5月(yuè)迎来(lái)开门红，A股成(chéng)交额连续(xù)20日保持(chí)在1万亿以上，市场(chǎng)对于人工智能、消费、新(xīn)能源等板块看(kàn)法分歧较(jiào)大，截至5月4日(rì)，已有多家券(quàn)商(shāng)发布(bù)了5月金股和策略(lüè)。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关注度提升(shēng)最大

　　截至(zhì)5月4日，15家券商共计推(tuī)荐了(le)154只金股(gǔ)，从行业来看(kàn)，机(jī)械设备行业板块(kuài)暂时是5月(yuè)机构(gòu)人气最高的板(bǎn)块，占(zhàn)比(bǐ)接(jiē)近(jìn)1成，银行板(bǎn)块罕见出现多只金(jīn)股，两者一定程度与中特(tè)估概(gài)念有所重(zhòng)叠。

　　而人工智(zhì)能(néng)/TMT产业(yè)出现分化，传媒板块关注度提升(shēng)最为(wèi)明(míng)显(xiǎn)，计(jì)算机板块关注度(dù)则快速下降(jiàng)，这(zhè)也与4月份(fèn)行情走势相互(hù)印证，传(chuán)媒(méi)板块率先突破，可(kě)能会成为AI概念笑到最后的那个。

　　此外，食品饮料(liào)、商贸零售的(de)关(guān)注度也小幅回暖，可(kě)能与淄博烧烤和(hé)五一(yī)旅游市(shì)场(chǎng)的火爆有关。

1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米g src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/05/52ec731f8bb9e4c8d35fea81d9825f00.png" alt="券商5月金股策略汇(huì)总，5月(yuè)行(xíng)情怎(zěn)么走？机构普遍(biàn)这样认为">

　　从各家券商推(tuī)荐的金股标的集中度(dù)来看，150多只金股中(zhōng)，有22只金股同时被2家及以(yǐ)上的(de)机(jī)构(gòu)共同推荐。其中三(sān)只传媒股同时获得3家以上(shàng)机构推荐，分别是三七互(hù)娱、腾讯控股和、恺(kǎi)英网络。

　　传媒板(bǎn)块(kuài)受关(guān)注的逻辑也主要(yào)是两(liǎng)点：1.底部复(fù)苏，2.版号放开后，新产品(pǐn)（游戏）有望放量（出(chū)现(xiàn)爆款）。

　　二、4月金(jīn)股成(chéng)绩回(huí)顾，小(xiǎo)商品城67%涨幅登顶

　　回(huí)看4月金股(gǔ)策略表现(xiàn)，东吴证券以12.58%收益名列(liè)前茅，精测电子贡献(xiàn)其中绝大多数收益(yì)，海通证券以(yǐ)12.42%的收(shōu)益紧随(suí)其后。总体来(lái)看(kàn)，34家券商(shāng)中(zhōng)仅(jǐn)11家券商金股策略(lüè)盈利(lì)，收(shōu)益(yì)中位(wèi)数为-1.65%，各项(xiàng)成绩均不(bù)如近几期，主(zhǔ)要与大盘(pán)行情(qíng)的撕裂有关。

　　这(zhè)种(zhǒng)极端行情的(de)演(yǎn)绎(yì)体现在热门金(jīn)股上则表现为“全军覆没(méi)”，8只同时获得(dé)4家机构的金股中仅宁德时代涨幅为(wèi)正，腾讯(xùn)控股、泸州老窖则出现(xiàn)了10%以上的回(huí)撤(chè)。

　　而小(xiǎo)商品城、精测电子涨(zhǎng)幅超过60%，为4月涨(zhǎng)幅最高(gāo)的金股。

　　三、5月行(xíng)情(qíng)怎么走？机构(gòu)多(duō)数持保守看法

　　各大券(quàn)商对五月(yuè)份的(de)投资方向做了预判，综(zōng)合多家观点，券商们对五月的大(dà)盘(pán)的看法比较保守，建(jiàn)议多看少动，推荐较(jiào)多的(de)行业是电气设备、消(xiāo)费、医药、军工，对地(dì)产股的走(zǒu)势机构有(yǒu)分歧，区域规划、券商、沪港通、个股期权则(zé)因有事件驱动所(suǒ)以(yǐ)有短期的机(jī)会。

