昨(zuó)夜，据路透(tòu)社最新报道，知情人士透露，美国总统拜登和众议院议长麦卡(kǎ)锡接近就美国债务上限达成(chéng)协议，双方在(zài)可自由支配(pèi)开支方面的分(fēn)歧仅为700亿(yì)美(měi)元。

　　这名(míng)消(xiāo)息人士和另一名了解谈判(pàn)情(qíng)况的人士称(chēng)，最(zuì)终可能达成的不(bù)会是一(yī)份长达数百(bǎi)页、可(kě)能需要立法(fǎ)者花几天时间(jiān)撰写、阅读和投票的法(fǎ)案(àn)，而(ér)是一(yī)份包(bāo)含几个关键数字的精简协议。另一(yī)位(wèi)消息人士称，预计谈(tán)判代表(biǎo)将(jiāng)敲定可自由支配(pèi)开(kāi)支(zhī)的(de)最高限额，包括(kuò)军费开支，但(dàn)让议(yì)员们(men)在未来几个月通过正(zhèng)常的(de)拨款程序敲定住房和教(jiào)育等类别的细节。根(gēn)据(jù)美国联邦数据，2022年，美国的可自(zì)由(yóu)支(zhī)配(pèi)支出达(dá)到(dào)1.7万(wàn)亿美元(yuán)，占6.27万亿美(měi)元支(zhī)出(chū)总额(é)的27％。其中大(dà)约(yuē)一(yī)半用于国防(fáng)，一(yī)些议员表(biǎo)示不(bù)应(yīng)该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后，将于6月(yuè)4日举行(xíng)的六个月来首次面(miàn)对面会议不太可能采取新的措(cuò)施。当(dāng)前的任务是监控市场形势并(bìng)及时作(zuò)出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上(shàng)涨，而是平衡价格(gé)，以确(què)保生产者(zhě)和消费者的(de)利(lì)益(yì)。

　　诺瓦(wǎ)克(kè)预计布(bù)伦特(tè)原油(yóu)价格到2023年底(dǐ)将(jiāng)略高于(yú)80美元/桶。他认(rèn)为，目前(qián)的价格反映了市场对全球宏观经(jīng)济形(xíng)势的(de)评(píng)估。美国加(jiā)息(xī)阻(zǔ)碍了油价(jià)进一步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最(zuì)新(xīn)数据显示(shì)，交易员们完全押(yā)注(zhù)美联储会在6月或7月的某次会议上再度加息25个(gè)基点，最早(zǎo)在6月便(biàn)加息的可能性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月(yuè)份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合(hé)约升至5.37％，比(bǐ)当前有效(xiào)联邦基(jī)金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场(chǎng)认为(wèi)接下来两次会(huì)议中美(měi)联(lián)储肯定会(huì)加息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂(guà)钩的掉期(qī)合(hé)约显示(shì)消化(huà)了约14个基点的加(jiā)息(xī)预期，由于美(měi)联(lián)储加(jiā)息规模通(tōng)常都是25个基点(diǎn)的倍数，这代(dài)表6月加息25个基点的概率(lǜ)高(gāo)于(yú)50％。

　　截(jié)至今晨(chén)收(shōu)盘(pán)，最(zuì)终(zhōng)，WTI 7月(yuè)原(yuán)油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美(měi)元(yuán)/桶；布伦特7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步三日连(lián)涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指(zhǐ)小(xiǎo)幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现最(zuì)好的英伟达早盘股价(jià)曾涨至(zhì)394.8美元(yuán)，涨幅超(chāo)过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中(zhōng)和收盘历史新高，市值曾(céng)达到9550亿美元(yuán)，距1万亿美(měi)元市值(zhí)大关一(yī)步之(zhī)遥，有望成为(wèi)全球第九家市(shì)值突破1万亿美元的(de)上市公司(sī)。盘中英(yīng)伟达市值(zhí)曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎相当于两个(gè)英特尔(ěr)的(de)市值。英(yīng)伟达创美股史上(shàng)最大单日市值增长(zhǎng)规模，一日的(de)市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最(zuì)新的(de)财报(bào)数据(jù)显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美(měi)元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场预期的65亿(yì)美元；调(diào)整后每股收(shōu)益为(wèi)1.09美元，市场预期(qī)0.92美元。按业(yè)务划分(fēn)，英伟达数据(jù)中心业务(wù)营(yíng)收增(zēng)长14％至(zhì)42.8亿(yì)美(měi)元，好(hǎo)于市场预期的39亿(yì)美元。

