用(yòng)友(yǒu)网络（600588）的3.0-II转(zhuǎn)型，即云(yún)服务(wù)转型第二阶段进(jìn)展明显不佳。

　　2023年一季度，用(yòng)友(yǒu)网络(luò)净亏损3.97亿元，创(chuàng)公(gōng)司2001年5月上市(shì)以(yǐ)来单季(jì)最大亏损(sǔn)；2022年净利(lì)润2.19亿(yì)元，同比下降69％，是2020年以来连续第(dì)三年净利(lì)下(xià)滑。与此对应的是(shì)，2020年以来公司股价持续(xù)大跌。

　　这与用友(yǒu)网络3.0-I转型阶段营收(shōu)、净利同步大增、股价大涨的同向共(gòng)振，大相迥异。

　　目前，用(yòng)友(yǒu)网络(luò)股价为(大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流wèi)21.61元，市(shì)值741.9亿元。

　　上市23年来单季(jì)最大亏损

　　净利连(lián)续三年(nián)下滑(huá)

　　用友网络4月(yuè)28日(rì)晚间发(fā)布2023年第一(yī)季度报告，一季度(dù)实现营业收入14.75亿元，同比增长15.3％；归属于(yú)上市公司股东(dōng)的净大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流亏损3.97亿元，创该(gāi)公司2001年5月上市以来单季最大亏损。

　　此前，用友网络发布的年报显(xiǎn)示，2022年(nián)公司(sī)营收(shōu)92.62亿(yì)元，仅微增3.69％；归母净(jìng)利润2.19亿元，同比下(xià)降69％。这是在2019年创下净利11.8亿(yì)元的历(lì)史最高点(diǎn)之后，用友网络(luò)连续第三年净利下滑(huá)。

　　从股价来看，在2020年(nián)7月创下历(lì)史新高之后，用友(yǒu)网络(luò)股价(jià)就总体上(shàng)呈下降趋(qū)势。

　　2022年定(dìng)增53亿(yì)

　　葛卫东(dōng)等投(tóu)资者被套

　　在2022年股价(jià)大跌前(qián)，用友网(wǎng)络在股(gǔ)价相对高点进行了定增融资(zī)。此(cǐ)次定增吸引(yǐn)了不少机构参与(yǔ)，包括高毅、葛卫东(dōng)等知名机(jī)构(gòu)和投资者。

　　2022年(nián)1月，用(yòng)友网络披露定增结果，增发数(shù)量(liàng)约1.7亿(yì)股，每股价格为31.95元，定增募资约53亿元。当时，在定增市场颇为活跃的(de)私募大(dà)佬葛(gé)卫东，也参与(yǔ)了定增，投入资金约2亿(yì)元。

　　但在定增结束之后，用(yòng)友(yǒu)网(wǎng)络(luò)发布的2021年业绩明显不(bù)及(jí)市场(chǎng)预期，2021年净(jìng)利润为7.078亿(yì)元，同比下(xià)28.18％。

　　此后，用友(yǒu)网络的2022年各(gè)季度业绩更是连续爆雷(léi)：一季报净利润-3.932亿元，同比下(xià)降2931.14％；半年(nián)报(bào)净利(lì)润-2.558亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降218.93％；三季(jì)报(bào)净利润-5.395亿元，同比(bǐ)下降525％。

　　在(zài)此背景下，用友网络的股价从2022年2月37元的高点，最(zuì)低跌(diē)至(zhì)2022年(nián)9月的(de)16.28元，跌幅近六成(chéng)。而葛卫(wèi)东的总持股数，也从(cóng)2022年一季度的7626万股，到(dào)2022年三(sān)季度末退出前十大股(gǔ)东(dōng)，在此期间(jiān)，其减持数量(liàng)至少有(yǒu)4100万股。其定增(zēng)投资也(yě)惨遭被套。

　　2022年以(yǐ)来(lái)，用友网(wǎng)络股价大跌(diē)。

　　云服务转型第二阶段道阻且长(zhǎng)

