中(zhōng)共(gòng)中央政治局上月末召(zhào)开会(huì)议(yì)，提出加快推进充电桩等设(shè)施建(jiàn)设。国常会(huì)近日强调，要(yào)聚焦制约新能源汽车下乡的突(tū)出瓶颈，适度超前建(jiàn)设充电基础(chǔ)设施(shī)。

　　中国充电联(lián)盟11日(rì)发布数(shù)据(jù)显示(shì)，4月公(gōng)共充(chōng)电桩(zhuāng)数量比(bǐ)3月增(zēng)加6.7万台，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长52.0%。截(jié)至2023年4月(yuè)，联盟内成员(yuán)单位(wèi)总计上报公(gōng)共充电桩(zhuāng)202.5万台(tái)，其中直流充电桩(zhuāng)85.5万台、交流充电桩116.9万台。从2022年5月到2023年4月，月(yuè)均新(xīn)增公共充电桩(zhuāng)约5.8万台。

　　二级市场上，国内充电(diàn)桩核(hé)心部件制造(zào)商、20KW汽车充电(diàn)模(mó)块试生产的英可瑞最近三个交易日(rì)股价累(lèi)计(jì)最(zuì)大涨幅39.52%；国内充电(diàn)模块领先(xiān)者通合科技4月25日迄今股(gǔ)价累计最(zuì)大涨幅73.15%，今年(nián)以来累计最大(dà)涨(zhǎng)幅135.17%。

　　通(tōng)合科技股价走势周线图(tú)

　　中信建投许琳(lín)等人4月24日研(yán)报表示(shì)，预计2023年将是充电(diàn)桩销量高增(zēng)之(zhī)年，预(yù)计2022、25年全(quán)球公用充电桩增(zēng)量达88、300.8万个，复合增速51%。高压(yā)快充(chōng)+大电(diàn)流水冷技术带动充电模块(kuài)、充电枪/线等核心零部件价值量上升。

　　中信证券袁(yuán)健(jiàn)聪等人5月10日研报指(zhǐ)出，受益于充(chōng)电桩建(jiàn)设加速及大功率(lǜ)趋势，充电模块有望迎(yíng)来量利齐升。从(cóng)需求量(liàng)角度看，预计直流桩在充电(diàn)桩建设中的占比以及单(dān)桩充电功率将进一步提(tí)升(shēng)，进而提升充电模块(kuài)的需求(qiú)量(liàng)。从盈利角度(dù)看，目前充电模块单(dān)W价格已趋于(yú)稳定，产(chǎn)品从此前主(zhǔ)流的15/20kW向(xiàng)30/40kW发(fā)展，带来单品价值量和毛利率的提(tí)升。

　　据(jù)了解，充电模(mó)块是直流充(chōng)电桩最(zuì)核心的(de)部件，直接影(yǐng)响充电(diàn)效率(lǜ)和充电安全，被业内誉(yù)为(wèi)直流充电设备的“心脏”。从成本(běn)角度(dù)看，中信证券袁健聪等人在(zài)2月13日(rì)的研报中(zhōng)指出，在(zài)直(zhí)流(liú)充电桩所(suǒ)需元器件构成(chéng)中(zhōng)，充电模块成本(běn)占比最高，约达50%。

　　袁健聪等(děng)人表示，预计到2025年中国充(chōng)电模块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前(qián)行业充电(diàn)模(mó)块均价在0.12元(yuán)/W左右，据此(cǐ)预测，2025年中(zhōng)国(guó)充电(diàn)模块市场空(kōng)间(jiān)约(yuē)217亿元。

　　在充电桩(zhuāng)产业链的(de)上(shàng)游，以充电模(mó)块(kuài)为核心的零(líng)部件生(shēng)产制造，代表企业有通合科(kē)技、欧陆通等(děng)。

　　从(cóng)充电模(mó)块(kuài)及设备(bèi)产业链(liàn)来看，上游是生产设备零部件，充(chōng)电模(mó)块应用(yòng)于直流充电设(shè)备；中游是充电桩及其他充电(diàn)设备生产商，包(bāo)括直流充电设备生产商和交流(liú)充电设(shè)备生(shēng)产商；下游(yóu)是运(yùn)营服务商(shāng)及终端客户，包(bāo)括(kuò)换电站、充电站(zhàn)、新(xīn)能源汽车(chē)厂商及配套(tào)运营服务商。

　　竞争(zhēng)格局方(fāng)面，东吴证券曾(céng)朵(duǒ)红在(zài)4月27日研报中表示，由于充电模块的生产技术要(yào)求较高(gāo)且具备通信(xìn)要求，目(mù)前主要以具备一(yī)定技(jì)术积累的充电模块供(gōng)应商(shāng)（weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗trong>英飞(fēi)源、华(huá)为、中兴等电力电源或通讯电源企业）生(shēng)产，但随着充电模块价格逐渐下降，叠加大功(gōng)率(lǜ)、智能化、网络(luò)平台化(huà)的发(fā)展趋势，充电(diàn)桩厂(chǎng)商逐步进(jìn)入充电模(mó)块(kuài)生(shēng)产环(huán)节(jié)，逐步(bù)实现充电模(mó)块的自产自研(yán)（如特锐德旗下子公司(sī)特(tè)来电、中恒(héng)电气等(děng)）。目前(qián)充(chōng)电模块市占率前五的企业(yè)包(bāo)括英飞源(yuán)、特(tè)来电、永联、英可瑞、中兴，CR5超(chāo)70%。

　　据财(cái)联社不(bù)完全(quán)统计，在充电模块领域有(yǒu)所布局的(de)A股上(shàng)市(shì)公司包(bāo)括通(tōng)合(hé)科技、欧陆通(tōng)、盛弘(hóng)股份、英可(kě)瑞(ruì)和麦格(gé)米特(tè)等，具体(tǐ)如(rú)下：

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