周一的股市震(zhèn)荡翻红，上周股(gǔ)市下(xià)跌期间净买入的“抄(chāo)底资金”笑了。

　　上周五，资(zī)金借道股票ETF（统(tǒng)计股票ETF和跨境(jìng)ETF）单(dān)日净买入39.5亿元；而上周(zhōu)5个交易(yì)日市场总体(tǐ)下(xià)跌期间，资金(jīn)更(gèng)是净买入220亿元，股票ETF“越跌越买”的(de)理性(xìng)操作模式，在(zài)股市大幅下挫的时刻再度(dù)显现。

　　从资金流(liú)向结构(gòu)看，上(shàng)证50、沪深(shēn)300ETF等受到资金净流入，“中特(tè)估”长期投资价值被(bèi)资金(jīn衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢)看(kàn)好，而高(gāo)位回调的(de)科(kē)创50ETF、游戏ETF也再度吸引资金追(zhuī)逐；净流出方面，创(chuàng)业板、中证1000ETF等宽基ETF，以及(jí)基建、非银、电力ETF等(děng)短(duǎn)期净流出，资(zī)金(jīn)出(chū)现短(duǎn)期避(bì)险，但鉴于多数标的估值仍在(zài)低位，多家机构(gòu)仍看好长期配置价(jià)值。

　　净流入资(zī)金近40亿元

　　科创50、上证50净流入资金居前

　　上周五股市大跌，当日股票ETF总份额增长32.58亿份，以区间成(chéng)交均价测算，当日净流入资金39.5亿元；拉(lā)长(zhǎng)时间(jiān)到上周5个交易日，5天(tiān)股市调整期间，资金更是净买入220亿元，展现了资金逆市布(bù)局的特点。

　　从资金净买入排行看，截(jié)至(zhì)上(shàng)周五，科创50ETF、上证50ETF净(jìng)流(liú)入资金居前，都超过(guò)11亿元。宽基指数(shù)中(zhōng)，华(huá)泰(tài)柏瑞、易方达和嘉(jiā)实基金旗下沪深300ETF，富国上证指数ETF等产品，净流入资金也位居前列。

　　而从5月15日收盘(pán)股市表现看，科创(chuàng)50、上证50、沪深300全部收(shōu)红，上(shàng)证50指(zhǐ)数涨幅还(hái)超过1.7％，上周大(dà)跌期间的“抄底资金”，皆斩获了不错的(de)回报。

　　行业或主题ETF中，近(jìn)期震荡下行的半(bàn)导体ETF成为资金净(jìng)买入的榜首(shǒu)，单日净买入金额接近5亿(yì)元，目前仍(réng)处(chù)于估(gū)值低位的医疗ETF、中概互(hù)联(lián)ETF等产品也(yě)位居净流入资金前列，而在近(jìn)日遭遇高(gāo)位(wèi)回调的游戏ETF，也受到资金的逆市买(mǎi)入(rù)，不过目前游戏ETF今年还有近(jìn)80％涨(zhǎng)幅，“AI+游戏”的(de)投资逻辑，在游戏(xì)板(bǎn)块行情冲顶、收益翻倍后，仍然有资(zī)金逆市(shì)净买(mǎi)入。

　　谈及(jí)资金的上述(shù)流向情况，一(yī)位(wèi)公募(mù)股(gǔ)票权益(yì)基金经(jīng)理表示，预计复苏仍是中国(guó)经济中(zhōng)长期的趋势(shì)，但耐(nài)用品复苏的(de)空(kōng)间受限、出口下行及地产销售恢复疲(pí)软将驱(qū)动市场展现出更(gèng)多结构(gòu)性机会。不过，在(zài)短期(qī)市场(chǎng)炒(chǎo)作热度回落，波(bō)动率偏高的情况下，资(zī)金可能(néng)更(gèng)青睐(lài)用(yòng)大盘宽基(jī)指数，比如科创50、上证(zhèng)50、沪深衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢300指数等来跟踪市场，以(yǐ)获取整个市(shì)场的平均回报。

　　而在行业方面，沪上一家(jiā)公募机构(gòu)分析，由于(yú)近(jìn)日以游戏为代表的TMT板块(kuài)有所(suǒ)调整，主因是前期炒作(zuò)有逐步退(tuì)潮趋势，中期在市场炒作(zuò)热度有所(suǒ)回落。但从长(zhǎng)期(qī)看，资金(jīn)还会长期(qī)关注(zhù)数字化(huà)对生产力(lì)的提升，因此(cǐ)，包括(kuò)计算(suàn)机、互(hù)联网和传(chuán)媒等调整下来的行业(yè)，可能会继续(xù)受到(dào)了(le)资(zī)金的(de)关注。

　　也(yě)有(yǒu)行(xíng)业机(jī)构认(rèn)为(wèi)，近期上证50、沪深300等权重指数ETF受到资(zī)金青睐，可能与看(kàn)好“中(zhōng)特估”长(zhǎng)期(qī)投资价(jià)值有关。

