金融界4月28日消息 为规范(fàn)开展内地与香港利(lì)率互换市场互联互通合作相关业务，保护境内(nèi)外投资者合法权益，维护利(lì)率互换市场秩(zhì)序，中国(guó)人民银行制定了(le)《内地与香港(gǎng)利率互(hù)换市场互联(lián)互通合作管理暂(zàn)行办法(fǎ)》，现予以公(gōng)布(bù)，自2023年4月(yuè)28日起施行。

　　中国人(rén)民银(yín)行有关部门负责人(rén)表(biǎo)示，未来中(zhōng)国人民(mín)银行将根据市场发(fā)展(zhǎn)情况，适时增加投(tóu)资品(pǐn)种，调整交(jiāo)易和清算额度，优化交(jiāo)易(yì)清算安排，为境外(wài)投资者(zhě)提供更加便利高(gāo)效的风险管理工(gōng)具(jù)。另外，两地监(jiān)管当局将结(jié)合(hé)各方面情况(kuàng)，在风险可控、对(duì)等互利(lì)的原则下，适时研究扩展(zhǎn)至“南(nán)向互换通”。

　　以下(xià)为中国(guó)人民(mín)银(yín)行有(yǒu)关部门负责人就《内地与(yǔ)香(xiāng)港(gǎng)利(lì)率互换市场(chǎng)互(hù)联互(hù)通合作管理(lǐ)暂(zàn)行办法》答(dá)记者问

　　一、符合(hé)中(zhōng)国(guó)人民银行要求的境外投(tóu)资者(zhě)包括哪些(xiē)？

　　答(dá)：符(fú)合(hé)《中(zhōng)国人民银(yín)行(xíng)关于境外(wài)央行(xíng)、国际金融组织、主权财(cái)富(fù)基金(jīn)运(yùn)用人(rén)民币投资银行间市(shì)场(chǎng)有关事宜的(de)通知》（银发(fā)〔2015〕220号(hào)）、《中(zhōng)国人民银行(xíng)关于进一步做好境外(wài)机(jī)构投资(zī)者(zhě)投资银(yín)行间债券市场有(yǒu)关事宜的公告》（中国(guó)人(rén)民银行公(gōng)告〔2016〕第3号）和《内地与香港债券市场互(hù)联互(hù)通合作管理暂行办法(fǎ)》（中国人民银行令〔2017〕第1号）等文(wén)件要求、完成(chéng)银行间债券市场准入备案的境外投资者等，可根据《内地与香港利率(lǜ)互换市场(chǎng)互(hù)联互通(tōng)合(hé)作管理暂行办法》（以(yǐ)下简(jiǎn)称《办法》）相关规定(dìng)参(cān)与“北向互换通”。

　　二、“北向互换通”境内外投资(zī)者可以签(qiān)署的协议范围是什么？

　　答：根据《办法》，境内外投资者开展(zhǎn)“北向互换通”交易前可(kě)以与交易对(duì)手方签署(shǔ)经(jīng)中国(guó)人民银(yín)行(xíng)认可的衍生品主(zhǔ)协(xié)议或其他协议，包括NAFMII、ISDA主协(xié)议(yì)以及中央清(qīng)算衍生品执(zhí)行(xíng)协议(yì)（CDEA协议）等衍生品协议。境内投资者(zhě)应当将是否签署(shǔ)协(xié)议、签署协议类型(xíng)等事项向中国(guó)外汇交易中(zhōng)心备案。目(mù)前(qián)，中国(guó)银行间市场(chǎng)交易商协会正在研(yán)究制(zhì)定“互换通”衍生(shēng)品协(xié)议，待其正式发(fā)布(bù)后(hòu)也可(kě)供境内外投资者选择签署。

　　三、“北向(xiàng)互换通”境外投(tóu)资者的投资范围是什么？

　　答：“北向互(hù)换通”境外投(tóu)资(zī)者(zhě)现(xiàn)阶段可在银行(xíng)间市(shì)场开展符合(hé)集中清(qīng)算要(yào)求的人民币利率互换交易。

　　四、《办法(fǎ)》中认可的境外电(diàn)子交易平台、境内电子(zi)交易平台包括哪(nǎ)些？境外投资者(zhě)的对手方、交易模式有哪些要求(qiú)？

　　答：目前(qián)“北向互换(huàn)通”下受认可的(de)境外电子交易(yì)平(píng)台(tái)包(bāo)括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需(xū)求(qiú)加入其他受认可的电(diàn)子(zi)交易平(píng)台，受认可的境内电子(zi)交易平台为中国外汇交易中心(xīn)。

