu)到菜油供应压力(lì)的(de)抑制(zhì)，远端的产(chǎn)区产量恢(huī)复(fù)以及出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转负(fù)，POGO价差(chà)走高(gāo)至200美元(yuán)以上，巴(bā)西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际(jì)豆油的供应(yīng)愈发(fā)充足，国内消费(fèi)以及(jí)印度消(xiāo)费暂无明显(xiǎn)增量(liàng)，因(yīn)此，当前(qián)棕(zōng)榈油远(yuǎn)端(duān)继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称(chēng)，当前国内库存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘面偏弱(ruò)，因(yīn)此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关(guān)数(shù)据显示，3月(yuè)份(fèn)全国共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱(ruò)复(fù)苏，虽然(rán)短(duǎn)期将会逐步去库，但(dàn)未(wèi)来产区压(yā)力逐(zhú)步体现，预(yù)计(jì)进口利润(rùn)将会逐步(bù)修复，国内(nèi)也将会不断(duàn)买船，基(jī)差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市(shì)场(chǎng)人气一般(bān)，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去(qù)库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买(mǎi)船到港较少，上(shàng)周港口(kǒu)库存继续小(xiǎo)幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后续需继续关注(zhù)实际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开启反弹，多(duō)个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左(zuǒ太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋)右(yòu)，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也(yě)扩大(dà)至240元/吨(dūn)左右，但是(shì)自从菜豆油现货价差由负转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨的驱动。随着(zhe)菜(cài)油现货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累(lèi)库程(chéng)度(dù)还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性(xìng)算是交易充分(fēn)了(le)。但是，菜油(yóu)的基本面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多个(gè)国家生(shēng)物柴(chái)油政策执行不及预(yù)期，对(duì)于植物油(yóu)消费增速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开(kāi)始收割(gē)，7月出口开始增多，增产背景下可能再(zài)度对(duì)价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国(guó)内(nèi)的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集中到港的(de)影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位运行。因为进(jìn)口菜油到(dào)港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万(wàn)吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油(yóu)港口库存上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预(yù)计下周将会继续(xù)累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万吨(dūn)以(yǐ)上的水平，而(ér)且(qiě)菜油进口量预计会维(wéi)持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份的(de)菜油(yóu)进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然(rán)是个未知数，总体来(lái)看，菜油(yóu)的供(gōng)应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米油等其(qí)他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持(chí)和豆油的(de)低价差(chà)来(lái)刺激(jī)需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前(qián)期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货(huò)价格维持(chí)弱势，进口端带(dài)动国内(nèi)盘面偏(piān)弱。全(quán)球菜籽供应恢复格(gé)局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有(yǒu)新增供应或(huò)者(zhě)上游成本端(duān)的变化因(yīn)素的影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和国(guó)内豆油的价格，预(yù)计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还(hái)在担(dān)忧进(jìn)口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南(nán)油(yóu)厂恢(huī)复开机，20日后其(qí)他(tā)地(dì)方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周度(dù)压榨(zhà)量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬(xún)，预(yù)计大豆(dòu)到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高的进口量，所以预(yù)计大豆压(yā)榨量将从(cóng)目前(qián)的150万吨(dūn)/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压(yā)榨量较上周提升较(jiào)多。由(yóu)于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低(dī)位，下周开机预计(jì)将会继续恢复(fù)提(tí)升。上(shàng)周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历史同期低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现货(huò)市场(chǎng)乏善可陈(chén)，预计(jì)本(běn)周全(quán)国(guó)大豆压榨(zhà)量(liàng)将升至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得注意(yì)的是(shì)，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东、华(huá)北(běi)地区温度(dù)升(shēng)高(gāo)，棕(zōng)榈油(yóu)对豆(dòu)油(yóu)的消费替代增(zēng)加，西南地(dì)区菜油(yóu)对(duì)豆油的替(tì)代正在发生。一些食品加工(gōng)、饲(sì)料等领(lǐng)域的(de)豆(dòu)油需求也(yě)会因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节(jié)前备货不积(jī)极(jí)，贸易(yì)商采购(gòu)心态谨(jǐn)慎。预计 5月上(shàng)旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注南国内大豆到港通关以及整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的(de)播种生长情况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再(zài)加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油基本面从目(mù)前(qián)的低库存、高基差，转变为累库(kù)加(jiā)基差下行的预(yù)期，即(jí)豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕(zōng)榈(lǘ)油是(shì)降库(kù)预期，菜油(yóu)前(qián)期(qī)已(yǐ)经对自身的供应压力进行了(le)一波(bō)交易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来(lái)看，供应(yīng)的边(biān)际变化和需求预期都预(yù)示豆油可能是(shì)未(wèi)来一(yī)段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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