　　安信策(cè)略(lüè)阐述了美(měi)国股(gǔ)票投(tóu)资的一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是每年5月到10月股票(piào)市场的(de)相对弱势。这有悖于现代投资理论，但(dàn)又(yòu)屡(lǚ)见不鲜。在(zài)2010年(nián)-2013年(nián)的A股市场中，我们也发现(xiàn)了明显(xiǎn)的“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅2013年全A指(zhǐ)数在5月出现上涨，其(qí)他年份均现(xiàn)下(xià)跌。如(rú)果统计5、6两个月(yuè)的(de)市场表现，则(zé)四年均报下(xià)跌，平均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民生策略(lüè)表示经济的微刺激(包括(kuò)重大项目的(de)陆续推(tuī)出和开工)不会停止;同(tóng)时，管理层(céng)对信用风险及资产价格风险的容(róng)忍度正在(zài)降低，但在投资(zī)缺口重(zhòng)回下行通(tōng)道、通胀继续低位徘徊的经济(jì)周期格局(jú)下，只托不举、定点发力(lì)的“微刺(cì)激”难以扭转市(shì)场有(yǒu)底无高度的现状(zhuàng)。

　　申万策略认为市(shì)场依(yī)然维持(chí)震荡格局，长期看二级(jí)市场估值体系国际化是趋势，优(yōu)质成(chéng)长有望迎来深蹲(dūn)起跳的(de)机会，可以做一(yī)把反弹，国企改革红利释放非(fēi)常(cháng)值得(dé)期待。

　　招商策(cè)略判断在去(qù)杠杆的背景(jǐng)下，要么减少负债，要么增加资本，减负债(zhài)会带来经济收缩压力，增资本会带来股票供(gōng)给压(yā)力，市场尚未走出(chū)这种被(bèi)动局(jú)面的(de)影响。PMI数据显示(shì)经济下(xià)行压力(lì)暂时(shí)有所缓和(hé)，但尚(shàng)无法期望经济会出现(xiàn)持续(xù)或者大幅改善(shàn);资金利率(lǜ)的回落是衰(shuāi)退性(xìng)的，不意味着流动(dòng)性出(chū)现主动式改善;风险偏好受刚性(xìng)兑(duì)付打破预期影响仍难以出现改善(shàn);IPO开闸(zhá)预期(qī)增加股票供给担忧。总体上仍1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米维(wéi)持二(èr)季度(dù)投资(zī)策略(lüè)观点，谨慎(shèn)为上，保持低仓位;相(xiāng)对(duì)来说，中盘股如医药(yào)、家电、汽车、食品(pǐn)饮料等一(yī)线白马等业绩增长(zhǎng)确定性高、估值不高(gāo)，可以有相对收益。(关键词：医药(yào)、食(shí)品(pǐn)饮料等白马股)

　　海(hǎi)通策略(lüè)展望5月市场(chǎng)环境，一(yī)些积极因(yīn)素正出现，将给(gěi)市场(chǎng)带(dài)来(lái)一些阳光：(1)宏(hóng)观面，政策底限思维(wéi)仍在，悲观预期或(huò)修正(zhèng)。(2)微观(guān)面，部分龙头成(chéng)长股(gǔ)业绩仍靓丽(lì)。(3)市(shì)场面，政策性、事(shì)件(jiàn)性亮点(diǎn)望提振市场情(qíng)绪。从管理层的(de)政策(cè)取向来看(kàn)，短期打破(pò)概率偏(piān)低，震荡市特(tè)征没变。短期市场下跌后5月(yuè)有些积极因素出现，建议(yì)备(bèi)战回调后的(de)反(fǎn)弹(dàn)。

　　中信策略分(fēn)析称，首先(xiān)，A股(gǔ)盈利(lì)增速下行确立，并将(jiāng)继续;其次，前期(qī)小批多次的微刺激(jī)下(xià)，市场对短期经济预期偏(piān)乐(lè)观，而实际政策效(xiào)果难以对冲来自房地产等(děng)领域(yù)带来的经济下行动能，基本(běn)面预(yù)期很有可能下(xià)修;再(zài)次，改革和(hé)结(jié)构调(diào)整依然是政策主要目标，政府不托(tuō)底，政策不全面放松的情(qíng)况下，房(fáng)地产风(fēng)险(xiǎn)发酵，IPO重(zhòng)启对风险偏好都有不利(lì)影响。监管(guǎn)部门(mén)的维稳措施亦难以改变基本面弱平衡向下(xià)打破的趋势，5月(yuè)份市(shì)场(chǎng)仍将继续维持弱(ruò)势下跌格局(jú)。

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