　　为便(biàn)利境(jìng)外投资者开(kāi)展(zhǎn)人(rén)民币利率(lǜ)互换交易，“北向互(hù)换通(tō卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些ng)”参照“债券通”相(xiāng)关安排(pái)，由(yóu)境内投资者（即(jí)“互换通(tōng)”报价商）与境外投资者进行交易，“互换通”报价商名单可在中(zhōng)国外(wài)汇交易中心网(wǎng)站上查询(xún)。

　　“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”交易(yì)在境内电(diàn)子交(jiāo)易平(píng)台达成，交易一经(jīng)达成即视为交易已(yǐ)确认。境外投资者可通(tōng)过中国人民银行认可的(de)境外(wài)电(diàn)子交易平台(tái)与(yǔ)境(jìng)内电子交(jiāo)易(yì)平台(tái)的(de)连接，向境内(nèi)电子交易平台发(fā)送交易指(zhǐ)令，与“互换通(tōng)”报价(jià)商(shāng)达成交易。

　　五、中国人民银行认可的境(jìng)内清算机构和香港证监会认可(kě)的(de)境(jìng)外(wài)清(qīng)算机构包(bāo)括哪些机构？

　　答：目(mù)前，中国人民银行认可的境(jìng)内清算机构为银行间市场(chǎng)清算所股份(fèn)有(yǒu)限公(gōng)司（以下简(jiǎn)称(chēng)上海清算所），香港(gǎng)证监(jiān)会认可的境外清算机构为(wèi)香(xiāng)港交易所(suǒ)旗下香港场外(wài)结算有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称场外结算公司）。

　　六(liù)、境外投资(zī)者开展集中清(qīng)算(suàn)的(de)主要流程是？

　　答：境外投资者需要申请获得场外结算公司清(qīng)算会员资格或作为清算客户委托(tuō)场外结算公(gōng)司(sī)综合清算会员(yuán)代(dài)理清算，并与场外结算公司综合清算会(huì)员签订(dìng)客户(hù)清算协议。交易达成(chéng)后，境内外清算机构对交易进行风(fēng)控检(jiǎn)查，对于符合(hé)集中(zhōng)清算要求的交易及时纳入(rù)集中清(qīng)算。境外机构通(tōng)过场外结算公司(sī)或其综合(hé)清算会员完成(chéng)保(bǎo)证金及资金结算。

　　七、“互换通”下，境(jìng)内(nèi)外清算机构如何进行衍生品交易的合约(yuē)替代？

　　答：合(hé)约替代是指清(qīng)算机(jī)构作为中央对手方针对已(yǐ)成(chéng)交的交易(yì)充当买方的(de)卖方和卖方的(de)买(mǎi)方(fāng)的一(yī)种法律安排，并据此与买方和卖方建立两个新合(hé)约(yuē)，以(yǐ)清(qīng)偿买卖双(shuāng)方之间的(de)初始债务。“北向互换通(tōng)”业务中，境外(wài)与(yǔ)境内参与者达成(chéng)的交易(yì)在经过上海清(qīng)算所与场外结算公司(sī)的集中清算审核后(hòu)，上海清算所与场外结算公司于(yú)当日将(jiāng)交易进行合约替代，进入集中清算，生成(chéng)为(wèi)三个独(dú)立(lì)的(de)新(xīn)合约，分别(bié)为(wèi)境(jìng)外(wài)参与者与场外结算公司、场外结算公(gōng)司与上海清算(suàn)所(suǒ)、上海(hǎi)清算所与(yǔ)境内参与者之间的合约。境外(wài)与境内(nèi)参(cān)与者之间将不再存在(zài)合(hé)同关(guān)系。对(duì)于未纳入集中(zhōng)清算的(de)交易(yì)，依照成交双方约(yuē)定的处置方式(shì)进行处置。

　　八、“互(hù)换通(tōng)”业务场景下(xià)的跨境资(zī)金流动如(rú)何管理(lǐ)？

　　答：在“互换通”业务场景下(xià)，上(shàng)海清算(suàn)所与场外结算公(gōng)司之间的跨境资(zī)金结算主要通过人民币跨境支付系统办理。同时(shí)，场外结算公司可在(zài)境内银行(xíng)开(kāi)立人民币(bì)基本存款账户和人民币“互换通”结算专(zhuān)用存款账户（NRA账(zhàng)户），作为(wèi)极端情况下应急(jí)结算安排。NRA账户收(shōu)支范围包(bāo)括：“互换通”交易结算资金、因“互换通”交易结(jié)算需要在应急情况下所融入资金的本息和费用以(yǐ)及符合中国(guó)人民银行规(guī)定的(de)其他收入支出等。