　　民生加银基金(jīn)表示，伴随大(dà)金(jīn)融(róng)、大基(jī)建等权重(zhòng)股高位调整，上周沪指(zhǐ)下跌。前期部分板块短(duǎn)期上冲较快(kuài)，导(dǎo)致博弈资(zī)金出(chū)现分(fēn)歧(qí)，随着建筑、银行、石化等PB逐(zhú)步修复，权重板块(kuài)内部(bù)出现分化，获利兑(duì)现需求叠加经济(jì)数据不及(jí)预期(qī)，权(quán)重(zhòng)板(bǎn)块(kuài)回调带动大盘(pán)指数(shù)回落。

　　不过，民生加银基金认为，从长远看，“中特估”或有(yǒu)望引领(lǐng)低估值央企的价值重估，有基本面支撑的低估值(zhí)央企或有望受益。

　　博时基金权益投资(zī)一部基金经理(lǐ)吴鹏(péng)也认为，“中特估(gū)”投资的部分底层逻(luó)辑仍旧是过(guò)去的A股市(shì)场对部分传统行业国央企的严重低配和低估(gū)。而在这种大(dà)幅(fú)低(dī)估和低配背(bèi)景下，部分(fēn)企业因为(wèi)自身(shēn)经营改善、高股息水平等特征(zhēng)，使(shǐ)得其估值修复成为(wèi)了可能。虽然经(jīng)过(guò)前(qián)期反弹，大(dà)金融整体估值(zhí)仍旧处于低位(wèi)，由于情绪和资金仍旧是主导，短期表现存在剧烈波动可能；从中期看，整体(tǐ)大金融(róng)当前(qián)估值仍旧处于中低水平(píng)，部分个股(gǔ)尤其是(shì)基本面(miàn)明显改善(shàn)的个(gè)股，仍旧有估(gū)值修复的空间。

　　基建、非银(yín)、电(diàn)力(lì)ETF净流出

　　估值水平仍具(jù)吸引力

　　在上周下(xià)跌的A股市(shì)场(chǎng)中(zhōng)，股票ETF整(zhěng)体呈现“越(yuè)跌越买”趋(qū)势，净流入资金超(chāo)出(chū)净流出资(zī)金。但也有部(bù)分(fēn)短期涨幅(fú)偏高、短期行情板块，以(yǐ)及部分海外指数遭遇(yù)资金的(de)净卖出。

　　从资金净流出榜单看，今(jīn)年涨幅(fú)超(chāo)20％的基建(jiàn)50ETF单日净流出4.76亿(yì)元，为单日之(zhī)最。另外，证券(quàn)保(bǎo)险ETF、电(diàn)力(lì)ETF指数(shù)基(jī)金(jīn)、恒生科技ETF等多只产品(pǐn)，单日(rì)净流出资金也超过(guò)2个亿。

　　宽基指数(shù)中，今年(nián)来“越跌越买”的创业板(bǎn)ETF、创业板50ETF，单日出现短暂净流出现象，华夏、南方、富国(guó)旗(qí)下中证1000ETF产品(pǐn)，也在单日出现(xiàn)净流出，而今(jīn)年涨幅接近20％的(de)纳指ETF，也在(zài)股市调整中迎来“获利(lì)了结”资金，单日(rì)净流出1.67亿元。

　　沪上一(yī)家(jiā)公(gōng)募机构评(píng)价，基建板块受益于“一带一路”板块前期涨幅较大，有调整要求，可能会受到获利盘的短期卖出。不过，从长期看，经(jīng)济复苏趋势确立后，“顺周(zhōu)期”板(bǎn)块(kuài)的(de)整体机会值(zhí)得关注(zhù)。

　　民生加银(yín)基金评价净流出的证券保(bǎo)险板块称(chēng)，一(yī)季报陆(lù)续披露，非银金融(róng)业(yè)绩超预期(qī)，证(zhèng)券板块市场交投活跃度较一季度(dù)显(xiǎn)著(zhù)改善，差(chà)异化最低结(jié)算备(bèi)付金缴纳比例机(jī)制引入，证券公司保证金比(bǐ)例下调，经济温和复苏(sū)下行(xíng)业景(jǐng)气(qì)度有望持续修复。保险板块一季报净利润超预期，部分险(xiǎn)企凭借储蓄险的(de)产品力实现了一(yī)定的(de)增长，负债端(duān)V型反转趋势较明显，资产端(duān)或有望(wàng)维(wéi)持较高增速。

　　而针对电力板块，民生加银基金认(rèn)为，2023年宏观经(jīng)济运行(xíng)总体回升有望将促进电力(lì)消(xiāo)费需求增长(zhǎng)。受上年(nián)同期低基(jī)数(shù)等因素影响，预计今年二季度电力消费增速将有望(wàng)回(huí)升。在电力(lì)市场化改革的持续(xù)推进下，电价趋势(shì)有(yǒu)望稳中小幅上涨，电力现货市场和辅助服务市场机(jī)制有望持续推广，容量补偿(cháng)电(diàn)价等机制或有望(wàng)出台。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