　　最重要的(de)数(shù)据在于——展望未(wèi)来(lái)，英伟达预计第二财(cái)季营收将达(dá)到(兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案dào)110亿(yì)美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极(jí)的展望表明，英(yīng)伟达从(cóng)全球企业布局AI的热(rè)潮中获得的利(lì)益远(yuǎn)超人们预(yù)期。英(yīng)伟达(dá)生产极度复(fù)杂的人工智能计算(suàn)任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重(zhòng)要底层硬件。英(yīng)伟达如今在AI用(yòng)途的芯片(piàn)领(lǐng)域占据(jù)主导地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行(xíng)机器学习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗(qí)下(xià)火爆(bào)全球的(de)ChatGPT的最关(guān)键(jiàn)底层硬件(jiàn)。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期(qī)货(huò)盘中明(míng)显下(xià)滑(huá)并(bìng)创下近(jìn)半年或半年多以来新低。截(jié)至5月25日下午收盘，铁矿石主力(lì)合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷(juǎn)主力合(hé)约2310下跌(diē)1.78％至(zhì)3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫(cuò)，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹后于(yú)近期再次走(zǒu)弱。对(duì)此，大有期货投(tóu)研中心黑色高级研究员黄科在接受期货日报记者(zhě)采访时表示，近(jìn)期黑色系品种大幅(fú)下跌是(shì)宏(hóng)观(guān)和(hé)产(chǎn)业共振(zhèn)带来的(de)结(jié)果。

　　“其中宏观层面，目前美国(guó)两党(dǎng)对于(yú)政府债务上限问题仍(réng)没有(yǒu)达(dá)成一致，随(suí)着截止日期临近，市场各(gè)方的避(bì)险观望情绪较为明显；而从(cóng)美联储(chǔ)5月(yuè)会(huì)议纪要来(lái)看，不能(néng)排除接(jiē)下来继续加息的(de)可能性，当前美联储6月加息概(gài)率上升到40％附近，近期(qī)美元指(zhǐ)数走强对(duì)于大(dà)宗商品(pǐn)价格普(pǔ)遍形(xíng)成一定压力。国内(nèi)方面，5月(yuè)份公布(bù)的社融和固定资产(chǎn)投(tóu)资等经济(jì)数(shù)据略低于(yú)市(shì)场，市(shì)场担心(xīn)经济复苏的后劲不足，也导致与国(guó)内经济(jì)状(zhuàng)况(kuàng)关联性较(jiào)强(qiáng)的(de)黑色系品种支撑弱化(huà)。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色(sè)产业层面(miàn)也(yě)并无利多(duō)因素。黄科表(biǎo)示，从现货(huò)市场表现来看，虽然目(mù)前铁水产量已经见顶，但随着成本(běn)端原料价格的大幅(fú)回落(luò)，钢(gāng)厂方面并没有很强的减产(chǎn)动力。在(zài)行业(yè)利润尚存(cún)、部分钢厂复产的情况下，本(běn)周钢(gāng)联(lián)螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌回升，减产(chǎn)不及预(yù)期(qī)以及(jí)原料成本持续下移导致钢(gāng)价下方支撑(chēng)走弱；而当前国内钢材需(xū)求也已临近淡季，在需求乏(fá)力(lì)的(de)情况下，钢(gāng)材价格不断(duàn)下探寻底(dǐ)。

　　建信期(qī)货(huò)黑(hēi)色产业研究主管(guǎn)翟贺攀(pān)对(duì)记者表(biǎo)示(shì)，自今年3月(yuè)中旬以来，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色系商品市场整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本(běn)塌陷”的负向(xiàng)循(xún)环，期(qī)现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，近两(liǎng)个(gè)月来钢材下游需求恢复距(jù)离此前预期有较大差(chà)距，叠加今年(nián)年(nián)初以来市场对(duì)下游(yóu)需求的乐(lè)观预期，导(dǎo)致钢厂产(chǎn)量(liàng)增(zēng)幅较大(dà)。而在市场供需阶段性错配的(de)情况下，钢铁原(yuán)燃料(liào)进口规模(mó)又出现(xiàn)明显增长，同时(shí)预期中的下半(bàn)年(nián)的粗钢产(chǎn)量平(píng)控政(zhèng)策也(yě)进一(yī)步压(yā)低了钢铁原(yuán)燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相(xiāng)关数据(jù)统计，3月初以来(lái)，钢材五(wǔ)大品(pǐn)种周度(dù)表观(guān)消费量均值为(wèi)1000万(wàn)吨(dūn)，仅比去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计(jì)局(jú)数据，1-4月份(fèn)我国(guó)粗钢(gāng)产量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我国进口铁矿石与(yǔ)炼焦煤(méi)分别(bié)为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别(bié)增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期(qī)或延(yán)续弱(ruò)势，中期(qī)有反弹空间