　　此外，作为“互换(huàn)通(tōng)”业务风控方案的一(yī)部(bù)分，上(shàng)海(hǎi)清算所与场外结算公司将针对双(shuāng)方(fāng)清(qīng)算所(suǒ)之(zhī)间的(de)风险(xiǎn)敞(chǎng)口建立“互(hù)换通”资源池安排。双方向(xiàng)“互换(huàn)通”资源池缴(jiǎo)纳担保品(pǐn)，该资源池独立于每一中央(yāng)对手(shǒu)方从各自清算(suàn)参与者收取和追(zhuī)缴(jiǎo)的(de)保证(zhèng)金、清算基金之外(wài)，不用于任何会员机构的违约损(sǔn)失分摊。上海(hǎi)清算所向资源池缴纳的资金(jīn)存放在以场(chǎng)外结算公(gōng)司名义于境外开立(lì)的“互换(huàn)通”专用账户，场外结算(suàn)公司向资(zī)源池缴(jiǎo)纳的资金(jīn)存放(fàng)在以上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所名(míng)义于(yú)境内开(kāi)立的“互换(huàn)通(tōng)”专(zhuān)用人民币/外币账(zhàng)户，相关账户内资金可豁免跨(kuà)境(jìng)债权债务登记及额度管理(lǐ)要求。场外结算(suàn)公司与上(shàng)海清算所每日(rì)基于(yú)双(shuāng)方(fāng)清算所之间的风险敞口(kǒu)计算“互换(huàn)通”资源(yuán)池(chí)要求，并通过(guò)境内外(wài)存管银行办理(lǐ)人民币或(huò)外币资金的跨境划转(zhuǎn)。

　　有(yǒu)汇报责任的(de)机构应当及时履行报(bào)送义务(wù)。上海清算所和(hé)境(jìng)内资源池存管(guǎn)银行应当向(xiàng)人民币跨境收付信息管理(lǐ)系统（RCPMIS）报送跨境人民币收支信(xìn)息；被(bèi)撤(chè)销的交易如涉及双边结算补偿金的，相关境(jìng)内结算银行应当进行跨境人民币(bì)收(shōu)支信息报送。上海清算所、境内投(tóu)资者等相关主(zhǔ)体应(yīng)当按照规定履行国际收(shōu)支统(tǒng)计申(shēn)报义务，原(yuán)则上“互换通(tōng)”交易和资源池业务由上海清算所集中进行国际(jì)收支统计申报(bào)，补偿金(jīn)等不经由上海清算(suàn)所(suǒ)清算的交易(yì)或资金(jīn)收付，由境内投资者等相关主(zhǔ)体进行国(guó)际收(shōu)支统计申(shēn)报。

　　九(jiǔ)、如何理(lǐ)解“北(běi)向(xiàng)互换通”实行额(é)度(dù)管理？

　　答：为确(què)保市场平稳运(yùn)行，“北向互换通(tōng)”充分考虑境外投资者投资银行(xíng)间债券市场的情况，初(chū)期全(quán)市场每日(rì)交(jiāo)易净(jìng)限额为200亿元人(rén)民币（即全部(bù)境外投(tóu)资者通过“北向互换通”开展利(lì)率互换(huàn)交(jiāo)易在轧差后(hòu)的名义本金净额每日(rì)不超过200亿(yì)元(yuán)人民(mín)币(bì)），清算(suàn)限额为40亿(yì)元(yuán)人民币(bì)（即(jí)上海清算所与场外结算公司(sī)之间净头寸对应的“互(hù)换(huàn)通”资源池风险敞(chǎng)口上限为40亿(yì)元人民币）。未来，可根据市场发展(zhǎn)情况适(shì)时调整(zhěng)额(é)度，并对外公布。

