全球头(tóu)号对冲基金桥(qiáo)水的最新调(diào)仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据(jù)其(qí)向美(měi)国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一(yī)季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加(jiā)仓，晋升为其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多(duō)只消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但是减持(chí)了拼(pīn)多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处(chù)于持(chí)续增长期的开端(duān)。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委员(yuán)会（SEC）披露(lù)了(le)最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今(jīn)年一季度末的持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月(yuè)末，桥水管(guǎn)理的(de)全(quán)权(quán)委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年(nián)一季度(dù)的美股持(chí)仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股的(de)持仓总市(shì)值(zhí)达到(dào)163.88亿美元，较去(qù)年底(dǐ)的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美(měi)股组合仅占总资(zī)产很小的(de)一(yī)部分(fēn)。

　　在这个季度(dù)，桥水(shuǐ)在不断卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极买(mǎi)进，新进(jìn)了118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号(hào)重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股(gǔ)

　　今年一季(jì)度(dù)末，桥水(shuǐ)的前十大重仓(cāng)标(biāo)的的(de)集(jí)中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋(jìn)升为(wèi)桥水的第一大(dà)重仓(cāng)，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所(suǒ)减持，期末(mò)持仓市值(zhí)分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持(chí)有多(duō)只消费品个股(gǔ)，但是今年一(yī)季度(dù)都进行了减持，比(bǐ)如其第(dì)三大(dà)持仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股(gǔ)，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也(yě)减持了百(bǎi)事(shì)可乐(lè)、可口(kǒu)可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期末持(chí)股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位(wèi)列第(dì)五、第六大重仓股(gǔ)；另(lìng)外(wài)，桥水还减持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃(wò)尔玛(mǎ)的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市(shì)值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的标的(de)还(hái)包括谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增(zēng)持(chí)了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持(chí)了VISA、直觉(jué)外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一(yī)季(jì)度(dù)减持(chí)的标(biāo)的相对(duì)较多，除(chú)去前(qián)十大重仓，桥水(shuǐ)还(hái)减(jiǎn)持了先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股，持股数(shù)量降至847.11万(wàn)股，减持幅度(dù)达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持幅(fú)度较大的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还(hái)减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.56亿美(měi)元(yuán)；形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句减持(chí)了(le)塔吉(jí)特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，桥水在一季(jì)度还(hái)减持了其(qí)特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底(dǐ)以来出现较大涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非(fēi)常突出(chū)。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水(shuǐ)还(hái)是(shì)非常看(kàn)好(hǎo)黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联(lián)席(xí)首(shǒu)席(xí)投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔(ěr)-坦布(bù)尔表示(shì)，黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端(duān)，因为全球对美(měi)元(yuán)去杠杆化(huà)的推动仍是金价的长期(qī)支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还(hái)说，黄金(jīn)在全球货(huò)币市场中日益重要，这(zhè)使得它不(bù)仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率(lǜ)的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这(zhè)是对黄(huáng)金(jīn)的长期(qī)支撑(chēng)。不仅如此，由于(yú)全球通胀水平(píng)仍相对较高，黄金将(jiāng)继(jì)续吸(xī)引投资者(zhě)，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了(le)他在2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他(tā)指出，名义(yì)支出水(shuǐ)平(píng)高(gāo)于(yú)经济体的生产能力，导(dǎo)致通(tōng)胀率(lǜ)远高(gāo)于目标水平，美国和其(qí)他西方经济体处于看跌(diē)失衡中(zhōng)。为了(le)纠正这种失(shī)衡，缓解需求压力(lì)，欧美各国形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句央行一直在实施紧(jǐn)缩政(zhèng)策——目(mù)前紧(jǐn)缩政(zhèng)策(cè)造成的负(fù)面影响初(chū)现苗头。但一切才刚(gāng)刚开(kāi)始，恢复均衡(héng)将会给(gěi)经济和市场带(dài)来一(yī)定的(de)负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经济更加接(jiē)近于均衡——支出与(yǔ)劳动力产出水平一(yī)致，通胀可(kě)控，政策制(zhì)定(dìng)者(zhě)有足够的空(kōng)间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也(yě)称，在大(dà)部(bù)分西(xī)方国(guó)家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流(liú)动性方向，促使人们抛售(shòu)资(zī)产持有(yǒu)现金。紧缩政策推高(gāo)了折现率(lǜ)（即现金(jīn)未来实际收(shōu)益率的预(yù)期(qī)），但(dàn)迄今为止尚(shàng)未(wèi)严重影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上(shàng)述情况极(jí)有可能在(zài)周(zhōu)期的下一(yī)阶段(duàn)出现。与西方国家(jiā)相比，中国、日本(běn)和许(xǔ)多亚洲(zhōu)国家和地区处(chù)于周期的不同(tóng)位置(zhì)形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句，这些国家和(hé)地区的政策制(zhì)定者(zhě)支持货(huò)币和信用流动，这降低了折现率和风险溢(yì)价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加(jiā)息，桥水基金在(zài)其官微(wēi)发文称，“上(shàng)周美联储(chǔ)加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声(shēng)明加息将会暂停，但政(zhèng)策指引的取消和(hé)鲍威尔讲话清(qīng)楚表明(míng)，美(měi)联储希(xī)望持观望态度。这符合我们(men)对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情带来的影响(xiǎng)，许多发达(dá)经(jīng)济体都推出了大规(guī)模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了(le)应对高(gāo)通(tōng)胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其(qí)中美(měi)国采(cǎi)取(qǔ)了最激进的应对通胀的举措，在不到18个月(yuè)的时(shí)间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重问(wèn)题，但名(míng)义支出已经放缓(huǎn)。如(rú)果(guǒ)美(měi)联(lián)储进一(yī)步收紧政策，银行业就会继续(xù)承压，从而影(yǐng)响信(xìn)贷(dài)供应。上周，美国第(dì)一共和银行(xíng)被接管，再次(cì)凸显(xiǎn)美国金(jīn)融体(tǐ)系(xì)面临压力，股市(shì)和(hé)债券收益率出现下跌。美国(guó)可能需要(yào)（也(yě)可能(néng)不(bù)需(xū)要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以评估形势(shì)再做出决策。

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