一(yī)度被称为“机构投资(zī)者(zhě)风(fēng)向标(biāo)”的股票(piào)ETF市场，迎来重大变(biàn)局，个人投资者不仅在新(xīn)发基金中占据主流，存量产品也(yě)超过了机(jī)构投资者(zhě)占(zhàn)比(bǐ)。

　　多位业内人士对此表示，在基金行业ETF投教(jiào)工作(zuò)成效显著(zhù)，ETF交(jiāo)易(yì)工具优势被(bèi)投资者(zhě)逐渐(jiàn)认知，以及投资(zī)热(rè)点轮动加快、主(zhǔ)题和行业ETF跟(gēn)踪(zōng)效率较高等背(bèi)景(jǐng)下，国(guó)内资本市(shì)场正在经(jīng)历股民转基民，由“投个股”到“投ETF”的转变。长(zhǎng)期来(lái)看，个人在股票ETF占比(bǐ)抬升，有(yǒu)利于投资者分散(sàn)风险，提高市(shì)场(chǎng)交易活跃度，长远可提高A股市场稳定性。

　　新(xīn)发权益(yì)ETF个人占比84％

　　个人投资者成为“主力军”

　　Wind数据显示，截至5月13日(rì)黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅，今年新成立(lì)的37只股票ETF（统计股票(piào)ETF和(hé)跨境(jìng)ETF）上市前一周(zhōu)披露(lù)的个(gè)人投资者平(píng)均(jūn)占比83.9％，个人(rén)投资者俨然成为新(xīn)发权益(yì)ETF的主力军(jūn)。

　　而(ér)从全市场(chǎng)数(shù)据看，2022年个(gè)人投资(zī)者比例为(wèi)50.85％，同比下降3.67个百(bǎi)分(fēn)点，但仍然在(zài)股票(piào)ETF市场占(zhàn)比超过了机构资金。

　　针对个人(rén)投资者占比的变化(huà)，华泰(tài)柏瑞指数投资(zī)部总监助理、基金经理李沐(mù)阳表示，2018年(nián)以前(qián)，权益类ETF的规模主要集(jí)中在几大宽(kuān)基ETF，一般都是机构投资者做配置去买(mǎi)ETF。2019年以后，行业ETF如雨后春(chūn)笋般出现(xiàn)，叠加全(quán)行业指数相(xiāng)关业务(wù)同(tóng)仁在ETF投(tóu)教工作上(shàng)的(de)共同(tóng)努力，ETF作为(wèi)交(jiāo)易工具(jù)的(de)优势，越来越被(bèi)普通个(gè)人(rén)投资者认知，从而使个人股票(piào)占比(bǐ)的大幅提升。

　　具体(tǐ)到今年新发ETF个(gè)人(rén)占比较高(gāo)的现象，国泰(tài)基金也分析，今(jīn)年以(yǐ)来A股市(shì)场持续回暖(nuǎn)，投(tóu)资者情绪比较(jiào)积极，新发产品募(mù)资环境比较好，也越来越受到个人(rén)投(tóu)资者的(de)青(qīng)睐。此外，ETF投资者大部分由股民转(zhuǎn)化而来，这些个人(rén)投(tóu)资者也认识(shí)到ETF持有一篮子股(gǔ)票(piào)，胜率(lǜ)大概率更高，相对(duì)于个股(gǔ)来说，也能更好地(dì)分散风险(xiǎn)。

　　基煜研究也补充(chōng)道，个人投(tóu)资者“买新不买旧”的理念(niàn)扎根较深，更倾向(xiàng)于交易新上市的(de)ETF，而机构投资者对于时间成本的(de)把控较严(yán)格，在看准投资(zī)机(jī)会后，更倾向于去申购老(lǎo)产品。

　　近(jìn)五年(nián)个(gè)人占比呈(chéng)攀升势头(tóu)

　　个人增持宽基(jī)ETF，机构(gòu)增持行(xíng)业或主题ETF

　　从近五(wǔ)年数(shù)据看(kàn)，个人在(zài)股(gǔ)票ETF占比也呈(chéng)现明显的震荡攀(pān)升势头(tóu)。

　　在2018年，个人在股票ETF产(chǎn)品中平均占比为38％，2019年-2020年个人持有比例平(píng)均分别为36％、42％，2021年(nián)一度占比达到54.52％的高(gāo)点，超(chāo)过了(le)机构资金，股(gǔ)票ETF作为“机(jī)构投资者风向标”成为过(guò)去式。

　　到2022年，个人占比又回落近5％，达到50.85％，但(dàn)仍然(rán)超(chāo)过了(le)机构占(zhàn)比。

　　分结构来看，在宽基ETF中，个(gè)人(rén)占比从38.26％增至39.76％，同比上升1.5个百(bǎi)分点；而个(gè)人(rén)投资者占比较高的行业或主题ETF，同(tóng)期则从60.6％的高点回落只(zhǐ)55.23％，下降5.38个百分点(diǎn)。