　　十、香港结算行应(yīng)当(dāng)遵守的人民币(bì)购售业务相关规定(dìng)具体包括哪些文件？

　　答：目前，关于人民币购售业务的(de)相关文件主要包括：《中国人民银行关于(yú)明确跨境人民币业(yè)务相(xiāng)关(guān)问题的(de)通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行关(guān)于(yú)调整人民币购售业务管理(lǐ)的通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银行关于拓宽人(rén)民币购售业务范围的通(tōng)知》（银发(fā)〔2015〕250号）、《中国人民银行 国家外汇管理局公(gōng)告》（〔2015〕第40号(hào)）、《中国人(rén)民银行办(bàn)公厅关于加强境外金融(róng)机构进入银行间外汇市场开展人(rén)民币购(gòu)售(shòu)业务宏观审慎管理有关事项的通知》（银办发〔2016〕143号(hào)）、《中国人民银行关于完善人民币购售业(yè)务管理有(yǒu)关问题的(de)通(tōng)知》（银发(fā)〔2018〕159号）、《关于(yú)完善人民币购售业务境外参(cān)加(jiā)行(xíng)和境外清算行进入银行间外汇市场有关事(shì)项的公告》（中汇交(jiāo)公告〔2018〕42号）等。 <卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些/p>

　　香(xiāng)港(gǎng)结算(suàn)行在境(jìng)内银行间外(wài)汇市场平(píng)盘头寸时(shí)，沿用现(xiàn)有(yǒu)境外(wài)清算行和境外参加(jiā)行的业务模式、产品(pǐn)种(zhǒng)类(lèi)和信息报送等相关安排。根据《办法》和人民(mín)币(bì)购售业务(wù)管理(lǐ)规定(dìng)，香港结算行(xíng)在境内银行(xíng)间(jiān)外汇市场平盘(pán)头寸(cùn)时，应当(dāng)确保与(yǔ)其相关的(de)境外投资者(zhě)在本(běn)机构的(de)资金兑换是(shì)基于“北向互换通”的真实合理需求。

　　十(shí)一、如何理解“使用外(wài)汇参与交易的，其交易到期或不再继续参与的，原则上应当(dāng)通过香港结算行兑换(huàn)回外汇”？

　　答：为方(fāng)便持有(yǒu)外汇的境外(wài)投资者通过“北向互换通”投资内地银(yín)行(xíng)间金融(róng)衍(yǎn)生品市(shì)场，使用外汇的境(jìng)外投资者可在香(xiāng)港结(jié)算行办理外汇资金(jīn)兑(duì)换，香港结算行由此所产(chǎn)生的头寸可(kě)到境(jìng)内银行间(jiān)外汇市场平(píng)盘。初期，境外投资者可选择一家香港结算行办理业务(wù)。香(xiāng)港结算行为(wèi)境(jìng)外投资者办理外汇资金兑换时，应当做好真实性审核相关工(gōng)作，确保所兑换的资金用于“北(běi)向互换通”交易(yì)。其交(jiāo)易到期所得的人民币资金，可继续投资，如用(yòng)于(yú)非“北(běi)向互换通(tōng)”投资(zī)用途(tú)，应(yīng)当通过(guò)香(xiāng)港结算行兑换为外(wài)汇。

　　十二、“北向互换通”交易(yì)报告有哪些要(yào)求？

　　答：境内外投资者和相关金(jīn)融市场(chǎng)基础设(shè)施(shī)应当向中国(guó)人民(mín)银行认可的交易报告库报告“北(běi)向互换通”交易(yì)相关(guān)数据(jù)。中国外(wài)汇交易(yì)中心是中国人民银行认可(kě)的“北向互换通”数据的交易报(bào)告库(kù)，在中国外汇交易中心达成(chéng)的“北向互换通”交易，境内外投资者无需(xū)另行报告(gào)。此外，中国人(rén)民(mín)银行(xíng)和相关监管部(bù)门可以根据(jù)需要向(xiàng)基础设施调取与(yǔ)境外(wài)投资者投资活(huó)动相(xiāng)关的(de)数据。

　　十三、《办法》发(fā)布后，还会发布相关配套业务(wù)细则吗？

　　答：配合(hé)《办(bàn)法》发布，境内电子(zi)交(jiāo)易平台、境内外清算机(jī)构(gòu)将制订配套的业务(wù)规则等文件并对外发(fā)布。

　　十四、“互换通”未来有什(shén)么(me)发(fā)展计(jì)划？

　　答：未(wèi)来中国人民(mín)银行将(jiāng)根(gēn)据市(shì)场(chǎng)发展(zhǎn)情况，适时增加投资品种，调整交易(yì)和清算(suàn)额(é)度，优化交(jiāo)易清算安排，为境外投资者提(tí)供更加(jiā)便利(lì)高效的(de)风险管(guǎn)理工具。另外，两地监管(guǎn)当局将结合(hé)各方面(miàn)情况(kuàng)，在(zài)风险可控、对等互利的原则下(xià)，适时研究扩展至“南向互(hù)换(huàn)通(tōng)”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些