随(suí)着3月(yuè)进(jìn)出(chū)口数(shù)据(jù)的出炉(lú)，纯碱市(shì)场数据(jù)表现“亮眼”，使(shǐ)得(dé)短期市(shì)场(chǎng)悲观情绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)缓和。从表象看，进出口双双超(chāo)预期(qī)，也(yě)显(xiǎn)示出(chū)纯碱(jiǎn)市场供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延续(xù)。

　　中国海(hǎi)关总署(shǔ)数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出(chū)口(kǒu)下降(jiàng)，进(jìn)口增加，从(cóng)实际数(shù)据来看(kàn)，其表(biǎo)现(xiàn)超出(chū)市场预期。”国投(tóu)安信(xìn)期货(huò)高(gāo)级分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析(xī)师张凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超预期增长。据(jù)她介(jiè)绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨，其余月份进(jìn)口数(shù)量在(zài)3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她(tā)看来，进口的大量增(zēng)长主要(yào)集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平衡(héng)的情(qíng)况下，下游通过进(jìn)口来补充(chōng)使用量(liàng)。这部分(fēn)进(jìn)口增量到(dào)港后直接进入下游玻(bō)璃厂，对市场的冲击程度相(xiāng)对(duì)佛教肉莲是什么有限，但在一定程(chéng)度上可(kě)能会(huì)导致下游厂家减少从国内厂家(jiā)采(cǎi)购纯碱的数(shù)量。

　　从出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球(qiú)市(shì)场面(miàn)临暴风(fēng)雪等极端天气、国际地缘政治冲(chōng)突导致美国和(hé)土耳其运输阶段(duàn)性受阻，再加上全球能源价格(gé)上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国(guó)出口市场新增(zēng)南美和非洲的份额，都是带动(dòng)去(qù)年全年纯碱出口大幅提升的导火(huǒ)索。今年随着国际能(néng)源(y佛教肉莲是什么uán)价格的回落、黑天鹅事(shì)件消退、国内多个大宗商品价格处于全球高(gāo)位之时，纯碱出口还能(néng)保(bǎo)持增长态势，也(yě)确实超出(chū)市场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高基数的基础上(shàng)进一步增加至16.3万(wàn)吨，大(dà)超市(shì)场预期，显示出行(xíng)业(yè)供需(xū)两旺、出口向好的态(tài)势(shì)仍在延续(xù)。”在方正中期期货(huò)分析师魏朝(cháo)明看来，2022年(nián)国际能源价格(gé)高企，纯(chún)碱出口(kǒu)显(xiǎn)著放量，今年出口量(liàng)能(néng)在去年(nián)高基数的基础(chǔ)上(shàng)进一(yī)步上扬，显(xiǎn)示(shì)国际(jì)市(shì)场对(duì)纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性，国际需求显著走弱的预(yù)期有(yǒu)待修正(zhèng)。

　　期(qī)货日报记者了解到，全(quán)球经济(jì)的衰退预期或(huò)导致(zhì)全球(qiú)实体企(qǐ)业承压，海外纯碱需求可能会受到一定影(yǐng)响(xiǎng)。而国内经济(jì)稳(wěn)增(zēng)长预期强烈，国内纯碱需求(qiú)表现或较海外强劲，这在(zài)长(zhǎng)期也可能(néng)影响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较于去年，今年(nián)纯碱出口的预期走弱。主要在于(yú)国(guó)外能(néng)源的回落(luò)背景下供应的回(huí)归，国内外碱的(de)价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现了(le)环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表(biǎo)现(xiàn)依旧(jiù)较好(hǎo)，与前期市(shì)场的反馈略有偏差，一部分(fēn)原(yuán)因可能(néng)是前(qián)期待发订单(dān)，一部分是外围(wéi)需求从(cóng)去年的(de)出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在(zài)远兴大产(chǎn)能落(luò)地以前，国内纯碱紧平衡的(de)格局很难彻底扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该角度讲(jiǎng)可能还是优先国内(nèi)使用(yòng)为(wèi)主(zhǔ)，纯(chún)碱出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价格和(hé)出口利(lì)润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国内价格(gé)偏低。换言之(zhī)，纯(chún)碱出口(kǒu)利润并(bìng)不高，这将导致中国(guó)出口(kǒu)意(yì)愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关(guān)注纯(chún)碱出口(kǒu)目的地。“如果(guǒ)国内纯碱出口只(zhǐ)是供至(zhì)国内大(dà)型玻璃厂在海外的生产线，且该部分用量能够长期稳定，那么这(zhè)部(bù)分用(yòng)量仍能让出口维持(chí)高位。但如(rú)果是(shì)供给海外(wài)其他地区，可能会(huì)由(yóu)于海外需(xū)求回落导致出口下(xià)降。”张凌(líng)璐表(biǎo)示(shì)，同(tóng)时也要留意出口(kǒu)周期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在(zài)她看来，3月(yuè)出口(kǒu)数(shù)据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并一定(dìng)能够说(shuō)明3月全球(qiú)的纯(chún)碱(jiǎn)需求(qiú)量大。

　　“未(wèi)来(lái)纯碱出口(kǒu)下(xià)降、进口提(tí)升的趋势仍(réng)是大(dà)方向，但由于国内(nèi)进出口(kǒu)数量占全(quán)国(guó)产能、需求(qiú)的比例相对有(yǒu)限，因此(cǐ)对于年(nián)度供需(xū)影响也相对有限。但集中在某个月或数(shù)月(yuè)，进出口超预(yù)期变化可能会对(duì)阶段性(xìng)的行情产生情绪和(hé)供需影(yǐng)响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前(qián)海外(wài)碱厂下调(diào)报价(jià)，随着(zhe)能源价(jià)格下调(diào)，内(nèi)外价差呈逐步收窄态势，预计(jì)今年出(chū)口相(xiāng)对去年下降。“后续海外碱到港量增(zēng)加(jiā)，进口有继(jì)续增加(jiā)预期，出(chū)口有下滑压力，进出口(kǒu)贸易商顺(shùn)差或重回(huí)2022年(nián)前格局，对(duì)纯碱价格形(xíng)成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱进出口数(shù)据超预期是(shì)国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现(xiàn)货价格短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近期的(de)市场表现(xiàn)来看，出口走弱的预期基本被消(xiāo)化，进口的量相(xiāng)对来说更(gèng)受市场(chǎng)关(guān)注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息(xī)面(miàn)来看，进口约有十几万吨的到港量(liàng)，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看来(lái)，未(wèi)来(lái)出(chū)口的走弱则(zé)更加影响轻碱(jiǎn)的供需，在(zài)内需恢复有限(xiàn)的(de)情况下，轻(qīng)碱价格(gé)重心下移会(huì)相(xiāng)对明(míng)显(xiǎn)。

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