金融界5月12日消息 国内期货市场(chǎng)收(shōu)盘，商(shāng)品期货多数下跌，沪银大跌超(chāo)5％，沪锡、液化石油(yóu)气跌(diē)超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈等跌(diē)超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆(dòu)二(èr)、豆粕涨近(jìn)2％。

　　光大期货：白(bái)银深跌，贵(guì)金属做多逻辑变(biàn)了？文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句ong>

　　白银跟随大宗商品跌势，价格深跌5％以上。根据昨夜(yè)公(gōng)布的数(shù)据，美(měi)国4月生产者价(jià)格指数PPI同比(bǐ)上涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低于预期，反映(yìng)出生(shēng)产物资通胀压力进一步(bù)趋缓(huǎn)。结合此前发布的美国4月CPI数据，6月(yuè)美联(lián)储大概率暂停加息。

　　背(bèi)后逻辑来(lái)看，一方面，此前加息结(jié)束乃至降息已然成为一种(zhǒng)共识，因(yīn)此本周在美联储越来越多(duō)官员为鹰派站台的情况下，预计(jì)从加息结束到降息周期开启，仍有近一个季度的时间(jiān)，在此期间将(jiāng)面临经(jīng)济和政策的不确定(dìng)性(xìng)，贵金属部分(fēn)回(huí)吐(tǔ)前期超涨的幅度。另(lìng)一方面，上周初请失业金人数升至(zhì)2021年以来的最高水平(píng)，劳动力市场(chǎng)正在降温(wēn)。同(tóng)时国内社融超预期下滑(huá)，白银因工业属(shǔ)性偏强大幅下(xià)跌，在情(qíng)绪(xù)修复之前难言企稳，后续还需关注海外(wài)衰退(tuì)预期的发酵情(qíng)况。

　　方正中(zhōng)期期货：经济衰退预期与有色金属走势拖累 白银如(rú)期大幅调整

　　前期强调从宏观经济衰退(tuì)预期(qī)角度出发，有(yǒu)色(sè)金属将会走(zǒu)弱，白银连续上涨后会面临调(diào)整行情(qíng)，当前逐步兑现；宏观经济(jì)衰退预(yù)期将会继续(xù)影响(xiǎng)有色(sè)金属与贵金属行情。

　　尽管美国经济数据疲软(ruǎn)增(zēng)加美联储政策(cè)转向宽松预期以及经济(jì)风(fēng)险依(yī)然利好贵金属，但是美(měi)元指(zhǐ)数大幅(fú)上升使得贵金属承压(y文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句ā)回落，而铜(tóng)铝等有色金(jīn)属(shǔ)大幅下行，拖(tuō)累工业属性较强的白银走势，白(bái)银表(biǎo)现弱(ruò)于(yú)黄金。

　　经济衰退预期与有色(sè)金属大幅回(huí)落等因素综合影响下(xià)，白银高(gāo)位回落，下方仍有(yǒu)一定的空间，首先关注24美元/盎(àng)司(sī)整数关(guān)口（5400元/千(qiān)克(kè)）支撑(chēng)；若有(yǒu)效跌破该(gāi)位置将(jiāng)会测(cè)试23美元/盎司（5250元/千克(kè)）关键支(zhī)撑；上方关注继续26美元/盎司（5800元/千(qiān)克(kè)）阻(zǔ)力位。当前(qián)偏(piān)弱行情仍未走完，建议(yì)继续等白银行情企稳再低位做多。美欧银行业危机引发(fā)避险(xiǎn)需求，美联(lián)储政策收紧预期迅速转(zhuǎn)向，美元美债走势偏弱，贵金(jīn)属持续走强，当前(qián)继续(xù)关(guān)注(zhù)调整行情；后(hòu)续政(zhèng)策宽松(sōng)转向、经(jīng)济下行风险、银行业(yè)风险与债务上限(xiàn)风险、央行购金(jīn)持续等宏观因素下，黄(huáng)金将会不断刷新历史(shǐ)新高，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)逢低(dī)做多(duō)配置依(yī)然是核心建议。