　　但(dàn)由于国内ETF整体仍在扩张态势中，个人(rén)投(tóu)资者在行业或主(zhǔ)题(tí)ETF产品中占比下(xià)降，但绝对份额(é)也是在增长的，这一数据更代表(biǎo)了(le)机构投资者对行(xíng)业或主题(tí)ETF的(de)认可度也在不(bù)断抬升。

　　“我个人认为是ETF投教工(gōng)作在(zài)发(fā)挥作用。”李(lǐ)沐阳表(biǎo)示(shì)，在下沉调研的过程中，我们发现(xiàn)大(dà)部分投资(zī)者(zhě)都会将较为低(dī)风险的宽(kuān)基(jī)ETF，比(bǐ)如(rú)沪深300ETF等产品作为尝试。潜移默化中，宽基(jī)ETF扮演(yǎn)了资产组合配(pèi)置中的一个重要的台阶。

　　国泰(tài)基金也(yě)补充道(dào)，由于近年来(lái)行业轮动加快，而宽基ETF可以帮助投资者(zhě)把握比较均衡(héng)的投资机会，受到资金关注。早在2018年和2022年，市场震(zhèn)荡下行，投(tóu)资者的风险(xiǎn)偏好有所降低，宽基ETF会比较受欢迎；而在市(shì)场上行时(shí)，行(xíng)业和主题(tí)异(yì)彩纷呈，机(jī)会又多上(shàng)涨空(kōng)间(jiān)又(yòu)大，风险偏好也随之上(shàng)升，所以行业和主(zhǔ)题ETF占比则会提升。

　　基煜(yù)研究也黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅表示(shì)，近五年市场成(chéng)交(jiāo)热情的提升带来了A股市场的(de)大幅发(fā)展，个(gè)人投资者入市(shì)规模激(jī)增，而在经历了多种(zhǒng)行情风格的(de)锤炼(liàn)后，尤其是操作难度较高的(de)2022年之后(hòu)，投资者们对于跑(pǎo)赢(yíng)基准(zhǔn)的难度(dù)有(yǒu)了更清(qīng)晰的认知，而ETF能够有效的跟(gēn)上基准的步伐；另(lìng)一方面，近(jìn)几年投(tóu)资热点轮动(dòng)较(jiào)快，新的(de)投资领(lǐng)域带来了大量的学习成本，而ETF的投(tóu)资门槛较低，运作透明度较高，因而逐步获得个(gè)人投资者的(de)认可(kě)。

　　具体来看，基煜研(yán)究分(fēn)析(xī)，一是随着A股市场(chǎng)愈发(fā)成熟、有效性(xìng)提升(shēng)，个人投(tóu)资(zī)者对于β收益的认知将越(yuè)来越深入，近几年可以看到更多投资者会基于(yú)大势选择宽基投资工具；另一方面，2019年至2021年，市场的投资(zī)主(zhǔ)线较为清晰，如(rú)消费、新能源、医(yī)药等，因(yīn)此行业主题(tí)基(jī)金ETF更容易受到追(zhuī)捧(pěng)。

　　提(tí)升交易(yì)活(huó)跃度(dù)

　　长(zhǎng)远可提高A股市场的稳定性

　　随着(zhe)个人(rén)占比(bǐ)的(de)抬升，股票ETF市场的交投活跃度也(yě)呈(chéng)现明显的提升(shēng)。

　　Wind数据显示，2022年(nián)股票ETF市场总成(chéng)交(jiāo)额12.67万(wàn)亿元，同比增(zēng)长43％；年平(píng)均换手率也从7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多(duō)位(wèi)业内(nèi)人士表示(shì)，长期来(lái)看，股(gǔ)票ETF市场(chǎng)个人(rén)占(zhàn)比超(chāo)过机构(gòu)，有利于股(gǔ)民转为基民，为(wèi)投资者分散风险(xiǎn)，提升(shēng)交易活跃度，长(zhǎng)远可提(tí)高A股市场的稳(wěn)定性。

　　国泰基金表示，ETF的个(gè)人(rén)投资者大都由股民转化而来，个人投资者发(fā)现(xiàn)ETF快(kuài)捷、透明、成本(běn)低廉(lián)且(qiě)相比个股(gǔ)可以更好地平滑风险，也能够获得交易的参(cān)与感，于(yú)是更多选(xuǎn)择(zé)通(tōng)过ETF来参与市场。相(xiāng)比个股来说(shuō)，ETF的风(fēng)险更分散波动也更小(xiǎo)，因(yīn)此个人投资者选择ETF而非股(gǔ)票，长远来看可提(tí)高A股(gǔ)市场的稳定性(xìng)。

　　“个人投资者在ETF投资上(shàng)可能交易频率(lǜ)更(gèng)高，也更容易受到市场消(xiāo)息的(de)影响，这(zhè)对于我们基金管理(lǐ)人的(de)持(chí)续运营和(hé)投资者陪伴都提出了(le)更高的要求。”国泰基(jī)金相(xiāng)关人(rén)士称。

　　“更高的个人占比可能(néng)会带来(lái)更活跃(yuè)的交(jiāo)易，并带来更有吸引(yǐn)力的(de)市(shì)场。”李沐阳也称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