　　从当前(qián)钢(gāng)材(cái)市场面临的(de)问(wèn)题(tí)来看，方(fāng)正(zhèng)中(zhōng)期期货研(yán)究院黑色组长汤冰华(huá)告诉记(jì)者，主要(yào)有以下三个方(fāng)面(miàn)的问(wèn)题：一是高(gāo)炉减产不(bù)充(chōng)分(fēn)；二是外需可能会大幅下滑；三是国(guó)内政策(cè)刺激还比较有限(xiàn)，当前内需虽然未见好转，但今年以来表现一(yī)直低于预期。

　　谈及(jí)当前钢矿品种(zhǒng)价格底部是否已现(xiàn)，汤冰华表示(shì)，由于二季度以来国(guó)内政策利多有限，导致“买预(yù)期”交易未能如期出现，但(dàn)国内(nèi)市(shì)场(chǎng)利空在价格中已有体(tǐ)现，从后(hòu)期市场(chǎng)表现来(lái)看，钢材需(xū)求端(duān)利空可能来自海(hǎi)外，6月(yuè)出口一旦转差，则板(bǎn)材供(gōng)应压力会明显(xiǎn)增加，产(chǎn)量也面临(lín)继续压(yā)减(jiǎn)。因此(cǐ)，在经历(lì)4-5月份的政(zhèng)策不及预期后，国内下一个相(xiāng)对重(zhòng)要的政(zhèng)策(cè)时点可能(néng)在7月的半年度经济数(shù)据公布后(hòu)，在(zài)此之前，钢矿品种价(jià)格底部(bù)的确立需要黑(hēi)色商(shāng)品(pǐn)整体(tǐ)供应回落，即铁水产量、焦煤供应及(jí)铁(tiě)矿石(shí)非(fēi)主流矿(kuàng)发货(huò)均出(chū)现下降(jiàng)。不(bù)过目前焦煤进口通关(guān)及铁矿石非澳巴发货已开(kāi)始减少，但铁水下降(jiàng)并不(bù)明显，负(fù)反馈还在持续(xù)，价(jià)格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢(gāng)矿品种止跌需(xū)要(yào)具(jù)备两个条件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本端对钢价形(xíng)成一定支(zhī)撑；二(èr)是(shì)钢厂方面有实质性的减产行(xíng)动，从(cóng)而改善市(shì)场对(duì)于后期供需平衡的(de)预期。不(bù)过(guò)，从目前情况来看，在进口煤(méi)冲(chōng)击之下，近期(qī)国内煤炭市场情绪(xù)较为悲观(guān)，动力煤(méi)价格(gé)有加速下跌迹象；此外(wài)国内粗钢产量平(píng)控政策尚未执行(xíng)，钢厂主动减产意(yì)愿不(bù)强(qiáng)。因此，预计短期内黑(hēi)色系品种(zhǒng)或延(yán)续弱势，整(zhěng)体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需(xū)格局，与成本(běn)兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案塌(tā)陷叠(dié)加造成的负向循环，或将令(lìng)铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品价格(gé)惯性下跌趋势(shì)短暂延(yán)续，难有像样的反弹。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　此外值得注意的(de)是，在期货价格大幅(fú)下探(tàn)之(zhī)际，螺纹钢现货价格(gé)已跌回(huí)至2020年5月之前的水平(píng)。对此，翟贺攀告诉(sù)记者(zhě)，螺纹钢现货(huò)目前(qián)回(huí)归2020年疫情初期的价格区间(jiān)有利于(yú)行业供需加(jiā)快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基于钢(gāng)厂铁矿石库存和(hé)钢(gāng)材社(shè)会库(kù)存较近年(nián)同期偏低、6月份之后(hòu)来自(zì)政策面和市场力量的供应压(yā)减速度加快、稳经济政策(cè)效果或将在下半年显现、国(guó)际局势(shì)缓和(hé)以及国内外价差(chà)有利于(yú)钢材出口(kǒu)再上台阶等因素(sù)，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色系商品(pǐn)价(jià)格(gé)保持谨慎乐(lè)观，尽管难以恢复(fù)至(zhì)今年4月中旬之(zhī)前的(de)偏高水平，但(dàn)中期反弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示(shì)，当前钢铁(tiě)产业链库存整(zhěng)体较低(dī)，因此(cǐ)在后续进入减产期间后，钢材价格下跌(diē)一旦(dàn)出现企稳，那么低价可(kě)能会刺激补库，并带(dài)动行情出现阶段反(fǎn)弹。

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