　　在用友网络的发展(zhǎn)历(lì)史(shǐ)上(shàng)，其(qí)1.0阶段是(shì)通(tōng)过(guò)财务软件服务企业的会计(jì)电算化，2.0阶(jiē)段是通过ERP软件服务(wù)企业的信息(xī)化，现在的3.0阶段是服(fú)务企业的数智(zhì)化。

　　具体来说，从2016年起，用友的3.0-I战略是转(zhuǎn)型云服务业务，引(yǐn)领中(zhōng)国企业级服(fú)务(wù)市场。在(zài)此基础上，公司2020年进(jìn)入(rù)新的(de)战略发展阶段(duàn)（3.0-II），战略目(mù)标是构(gòu)建和运营全球领(lǐng)先的企业云服务(wù)平(píng)台。

　　2015年，用(yòng)友网(wǎng)络正式发布了完全基于互联网架(jià)构的企业互联网开发平台(tái)。2017年以来，其(qí)云平台、财务云、人力云等云产品得到逐步发展(zhǎn)，各领域云上线运(yùn)营、逐步融(róng)合。

　　从2017年开始，用(yòng)友BIP经(jīng)历了(le)第一个阶(jiē)段的”用友云”面(miàn)世(shì)、云平台及领(lǐng)域(yù)服务快速发展，第二(èr)个阶(jiē)段的统(tǒng)一底座和服务融合。2022年8月，经过6年的规模研发(fā)和持(chí)续迭(dié)代，用友(yǒu)的BIP 3正式(shì)发布(bù)，用(yòng)友(yǒu)云进入新的发展阶段。

　　从公(gōng)司(sī)业(yè)务占比来看，用(yòng)友网络云服务转型取得了较大成(chéng)功。

　　2022年，其云服(fú)务业务实现收入63.53亿元，同(tóng)比增长19.4％，占总营收的比重为68.6％，较2021年提升(shēng)9个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，已成(chéng)为公(gōng)司主要收入来(lái)源并(bìng)继续扩大收入占比。

　　但从高端市场份额来看，用友却还(hái)是没(méi)有多大(dà)突破。《2021年(nián)中国工业(yè)软件(jiàn)发(fā)展白皮书》显示，国产ERP软件整体市占(zhàn)率超过70％，其中(zhōng)用友市占(zhàn)率达(dá)到40％。但在高端ERP市场，国产ERP软件占有(yǒu)率仅(jǐn)有(yǒu)25％，国外巨(jù)头SAP和Oracle占比达到53％。

　　3月20日，在市场(chǎng)曝出华(huá)为(wèi)将在4月(yuè)启用自己研发的MetaERP软件之后，用友网络(luò)股价(jià)直接跌停。尽管华为目前仅为自用，并(bìng)不一定会面向外部(bù)市场(chǎng)提(tí)供高端(duān)ERP软(ruǎn)件，但(dàn)股价的跌停，反(fǎn)应出市场对用友(yǒu)在高端ERP软(ruǎn)件市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)力信心(xīn)的(de)严重不足，也反(fǎn)应了其在高(gāo)端市场的进展不佳。

　　具体到财务和(hé)股价上，在(zài)用友网络(luò)3.0转型第一阶段，即2016年-2019年，在其营收逐渐增长的同时，净(jìng)利润也在同时逐年增(zēng)长(zhǎng)，且增(zēng)幅远(yuǎn)高于营(yíng)收增幅(fú)。对应到股(gǔ)价上，在此期间，用友(yǒu)网(wǎng)络股价大涨约8倍。

　　但在(zài)用友网络3.0转(zhuǎn)型的(de)第二阶段，即2020年至(zhì)今(jīn)，其营收(shōu)仅仅小(xiǎo)幅增长，几乎(hū)可以说是踏(tà)步不前，净(jìng)利润却大幅下跌，股价也(yě)因此大(dà)跌，公(gōng)司市值严重缩水(shuǐ)。

　　用友网络(luò)董事长王文京在2022年曾表示，3.0阶段，用(yòng)友的市值还是有很大的提(tí)升(shēng)空间。但从(cóng)目前的情况来看，用友(yǒu)3.0的第二阶段，道阻且长。

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